市場三大玄機閃現 筑底或再添變數
曾經，鉆石底看似堅不可破；如今，“新低”卻已不再是新鮮的字眼。昨日，招保萬金引領的地產股集體大跌，令深成指再創階段新低。不過，此新低非彼新低，目前市場也未出現泥沙俱下的非理性殺跌現象。而盤面上地產股領頭下跌、股碎步上揚以及醫藥股又現抱團取暖這三大特征，一方面意味著強勢股補跌的系統性風險仍存，另一方面則說明資金正逐步開始部分認同當前的中長期價值。接下來，2100點的探底路或更具戲劇性，諸如產業政策利空傳聞的突然沖擊以及利好政策預期的升溫等，都有可能隨機修改原有的“劇本”。
玄機一：“招保萬金”領跌會否掀起補跌潮
昨日，一則有關取消預售制度的傳聞午后突襲地產股，龍頭股“招保萬金”普遍大幅下跌，招商地產盤中一度跌停。
房地產板塊重挫導致深成指再創階段新低。昨日深成指下跌1.86%，報收8995.62點，盤中低點8959.17點刷新了自今年1月18日以來的盤中新低，離年內低點8486.58點也只有500點之隔。具體來看，申萬房地產指數單日重挫4.78%，蘇寧環球封住跌停板，首開股份、招商地產及保利地產全日跌幅均超過9%。
事實上，房地產股的集中暴跌，并非昨日才首次出現。早在7月18日當日，地產股就上演過類似的集中下跌戲碼，主要緣于強勢股的補跌需求，市場恐慌殺跌情緒也曾一度蔓延，直到地產股止跌回升之后才有所回穩。而昨日該板塊再度出現集中大跌，則更多是出自消息面的打壓。
暫不討論這一消息的可信性及可行性，就當前的形勢而言，在經濟下行趨勢尚未出現改變的背景下，管理層逆經濟周期出臺重大利空政策的概率并不大。某種程度上，地產股的集體暴跌，更多是源于恐慌情緒的一種宣泄，并不意味著地產股將跌跌不休。因而，從這個角度而言，地產股內部的恐慌殺跌氛圍，并不一定會向其他板塊蔓延，投資者不宜過分悲觀。
玄機二：銀行股“填坑”有無內在基礎
近期市場格局出現逆轉，滬弱深強突變為滬強深弱，這背后的邏輯便是銀行股的逐步走強以及地產股的持續補跌。眾所周知，銀行股因其權重過大，對滬綜指起著指示性的作用。那么，近日銀行股的碎步上揚，是否具備內在支撐呢？“填坑”又有無繼續的可能？或許，三大因素將刻畫銀行股的短期走勢。
首先，因業績見頂擔憂的加劇，銀行股在大半年的時間內幾乎復制了鋼鐵股近乎“L”型的走勢，其股價及估值一低再低。從技術層面來看，該板塊長時間的下跌或多或少會積累一定的反彈動能。統計顯示，自7月1日至25日期間，申萬銀行指數大跌7.32%，跑輸上證綜指同期4.01%的跌幅，招商銀行及華夏銀行期間更是大跌11%之上。
其次，從基本面來看，市場對銀行股的預期也過于悲觀，甚至形成了全面看空銀行股的潮流。殊不知，看空銀行股成為市場一致認識，意味著銀行股中期的業績下行早已悉數被投資者所預期，并且這種悲觀預期也已相繼被反映到股價中。因而，從這個角度來看，銀行股確實存在糾偏的動力。
再次，在管理層持續倡導藍籌股投資價值，并相繼出臺打擊題材股炒作的一系列措施之后，不排除管理層會繼續出臺政策引導資金投資藍籌股。近日銀行股的持續走強，不排除資金低調買入的可能。
玄機三：醫藥股會否再吹抱團取暖風
醫藥股近來一直是市場分歧極大的板塊。一方面，在市場頻創新低之際，強勢股的補跌終將展開；另一方面，近來醫藥股的補跌始終帶有猶豫的意味，一些個股更在短暫數日的調整之后再創階段新高。當然，醫藥股的再創新高，與資金的抱團取暖密不可分，問題是，抱團取暖的資金量究竟有多大，醫藥股的上漲會否又是孤芳自賞的結局？
首先，需要明確的是，傾巢之下焉有完卵，當筑底過程長期化之后，任何板塊都將失去獨立上漲的基礎，畢竟去泡沫已成為市場的主流認知。實際上，在本輪醫藥股的上漲行情中，龍頭股已由片仔癀易幟為紅日藥業，某種程度上也說明醫藥股的拉升更多是個股炒作所帶動的跟風行為，并不具備全板塊鋪開的基礎。
其次，就市場成交水平來看，滬市單日成交始終維持于400億左右的水平，增量遲遲未入場。應該說，目前醫藥股的上漲，更多是存量資金調倉所導致的，其后續漲勢缺乏資金量的配合。從這個角度來看，醫藥股在經歷了短期的拉漲之后，或許也難逃補跌的最終命運，投資者不宜盲目追漲。(魏靜)
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