寬幅震蕩仍將延續 股指上行難一蹴而就
整體看來，周三市場仍是沿襲了前幾交易日的糾結局面，指數盤中多次反復，充分反映出當前多空膠著的狀態。筆者認為，盡管市場中期向上趨勢基本確立，但短期市場在技術性調整、年報業績分化、資金調倉換股等因素影響下，繼續在2350點一帶寬幅震蕩的概率較大。
當前市場板塊輪動已經歷了權重股帶頭、二線品種跟隨，期間伴隨概念題材反復活躍的一個較完整周期，多方雖有意推動板塊進入下一輪的輪動，但短期風險釋放已十分必要。前期不斷推升市場重心的權重板塊在持續走高后目前已經出現分化局面，技術指標修復要求使得權重板塊上行勢頭明顯減弱，而后續熱點并未及時跟上，難以持續推動市場人氣。而隨著政策和經濟數據刺激效應的減退，未來年報業績將主導近期市場方向，截至1月22日，已發布業績預告的1133家上市公司中，雖然業績預喜公司占比達57%，但其中僅有187家預增，整體業績同比降幅加大，業績面的局部惡化更將助推板塊進一步分化。
回顧本輪反彈，日益突出的技術調整要求一直困擾著市場，雖然反彈期間曾經歷了數次短暫調整，但回調幅度并不十分理想，MACD指標頂背離和均線系統偏離的問題并未得到有效修復。同時自滬指重回2300點上方以來，滬指屢次沖擊2350點一帶無果，資金高位入場意愿減弱，加大了股指繼續強勢上行難度。
值得關注的是，股指以盤中劇烈震蕩的方式止步于2012年6月形成的缺口下方，體現出缺口一帶壓力的巨大。筆者認為，能否有效回補跳空缺口，是確立反轉的信號，在缺口阻擋下，股指上行難以一蹴而就，還需通過反復清洗籌碼的方式來積蓄做多動能、醞釀新熱點，從而完成該缺口的回補并實現有效突破。（執業證書：S0800612040007）
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