內外交困A股很尷尬 "紅五月"關鍵在這周
有關分析師認為，證監會對八大熱點問題的回應對目前市場的影響可謂“喜憂參半”。
從最近幾年的情況看，如果是 “紅五月”則當年A股必收陽，如果是 “黑五月”則當年A股必收陰，今年局勢更加復雜，雖然管理層唱多不斷，但外圍和宏觀經濟因素似乎背道而馳，弄得A股很尷尬。
上周五收盤后，中國證監會投資者保護局針對廣大投資者關注的市場擴容、“新三板”、T+0制度、上市公司分紅除權除息等八大方面的熱點問題作出了回應。對此，接受《金融投資報》記者采訪的有關分析師認為，證監會對八大熱點問題的回應對目前市場的影響可謂“喜憂參半”。
八大熱點問題答案“喜憂參半”
“中國證監會針對廣大投資者關注的八大熱點問題的回應，從整體來看，既有利好，也有利空。”中信建投證券策略分析師安尉分析說，從利好影響方面看，如對于“T+0”交易制度的否認就是利好，因為目前的A股市場投機風氣盛行，如果再搞什么‘T+0’的交易制度無疑是‘火上澆油’，將進一步助長市場投機。
證監會稱，新股發行節奏與市場漲跌無必然聯系。但在安尉看來，這要根據不同的市場情況進行具體分析，如果在市場形勢較好的時候，確實是如此，但目前的市場形勢難言樂觀，那么，在這樣的情況下繼續發行新股，就會或多或少對市場產生負面影響。
湘財證券策略分析師朱禮旭認為，新股發行對市場的影響程度還需要結合融資規模的大小來分析。根據證監會投資者保護局的統計，今年1至4月滬深兩市共有63家公司首發上市，比去年同期113家下降44%；融資額為464億元，比去年同期1299億下降64%，其中中小板下降68%，創業板下降66%。
新股發行一直是被市場所詬病，特別是在熊市或者下跌市場中，新股無節制的發行更加引起市場的反感。所以投資者一直期望證監會能夠根據行情狀況，調節新股發行的節奏。而證監會這一次的表態，可以說讓投資者的期望徹底破滅。
政策面、資金面將與基本面博弈
“一批新的基本建設項目正在啟動，這將對固定資產投資增長形成一定的支撐。”朱禮旭說，今年管理層確定的經濟增長速度為7.5%，這是“保底線”，而實際增長速度可達8.5%左右。
朱禮旭告訴記者，央行貨幣政策不會出現大的變化，“預調微調”仍然是基調，估計上半年還會下調一次存準率，流動性不是什么大問題，現在的問題在于經濟數據不佳。
朱禮旭說，從外圍市場來看，歐債危機成了“慢性病，久治不愈，而且不時出現新的”黑天鵝事件“，這對全球經濟和股市都是一個沉重的打擊，最近的歐美股市連續大跌就是最好的證明。”存準率的再次下調和央行在公開市場上實施擬回購，使實體經濟的融資困難有所緩解，但同時值得注意的是，現在不是企業不差錢了，而是因為經濟的不景氣使企業不敢向銀行借錢。安尉說，政策面、資金面將與基本面繼續博弈。但管理層最近出臺的一系列的制度性改革措施對市場的影響主要將體現在中長期，短期影響并不明顯。
將圍繞半年線窄幅震蕩
安尉認為，目前A股大跌似乎也不大可能，因為市場熱點不斷，但大漲也不現實，但是希望大上漲也不現實，最大的原因就是經濟數據不佳，上市公司業績將受到影響，僅靠目前偏暖的政策面支持是不能長久的。目前最大的可能就是圍繞半年線2350點窄幅波動。“CPI還會繼續下降，這為寬松貨幣政策的持續創造了條件，再加上外圍市場的轉好，估計6月初市翅逐步趨于好轉，因為經過一段時間對利空因素的消化，市翅止跌企穩。”
在配置策略方面，安尉認為，從中長期來看，建議先消極防御，側重于大消費和大藍籌股來防御；而后積極防御，布局成長股，緣起于政策和制度變革的階段性機會；最后再變革進攻，重點關注業績反轉型的周期股。
朱禮旭說，后市將窄幅震蕩，大盤將在2300點一線企穩。5月份的行業投資機會主要集中在以下幾個方面：從藍籌股投資機會來看，看好證券、保險、食品飲料、日用品、酒店旅游、紡織服裝、核電等行業的投資機會；從主題性投資機會來看，看好可受益證券交易費用下降的券商股；從政策支持行業的機會看：一是戰略性新興產業中的節能環保產業；二是消費行業中的家電行業。
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