四上市險(xiǎn)企8月單月保費(fèi)增速分化 國(guó)壽個(gè)險(xiǎn)增40%
數(shù)據(jù)顯示，國(guó)壽7月和8月的個(gè)險(xiǎn)新單增速預(yù)計(jì)分別為-6%和40%；同時(shí)，國(guó)壽銀保保費(fèi)增幅自2011年以來(lái)首次轉(zhuǎn)正，下半年將持續(xù)好轉(zhuǎn)
截至9月18日，四大上市險(xiǎn)企今年前8個(gè)月的保費(fèi)收入數(shù)據(jù)已陸續(xù)公布。4家險(xiǎn)企今年前8個(gè)月的累計(jì)保費(fèi)收入同比增速表現(xiàn)出一定差異，最高為中國(guó)平安壽險(xiǎn)的6.64%，最低為中國(guó)人壽的-3.25%。
申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)上述險(xiǎn)企今年以來(lái)、尤其是8月份單月的保費(fèi)收入增速?gòu)膫€(gè)險(xiǎn)及銀保業(yè)務(wù)進(jìn)行了分析，結(jié)果顯示大多數(shù)險(xiǎn)企營(yíng)銷(xiāo)員渠道的月度首年保費(fèi)收入復(fù)蘇，8月單月個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)增速最高的為國(guó)壽40%，反映出險(xiǎn)企加大優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和營(yíng)銷(xiāo)員激勵(lì)機(jī)制的努力；而銀保新單業(yè)務(wù)增速仍不樂(lè)觀。
國(guó)壽：個(gè)險(xiǎn)新單大增40%
中國(guó)人壽8月單月增速創(chuàng)年內(nèi)新高，累計(jì)同比降幅由上半年的5.17%縮窄至3.25%。國(guó)壽的營(yíng)銷(xiāo)員渠道月度首年保費(fèi)收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，銀保渠道的首年保費(fèi)收入也恢復(fù)正增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，國(guó)壽2012年前8個(gè)月的保險(xiǎn)保費(fèi)收入為2293億元，同比減少3.25%，8月單月保費(fèi)260億元，單月同比增長(zhǎng)19.82%，扭轉(zhuǎn)前期下滑態(tài)勢(shì)。
申銀萬(wàn)國(guó)研報(bào)指出，國(guó)壽7月和8月的個(gè)險(xiǎn)新單增速預(yù)計(jì)分別為-6%和40%，前8個(gè)月累計(jì)下滑幅度由上半年的-13%縮窄至-8%。同時(shí)，國(guó)壽銀保保費(fèi)增幅自2011年以來(lái)首次轉(zhuǎn)正，下半年將持續(xù)好轉(zhuǎn)。
國(guó)壽上半年銀保新單同比減少36%，期繳新單同比下滑18%。而國(guó)壽8月單月銀保新單預(yù)計(jì)增長(zhǎng)22%左右，自2011年以來(lái)首次轉(zhuǎn)正，但期繳新單負(fù)增長(zhǎng)33%。
銀保新規(guī)對(duì)于銀保產(chǎn)品銷(xiāo)售和總保費(fèi)規(guī)模產(chǎn)生較大負(fù)面影響，同時(shí)加息、股市下跌等外部金融環(huán)境轉(zhuǎn)變亦對(duì)銀保產(chǎn)品銷(xiāo)售構(gòu)成困難，大量保險(xiǎn)公司銀保出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。不過(guò)，由于保費(fèi)基數(shù)下降、降息等因素致高利率環(huán)境改善，保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力增強(qiáng)等原因，未來(lái)銀保業(yè)務(wù)增速有望提升。
太保壽險(xiǎn)：個(gè)險(xiǎn)新單好于同業(yè)
太保壽險(xiǎn)8月單月保費(fèi)同比重回負(fù)增長(zhǎng)，但中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)了營(yíng)銷(xiāo)員渠道首年保費(fèi)收入的小幅增長(zhǎng)，不過(guò)銀保渠道首年保費(fèi)收入仍同比下降。
數(shù)據(jù)顯示，太保壽險(xiǎn)2012年前8個(gè)月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入699億元，同比持平；8月單月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)60億元，單月同比下滑7.7%。
太保壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)新單增長(zhǎng)減速，8月單月個(gè)險(xiǎn)新單同比小幅增長(zhǎng)2%。
