中金公司：七、八月市場將迎反彈
宋思艱 每日經濟新聞記者 曾子建
昨日（6月19日），A股幾大指數全線下跌，希臘危機暫緩的利好只帶來一日游行情。在記者采訪中，注意到不少投資者目前關注兩大熱點問題：第一，繼希臘之后，歐債危機下一個風險點在哪里？第二，近期A股防御性板塊活躍，其與大盤走勢有怎樣的關聯？
資金避險 流入防御性板塊
針對歐債危機，國金證券策略分析師劉鋒對《每日經濟新聞》記者表示，希臘退出歐元區的風險相對較小，因為它要維持政府運轉，則將被迫受到很多約束，未來可關注意大利和西班牙的國債發行情況，一是能否發行出去，二是利率是否高企。他認為，對上述兩國的重要事件觀察窗口是在8月和年底，西班牙在8月到期的主權債數量較多，而意大利是在年底到期的主權債數量較多。
金百臨投資顧問袁超也對記者表示，希臘之后下一個風險點主要是西班牙，尤其是西班牙銀行業的壞賬令市場憂心忡忡。
近期醫藥等防御性板塊持續走高，袁超認為，主要還是資金避險需求所致，另外，上述兩板塊業績增長較穩定，目前的上漲也有炒作中報概念的意味。
機構：歷年制造業PMI高點在9月
一般而言，當防御性板塊走強時，大盤走勢也較為低迷，目前滬指雖連續3日收在2300點之上，但成交額已連續4日縮量，這反映的是一種下跌中繼，還是說明市場“跌不動”了呢？
《每日經濟新聞》記者注意到，在2011年11月～2012年1月，滬指由2500點跌向2132點的時期，成交額在兩個多月內就多次出現過單日500億、400億甚至300億元的狀況，而昨日滬指成交額為578.7億元，僅就這一對比而言，還不能確定市場已見底。但值得注意的是，不少機構對行情態度已逐漸樂觀起來，比如中金公司認為，7、8月隨著政策放松的節奏和力度有所加大以及市場資金面的顯著改善，市場將有一波反彈行情，或維持到9月末。與此暗合的是，莫尼塔認為，通過觀察官方制造業PMI各月平均值，可發現制造業活動在一、三季度擴張，二、四季度收縮，年中高點位于4月和9月。
袁超對記者表示，由于政策出現拐點，預計從現在到7月中旬滬指將繼續圍繞2300點震蕩，上下空間都不大，7月中旬以后滬指將逐步走高，到7月底看到2400點。智多盈投資顧問余山峽則認為，目前有400多只個股估值低于滬指1664點時水平，由于政策面偏暖，技術面超跌且縮量，故大盤向下空間很小，估計變盤時點或將出現在7月上旬，屆時若6月經濟數據轉好，再加之中報陸續出臺，就將產生新熱點，改善在震蕩市下“吃藥”上漲的無奈行情。 （宋思艱 曾子建）
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