供求關(guān)系逆轉(zhuǎn) 財(cái)險(xiǎn)盈利周期“向下走”
相比回暖艱難的壽險(xiǎn)業(yè)，中國(guó)財(cái)險(xiǎn)業(yè)的日子相對(duì)好過些。不過，在整體增量有限、機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)容的供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)下，預(yù)計(jì)整個(gè)財(cái)險(xiǎn)業(yè)將逐步走下高景氣神壇，多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司的承保盈利周期呈現(xiàn)明顯的向下趨勢(shì)。
2008年以來，財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)一直處于供不應(yīng)求的供求關(guān)系，加上監(jiān)管部門對(duì)車險(xiǎn)市場(chǎng)亂象不遺余力的整治，絕大多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司都嘗到了連續(xù)多年盈利的甜頭。
然而，這樣的“美好”卻在2012年發(fā)生了逆轉(zhuǎn)的跡象。一方面，財(cái)險(xiǎn)公司資本金不斷擴(kuò)大，整個(gè)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)供給能力大幅提高；而另一方面，占據(jù)國(guó)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)業(yè)七成江山的車險(xiǎn)市場(chǎng)，卻出現(xiàn)了新車銷售持續(xù)低迷，從而導(dǎo)致整個(gè)車險(xiǎn)市場(chǎng)的增量保費(fèi)出現(xiàn)萎縮。
根據(jù)投行人士的預(yù)計(jì)，2013年新車銷售雖會(huì)有所企穩(wěn)回升，但仍將維持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，因此，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)短期內(nèi)恐難有明顯提升。與此同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下，企業(yè)投資活動(dòng)仍在低位徘徊，非車險(xiǎn)市場(chǎng)的投保需求亦受到限制。
值得注意的是，“蛋糕”沒有變大，“搶食者”卻與日俱增。自去年外資被允許經(jīng)營(yíng)交強(qiáng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)后，在華外資財(cái)險(xiǎn)公司相繼吹響了2013年進(jìn)軍中國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)的號(hào)角，磨刀霍霍、蓄勢(shì)待發(fā)。與此同時(shí)，由地方系資本組建的中小型中資財(cái)險(xiǎn)公司也在不斷擴(kuò)容。
可以預(yù)見的是，外資財(cái)險(xiǎn)與中小財(cái)險(xiǎn)對(duì)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，很可能在短期內(nèi)將加劇整個(gè)車險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，成為此輪財(cái)險(xiǎn)行業(yè)承保周期加速下滑的一個(gè)潛在推手。
而另一個(gè)推手則是箭在弦上的商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革。有消息稱，在去年多次內(nèi)部征求意見后，商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革方案將在2013年出爐并實(shí)施。
對(duì)于這個(gè)改革所產(chǎn)生的行業(yè)影響力，業(yè)內(nèi)的普遍觀點(diǎn)是，中長(zhǎng)期來看，商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革將對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成本控制、精算管理、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)等方面提出更高的要求，有利于財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。同時(shí)，受益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)積累、定價(jià)能力等方面的優(yōu)勢(shì)，大型財(cái)險(xiǎn)公司可能更為受益。
但從短期來看，由于改革的推進(jìn)將帶來保險(xiǎn)責(zé)任擴(kuò)大而費(fèi)率卻面臨下調(diào)壓力，中小型財(cái)險(xiǎn)公司可能因此而掀起一場(chǎng)惡性價(jià)格戰(zhàn)，進(jìn)而引發(fā)整個(gè)行業(yè)再次出現(xiàn)不理性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。從而使此輪財(cái)險(xiǎn)行業(yè)承保周期加速下滑。(趙鈴)
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