東吳證券：短線仍有慣性上攻潛力
受10月份PMI數據重上榮枯線這一利好消息的提振，上周大盤再度發力向上運行。上證綜指四天收陽，周四的放量上攻更讓股指的收盤點位成功站上短中期均線。目前技術指標MACD已有再度金叉趨勢，KDJ金叉后已向上發散，技術形態較好。盤面上，房地產板塊的崛起無疑是最大的亮點。根據統計數據顯示，滬深兩市152家上市房企前三季度共實現凈利潤370.08億元，同比增長3.44%，其中第三季度凈利潤同比增長15.62%，全年實現穩步增長無憂。此外，部分地方樓市的逐步松綁以及成交量回暖也使得該板塊估值優勢再次得到市場認可。整體來看，上周大盤的上漲伴隨成交量同步放大，但力度相對有限。
2012年10月中國制造業采購經理指數(PMI)為50.2%，比上月上升0.4個百分點，重新回到臨界點之上。正是這一數據的發布引發了上周市場的快速上揚，這一數據的走向符合我們先前的判斷，短期宏觀經濟短暫企穩概率較大。具體來看，2012年10月，構成制造業PMI的5個分類指數普遍提升。其中新訂單指數為50.4%，比上月上升0.6個百分點，制造業來自客戶的產品訂貨量由降轉升，市場需求有所好轉。另外，原材料庫存指數為47.3%，比上月回升0.3個百分點，繼續位于臨界點以下，表明制造業原材料庫存持續減少，但降幅略有收窄。更值得注意的是主要原材料購進價格指數為54.3%，比上月上升3.3個百分點，該指數連續2個月位于臨界點以上，表明制造業主要原材料成本整體水平繼續上升，這無疑給企業的利潤帶上了緊箍咒。
雖然上周下半周股指再度拐頭向上運行，但是多種跡象表明短期股指向上壓力重重。首先，盤面熱點普遍缺乏持續性，部分個股當日大漲后第二個交易日即被跌回原形，短、平、快特征異常明顯；其次，市場成交量雖有放量，但并不明顯且持續性較差，表明當前市場資金參與熱情不高，從歷史規律來看，沒有成交量的穩步放大，股指很難突破重要技術壓制；再次，出于維穩需要，股指大幅向上或向下都不太可能出現，目前2000點-2200點之間箱體震蕩的格局仍未改變；最后，前期上證綜指曾多次向前期高點2145點發動攻擊，但均無功而返，本次再度上行市場拋壓可想而知。綜合來看，個人認為短期或仍有慣性上攻可能，但是空間極為有限。
PMI數據的公布使得股指在上周再度發力向上，同時房地產連續兩日的領漲也給市場增添了一份做多的勇氣。從上證綜指日k線來看，MACD在零軸附近有金叉趨勢，KDJ也已經金叉后向上發散，上周五收盤更是站上了5日、10日、30日和60日等重要均線，因此我們認為短期股指仍有慣性上行的可能。但在盤面熱點持續性較差、市場量能放大猶豫不決的背景下，短期股指向上空間較為有限，上證綜指2145點附近的壓力不容忽視。操作上，我們建議投資者短線不要過于樂觀，手中個股如有盈利，可在股指上行過程中適當降低倉位，見好就收、保住勝利果實或許是一個不錯的選擇。
相關新聞
更多>>
