連漲后還能持續多久 節后三大看點決定反彈高度
龍年最后一個交易日收盤，上證綜指上漲0.57%，深成指上漲0.85%，中國股市在龍年最后三個月“翹起龍尾”，這是中國投資者五年來首次在春節到來前迎來股市持續上漲。盡管市場多空分歧仍存，但投資者情緒高漲、入市者信心增加，節后市場三大看點將決定市場反彈高度。
五年來首次“漲”迎春節
從月K線看，滬深股市自去年12月以來已經連續三個月上漲，這是自2008年金融危機后，中國投資者首次在春節前迎來股市持續上漲。
回顧此前五年，股市的慘淡往往難讓投資者“踏實”過節。2009年春節，投資者還未從金融危機海嘯中喘過氣來；2010年春節，不少經歷了連跌三個月的投資者被高位套牢，這也是五年來唯一一個指數停留在3000點以上的春節；2011年春節，股市受到加息影響高位下挫，并開啟了連續下跌之路；2012年春節，歐債危機繼續拖累中國股市。
按以往經驗看，股市在春節前往往受到財務節點和假日因素影響，出現資金分流。根據中國投資者保護基金有限公司數據，截至2月1日一周，滬深股市賬戶確已連續三周流出資金共計95億元，但節前最后幾周市場仍然強勢上漲，與機構投資者持續補倉買入有很大關系。
德圣基金研究中心2月6日基金倉位測算數據顯示，偏股方向基金、偏股混合型基金和配置混合型基金的加權平均倉位都在高位繼續上升。在交易所公開交易信息和大宗交易名單中，機構投資者經常列入其中。
節后三大看點值得關注
節前形勢大好，但股市還能反彈多少，還需要看一、二季度經濟增長、通脹以及上市公司業績情況而定。
由于2月份官方PMI數據出現回落，一度引起市場對于經濟增長勢頭減弱的擔憂。不過，匯豐多項PMI數據依然強勁，匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌評論中國匯豐中國服務業PMI和綜合PMI數據時表示：“隨著新訂單的增長與制造業的復蘇，國內服務業活動擴張的步伐加快。而就業的穩健增長與經營預期的提升也預示著服務行業增長有望進一步改善。繼2012年四季度筑底回升之后，中國經濟的復蘇勢頭正在逐步鞏固。”
與此同時，隨著復蘇勢頭鞏固，再加上季節因素，以食品帶動的物價正在出現一輪普漲，通脹加強成為市場擔憂的一個中長期問題。1月份CPI同比上漲2.0%，高于預期，也再次讓這一問題浮出水面。
另外，上市公司2012年業績和2013年一季度業績則成為另一焦點。據不完全統計，在已發布2012年業績預告的上市公司中，預減公司數量已接近預增公司，而其中中小板和創業板公司去年由于受到出口沖擊較大，再加上上市時業績“粉飾”較好，其業績變化需警惕。
分歧仍存但情緒較高
盡管市場出現近年來少有的樂觀情緒，顯示股市多空情緒的股指期貨持倉量卻在不斷上升，顯示出多空雙方都繼續加碼，后市分歧依然存在。
中國金融期貨交易所的信息顯示，截至2月7日，4個滬深300股指期貨合約的總持倉量已達近13.4萬手，而去年春節前這一數字僅為5萬手左右，同比劇增1.6倍。對此業內分析認為，期貨持倉量增加一般意味著多空雙方都在加碼，分歧也在加大，而在目前市場連續上漲之后這種情況可能更甚。
盡管如此，以中小散戶為主的投資者卻依然情緒高漲。中國證券登記結算公司的數據顯示，截至2月1日一周，兩市已經連續三周單周開戶數超過11萬戶，這已是去年下半年以來的較高水平。
另一方面，股市成交量大幅上升也說明市場情緒明顯好轉。今年1月份以來，兩市總成交金額屢次超過2000億元大關，而近日來更是超過2500億元。
在股民活躍的股吧等股票論壇，投資者發帖數量急劇增加，雖然投機爆炒現象已有所減少，但僅僅是銀行股連續大漲，就大大增加了投資者對股市的信心。
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