中信建投：貨幣政策短期難大變
中信建投4月26日發布研報稱，在五一小長假前的最后一周，貨幣政策不太可能出現突然變化，市場所期盼的下調存準率在4月經濟數據公布后再定奪的可能性越來越大。
中信建投認為，從近期高層表態和政策實施情況看，存準率調整基本被用于對沖外匯占款影響，其調控流動性的功效被刻意淡化。這也是管理層在刻意淡化，不至于未來一旦下調存準率就被市場解讀為貨幣政策轉向的信號。從這個角度分析，當前市場走勢已較為充分反映了貨幣政策微調預調的預期。而且政策實施的進程，也說明了管理層對經濟增速下滑的容忍度較之2008年的危機階段已大大提高，這是制約市場政策調整型小牛市走勢的最主要因素。
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