2011年退保金增幅超70% 10倍于保費增幅
一位業內人士對《國際金融報》記者分析說，這種情況下的退保雖然會對保險公司的利潤以及現金流產生影響，但無論對于保險公司還是客戶而言，造成的傷害都不會很大
“退保”，是2011年中國壽險業不可忽視的關鍵詞。受累于宏觀經濟環境變化以及銀保新規等因素的影響，2011年壽險市場整體增速明顯放緩，這也間接導致了退保金額的激增，雙向壓力之下，各公司盈利堪憂。
值得關注的是，退保潮似乎仍在延續，2012年前三個月退保數據未有改觀，全年退保風險進一步提升。
退保增幅10倍于保費增幅
《國際金融報》記者對22家中資壽險公司和23家外資壽險公司近期披露的2011年年報進行了統計(2010年當年開業的公司、健康險公司未計入)。數據顯示，45家公司2011年退保金較上一年增長71%，其中，中資公司同比增長70%，外資公司同比增長95%。相比之下，45家壽險公司2011年已賺保費同比增長僅為6.8%，顯然，退保增幅已達到了保費增幅的10倍之多。受此影響，保險公司普遍利潤下降甚至虧損。
從具體數額看，上述45家壽險公司2011年已賺保費增量近600億元，但退保金增量則近400億元，2011年退保金總額超過940億元。六成公司退保增幅超過100%。從來源看，退保也主要集中在銀行保險渠道和分紅險、萬能險、投連險等與投資收益密切相關的產品上。
各家公司在年報中分析指出，導致退保增加的主要原因在于國內市場的升息環境以及資本市場低迷所帶來的投資收益下降。
對此，業內人士在接受記者采訪時指出，2011年出現大規模退保，除上述因素之外，也不排除產品設計本身存在的問題。
年報披露稱，新華保險2011年退保金同比增加95.16%，這一增長主要就是來自該公司一款于2006年開始大規模銷售的分紅型兩全保險產品，由于該款分紅險產品的現金價值在第五年末超過保費本金，同時受加息影響，導致部分持有該產品的客戶選擇在第五年末進行退保，從而使2011年以來該公司退保金有所增加。
一位業內人士對《國際金融報》記者分析說，這種情況下的退保雖然會對保險公司的利潤以及現金流產生影響，但無論對于保險公司還是客戶而言，造成的傷害都不會很大。
除退保規模之外，“退保率”也是一個值得關注的數字信號。年報信息顯示，新華保險2011年退保率為5.71%(2010年為3.9%)，該公司高層曾對此表示，雖然退保率較其他公司稍高，但仍然在設計產品的范圍內，對于經營的影響也在可控范圍。
第一季度退保潮在蔓延
內外交困導致2011年退保激增的情況，在2012年是否會進一步擴大？市場分析人士指出，目前尚不好準確判斷，宏觀環境存在較大不確定性。但從近期4家上市保險公司2012年第一季度報告提供的數據，情況顯然不樂觀。
今年1-3月，中國太保、新華保險、中國人壽、中國平安的退保金均較去年同期有所增加，同比增幅分別為95.96%、56.37%、21.27%、19.89%。
記者注意到，5月初，保監會以公告的形式向公眾普及人身保險產品的合理購買方式。其中特別提示，盡管部分壽險產品偏重投資功能，但本質上屬于保險產品，經營主體是保險公司，不宜將其與銀行存款、國債、基金等金融產品進行片面比較，更不要僅把它作為銀行存款的替代品。
此番解釋或可以看作是監管部門正試圖通過讓消費者正確認識保險產品和正確購買來防范未來的退保風險。
“今年的情況取決于兩個因素，一是資本市場的行情，另一個就是行業本身在營銷措施和產品開發上的改善。”中央財經大學保險學院副院長徐曉華對本報記者分析說。他判斷，2012年的退保增幅會下降，甚至出現負值，因2011年的退保金基數較大。
一家中資壽險公司的高層人士則認為，今年仍然會延續去年的態勢，但由于目前監管部門和各公司都針對退保采取了措施，比如更加注重客戶利益、嚴格產品管理等，因此，退保方面的問題會小一些，但在規模上差異不大。
“現在最關鍵，是要靠新單業務，即業務的增長來盡可能抵消退保帶來的經營風險，因為今年各家公司的退保壓力都很大。但目前的業務太難做。”前述業內人士說。
中信建投證券研究發展部最新一期研究報告分析稱，行業目前保費增長仍受制于兩大因素：一是個險代理人成本上升而產能提升放緩；二是尚未找到明顯策略規避銀行保險的監管政策，從而造成目前保費增速出現停滯或下滑。保監會致力于銀保專業化改革，旨在通過從監管環境上給銀保尋找出路。報告認為，從保險基本面來看，2012年保費很難有反轉，而更可能走出“L”型走勢。從全年情況看，保險行業沒有超出預期的利空出現，雖然沒有明確的利好，但是相對2011年也有小幅的基本面改善。
另有機構預測，4月個險新單保費按慣例增速較低，而銀保渠道降幅進一步擴大，未現反彈跡象。5月份因基數較高，因此高速增長較難實現。壽險的復蘇較為緩慢，期待出現大幅回升的預期并不實際。
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