應(yīng)對退保與滿期給付 十壽險公司現(xiàn)金規(guī)模增45%
中郵人壽的貨幣資金規(guī)模由2011年年底的15.9億元下降72.45%至4.4億元，降幅居首
逛飆的退保和滿期給付壓力，直接挑戰(zhàn)各大壽險公司現(xiàn)金流的充裕性，讓險企不得不為現(xiàn)金流動性風險做出安排。
理論上，因保險公司能動用幾乎所有的銀行定期存款，所以現(xiàn)金及銀行存款均可以為保險公司提供流動性資源，但由于動用未到期存款需繳納罰息，因而定存對保險公司流動性意義仍弱于現(xiàn)金，所以貨幣資金對于保險公司應(yīng)對流動性壓力的意義無可取代。
《證券日報》保險周刊據(jù)各公司2012年年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示，十大壽險公司2012年年底的貨幣資金規(guī)模達到5695.72億元（中國平安、中國太保為集團數(shù)據(jù)），相較2011年年底的3923.41億元，增長了1772.31億元，增幅達45.17%。
十大壽險公司中，新華保險以91.04%的貨幣資金增幅，成為十大壽險公司中貨幣資金增長最快的公司。新華保險2012年年底的貨幣資金規(guī)模達到248.09億元，而2011年年底時的該項數(shù)據(jù)僅為129.86億元。一年之間，增長了118.23億元，這一增長規(guī)模在十大壽險公司中，排在第三位。
而貨幣資金增長規(guī)模最高的兩家公司，則是中國平安、中國人壽兩巨頭。數(shù)據(jù)顯示，中國平安2012年年底的貨幣資金（涉及外幣折合成人民幣）3832.23億元，相較2011年年底，增長了1412.14億元。中國人壽2012年年底時的貨幣資金為694.34億元，較前一年同期增長134.63億元；中國人壽稱，貨幣資金同比增長 24.1%，主要原因是投資資產(chǎn)配置及流動性管理的需要。
保險公司的主要現(xiàn)金收入來自保費收入、非保險合同業(yè)務(wù)收入、投資資產(chǎn)出售及到期收到現(xiàn)金和投資收益。事實上，除了退保和滿期給付，債務(wù)人違約、利率和其他市場波動風險，也是險企現(xiàn)金流動性風險的組成部分。面對流動性風險，各大險企也紛紛制定風險控制方案。
如，中國人壽建立了現(xiàn)金流測試制度，定期開展現(xiàn)金流測試，考慮多種情景下未來現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況，并根據(jù)現(xiàn)金流匹配情況對資產(chǎn)配置進行調(diào)整，以確保現(xiàn)金流充足。根據(jù)中國人壽披露的信息，該公司在2012年全年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流入同比增長 964.8%，主要原因是流動性管理的需要。
再如，人保壽險表示，對于已確定的大規(guī)模現(xiàn)金流出，該公司會采取如下措施以防止現(xiàn)金流不足：成立專門的工作小組，組織精算部、計劃財務(wù)部、IT部、客戶服務(wù)部等相關(guān)部門以應(yīng)對未來的給付高峰；提前準備資金來源，確保金額充足；詳細安排部署給付準備階段和資金給付階段的各項工作，以確保給付及時充分。
值得注意的是，雖然十大壽險公司貨幣資金規(guī)模2012年整體實現(xiàn)增長，但人保壽險、陽光人壽、太平人壽、中郵人壽4家公司的貨幣資金量各自有所下降。其中，中郵人壽的貨幣資金規(guī)模由2011年年底的15.9億元下降72.45%至2012年年底的4.4億元，降幅居首；人保壽險的貨幣資金在2012年年底時降至327.18億元，相較2011年年底下降了29.24億元，下降規(guī)模最大。
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