金元證券：借政策起舞 地量反彈存隱憂
在周二地量產生后，周三大盤終于反彈，雖然成交量有所放大，但滬指單邊成交額未突破400億，反映出市場觀望情緒依舊比較濃厚，這說明資金仍選擇了更加保守的策略。
周二滬深兩市成交量雙雙創下年內新低后引發市場猜想：地量是否地價？周三早盤表現不盡人意，滬指低開高走后迅速回落，午盤再創新低1995.17點。當時滬市單邊成交量不足190億，比周二同時段成交量還低，可以說創下了同時段地量。不過與周二盤面不同的是，新地量產生后，大盤在金融、地產、煤炭等權重股的帶領下放量反彈，房地產板塊有數只個股漲停。截止收盤，滬指較最低點上漲近35點，全天漲幅1.07%。不過，全天成交量雖然較前一交易日大幅放大，但滬指單邊成交額未突破400億，反映出市場觀望情緒依舊比較濃厚，在上下皆可的情況下，資金選擇了更加保守的策略。
盤面上，金融股由于對指數影響較大受到關注，可謂漲也金融，跌也金融。周一保險股出現異動，盤中跌幅較大，帶領指數下跌，但尾盤快速回抽，跌幅收窄。周二并未由此止住跌勢，反而延續了前一交易日的下跌趨勢。周三保險股在大盤創出階段地量后開始放量帶動指數上攻，地產和煤炭幾乎在同一時段開始推動指數上漲。對于周三的反彈，第一判斷是跌無可跌下的反彈。從周二盤中動態交投情況可以看到，做多動能缺乏但做空力量也顯現出疲態；而周三出現反彈，可能主要考慮到指數處于階段低點這一因素。考慮到近期經濟數據有企穩的跡象，基于“2000點以下不言空”這一邏輯，我們認為2000點附近及以下的大盤表現，將更多的受到市場交易因素的影響。所以在分析這一區間的盤面表現時，更多考慮的是多空雙方對弈策略對市場的影響。在這一區間，漲或跌變得不明朗，股指期貨起到了一定的穩定機制的作用，一旦出現某一方明確的獲利機會，平衡就會被打破。
據商務部消息，在柬埔寨金邊召開的東亞領導人系列會議期間，中日韓三國經貿部長舉行會晤，宣布啟動中日韓自貿區談判。受此消息影響，周三自由貿易區概念相關品種普漲。今年5月中旬受同一概念影響，港口相關品種表現強勢，前期龍頭品種連云港(行情 股吧 資金流)開盤后迅速漲停，但截至到收盤，港口板塊均表現出沖高回落形態，船舶制造板塊則在中國船舶(行情 股吧 資金流)帶領下后來居上。
技術上，大盤KDJ中的K和D在20附近出現了低位金叉，預示空方已到強弩之末，短線有望反彈。從K線上看，周三的K線是光頭陽線，預示反彈將持續。從MACD上看，大盤MACD綠柱狀相比上個交易日出現了縮小，說明多空雙方在短兵相接的激烈搏殺之后，多方占據上風，短線多方力量較強。
因此綜合判斷，我們認為，在證監會發布四項新政，包括基金公司的內幕交易防控、境外機構投資、保險機構銷售基金以及證券公司凈資本和風險資本比例等方面的內容背景下，A股借政策春風，隨資金起舞，反彈有望持續。但操作上，穩健型投資者仍需耐心等待上升趨勢性行情的到來，激進型投資者在控制倉位的前提下，可逢低適當布局具備“美麗中國”概念的環保股。
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