中國(guó)太保近年來(lái)加大個(gè)險(xiǎn)渠道的發(fā)展力度，但在營(yíng)銷(xiāo)員增員困難和高利率環(huán)境的大背景下面臨時(shí)諸多挑戰(zhàn)。太保壽險(xiǎn)上半年個(gè)險(xiǎn)新單增長(zhǎng)15%左右，遠(yuǎn)好于同業(yè)。
銀保新規(guī)的執(zhí)行對(duì)于銀保規(guī)模產(chǎn)生的負(fù)面影響仍在持續(xù)，而2012年以來(lái)高利率環(huán)境仍未有效改善，銀保銷(xiāo)售環(huán)境并未出現(xiàn)明顯改善。
75億元次級(jí)債和85億元H股定增后，中國(guó)太保年末償付能力可達(dá)300%以上，充足資本金為太保的業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持。目前監(jiān)管層將出臺(tái)政策支持養(yǎng)老險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、小額保險(xiǎn)等保障險(xiǎn)種發(fā)展，太保壽險(xiǎn)具有資源優(yōu)勢(shì)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，充足的資本金可用于支持保障型產(chǎn)品的推廣銷(xiāo)售。
平安壽險(xiǎn)：個(gè)險(xiǎn)新單同比增20%
中國(guó)平安壽險(xiǎn)保費(fèi)增速維持高位，營(yíng)銷(xiāo)員渠道月度首年保費(fèi)收入增長(zhǎng)繼續(xù)從低基數(shù)改善。8月單月個(gè)險(xiǎn)新單同比增長(zhǎng)20%左右，下半年增速將領(lǐng)先同業(yè)。
平安壽險(xiǎn)2012年前8個(gè)月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)919億元，同比增長(zhǎng)6.64%；8月單月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)85.9億元，單月同比增長(zhǎng)17.05%，維持近期較高的增速。
因增員難及高利率環(huán)境抑制投資型保險(xiǎn)需求，2012年壽險(xiǎn)行業(yè)遭遇困境。中國(guó)平安面臨產(chǎn)能增長(zhǎng)瓶頸，上半年增速落后于其他三家上市險(xiǎn)企。由于去年同期躉繳和“停售”基數(shù)影響，平安壽險(xiǎn)2012年上半年個(gè)險(xiǎn)新單下滑25%。
2012年下半年，平安壽險(xiǎn)的高基數(shù)影響消除，保費(fèi)有望實(shí)現(xiàn)高于同業(yè)的增速，而7、8兩月個(gè)險(xiǎn)新單增速預(yù)計(jì)在20%左右。預(yù)計(jì)平安壽險(xiǎn)2012下半年新業(yè)務(wù)價(jià)值同比提升20%左右，全年將與2011年基本持平。
此外，隨著延稅型個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)漸行漸近，平安壽險(xiǎn)或最受益。
業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)今年四季度延稅型個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)將在上海試點(diǎn)，并陸續(xù)在其他城市、甚至全國(guó)推廣，將在一定程度上帶動(dòng)養(yǎng)老保障型產(chǎn)品的銷(xiāo)售。根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)的測(cè)算，養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策將為行業(yè)帶來(lái)10%左右的保費(fèi)增量，對(duì)保險(xiǎn)公司的內(nèi)含價(jià)值貢獻(xiàn)在5%-10%。
平安壽險(xiǎn)憑借其強(qiáng)大的銷(xiāo)售能力、完善的城市銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、以及廣泛的企業(yè)和個(gè)人客戶(hù)資源，將最大程度受益于養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策。
除上述3家險(xiǎn)企外，新華保險(xiǎn)8月單月保費(fèi)同比增速僅為-12.28%。其從今年二季度開(kāi)始，產(chǎn)品由“投資型”向“保障型”轉(zhuǎn)變，致個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)持續(xù)下滑，申銀萬(wàn)國(guó)預(yù)計(jì)其8月降幅將至11%；同時(shí)，受高基數(shù)且銷(xiāo)售環(huán)境未改觀等因素影響，8月銀保渠道未現(xiàn)反彈跡象，且下滑幅度有所擴(kuò)大。（劉敬元）
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