民生證券：權(quán)重題材齊飛 市場重返強(qiáng)勢格局
受國際貨幣基金組織(IMF)上調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，以及外圍股市大漲刺激，周三，滬深兩市高開高走。盤面上看，券商、保險(xiǎn)、銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股與金改、傳媒、交通運(yùn)輸?shù)阮}材股比翼齊飛，帶動股指快速攻破重要技術(shù)壓力位并保持高位震蕩至收盤。最終上證指數(shù)以近2%的漲幅完全收復(fù)前日失地，日K線形成陽包陰組合。市場活躍度較前日明顯提升，兩市逾9成個(gè)股上漲，共有28家非ST個(gè)股報(bào)收漲停，111家個(gè)股漲幅超過5%。成交量較前一交易日放大近3成，市場強(qiáng)勢特征明顯。 經(jīng)濟(jì)低位觸底，股市先行走高。上周公布的1季度GDP增速為8.1%，出現(xiàn)自2010年1季度摸高12.1%后的連續(xù)8個(gè)季度回落。而本周IMF最新調(diào)高2012、2013年全球經(jīng)濟(jì)增速分別為3.5%、4.1%，分別高于此前1月的預(yù)測值3.3%、3.9%，對我國2012年經(jīng)濟(jì)增速上調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，為8.2%。在全球經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢有望確立的背景下，新興經(jīng)濟(jì)體為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下滑欲率先推出寬松政策。本周二，作為新興經(jīng)濟(jì)體代表的印度三年來首次降息，以應(yīng)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速和通脹率雙雙回落。而我國當(dāng)前同樣面臨經(jīng)濟(jì)及通脹雙降局面，貨幣放松政策未來推出預(yù)期加強(qiáng)。
另外，商務(wù)部新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國實(shí)際使用外資（FDI）294.8億美元，同比下降2.8%，3月當(dāng)月同比下降6.1%，連續(xù)第5個(gè)月吸收外資同比下滑。今年以來，由于外匯占款的極度收縮，令信貸成為M2增長的較為可靠來源。而上周央行發(fā)布的新增信貸數(shù)據(jù)顯示，3月份新增貸款1.01萬億元，同比增長48.66%，環(huán)比增長42.11%，貨幣寬松已初現(xiàn)端倪。我們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)及貨幣環(huán)境向好，股市有望先行走高，再續(xù)年初以來的升勢。
展望后市，目前滬指均線系統(tǒng)漸呈多頭排列，且昨日突破了多重阻力位，中期行情漸趨樂觀。投資者近期可采取謹(jǐn)慎偏多投資策略，建議主要從以下角度把握機(jī)會：1、景氣度提高及業(yè)績拐點(diǎn)先于經(jīng)濟(jì)形成的產(chǎn)業(yè)。如信息傳輸服務(wù)、基建、批發(fā)零售等行業(yè)；2、對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)敏感的上游板塊。如煤炭、有色、水泥等板塊；3、受益于政策或制度紅利，基本面有望改善的行業(yè)。如小額貸款占比較高的股份制銀行，及受益金融改革的擁有小額信貸業(yè)務(wù)、典當(dāng)、信托、融資租賃等業(yè)務(wù)且風(fēng)險(xiǎn)可控的公司可逢低關(guān)注；4、行業(yè)管制放松、金融創(chuàng)新帶來較高業(yè)績彈性的公司可中線關(guān)注，如券商、高新園板塊、創(chuàng)投業(yè)務(wù)占比較大的部分公司。5、受經(jīng)濟(jì)周期影響較小，有望實(shí)現(xiàn)穿越經(jīng)濟(jì)周期的消費(fèi)、環(huán)保，以及航天軍工板塊可適當(dāng)留意。
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