“B轉(zhuǎn)H”有門(mén)檻 逾30只B股存轉(zhuǎn)板可能
中集B股轉(zhuǎn)H股模式的成功實(shí)踐，為眾多苦尋出路的B股公司提供了一條可行的路徑。但并不是所有B股均符合轉(zhuǎn)板H股的條件，B股公司若想赴港掛牌，還得先邁過(guò)港交所劃定的基本門(mén)檻。
國(guó)泰君安國(guó)際行政總裁閻峰告訴記者，當(dāng)前滬深兩市100多家B股公司中，約有30到40家B股企業(yè)符合香港主板上市要求，有潛在轉(zhuǎn)板可能。
B股轉(zhuǎn)H股門(mén)檻不低
據(jù)港交所新聞發(fā)言人介紹，在上市要求方面，以介紹形式在香港主板上市與以IPO(首次公開(kāi)募股)形式在香港主板上市基本相同。上市申請(qǐng)人必須在財(cái)務(wù)測(cè)試、最低市值、公眾持股量、流通比率等11方面，符合香港上市規(guī)則所劃定的基本門(mén)檻。
擬轉(zhuǎn)板公司首先要過(guò)財(cái)務(wù)關(guān)，根據(jù)香港的《上市規(guī)則》，申請(qǐng)主板上市的企業(yè)必須有不少于3個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄，且上市時(shí)市值不得少于2億港元。與此同時(shí)，企業(yè)還必須符合以下三項(xiàng)有關(guān)財(cái)務(wù)表現(xiàn)測(cè)試中的任何一項(xiàng)：
上市時(shí)市值在2億港元至20億港元之間的，過(guò)去三個(gè)財(cái)政年度的凈利潤(rùn)不少于5000萬(wàn)港元 (最近一年盈利至少2000萬(wàn)港元，前兩年累計(jì)盈利至少3000 萬(wàn)港元)；上市時(shí)市值在20億港元以上的，企業(yè)上市前三個(gè)財(cái)政年度中，于其正常業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得的現(xiàn)金合計(jì)不少于1億港元，且企業(yè)在最近一個(gè)年度的收益不少于5億港元；企業(yè)上市時(shí)市值高于40億港元的，最近一個(gè)財(cái)政年度的收益不少于5億港元。
此外，在公眾持股方面，香港的《上市規(guī)則》要求，企業(yè)上市時(shí)公眾持股占公司已發(fā)行股本的比例至少達(dá)到25%，或以市值計(jì)達(dá)5000萬(wàn)港元，以較高者為準(zhǔn)。港交所可以酌情允許市值超過(guò)100億港元的公司降低公眾持股比例至15%到25%之間；股東數(shù)目視股票發(fā)行規(guī)模和性質(zhì)而定，一般情況下，要求持股量最高的三名公眾股東實(shí)際持有的股數(shù)不得占股票上市時(shí)公眾持股量逾50%，持有公司股票的公眾股東須至少為300人。
與此同時(shí)，《上市規(guī)則》還要求，流通股占公司已發(fā)行股本總額的百分比不得少于15%；企業(yè)的擁有權(quán)和控制權(quán)至少需于最近一個(gè)財(cái)政年度大致維持不變，企業(yè)的主要管理層至少需在上市前3個(gè)財(cái)政年度維持不變。
多公司正推進(jìn)轉(zhuǎn)板
“我們投行部按照香港《上市規(guī)則》進(jìn)行了排查，發(fā)現(xiàn)滬深兩市100多家B股公司只有30多家B股企業(yè)符合香港主板上市要求。目前已有幾家B股公司與我們簽署協(xié)議，多家企業(yè)的B轉(zhuǎn)H程序已經(jīng)在推進(jìn)中。”閻峰說(shuō)。
閻峰指出，B股已完成了當(dāng)年要引進(jìn)外資的歷史使命，目前面臨私有化、“B轉(zhuǎn)A”及“B轉(zhuǎn)H”三種選擇。中集模式的成功實(shí)踐，已證實(shí)“B轉(zhuǎn)H”方案是完全可以走通的，此方案既能維持公司的上市地位，也不會(huì)沖擊A股股東，成本也相對(duì)較低，可以說(shuō)是目前B股公司最現(xiàn)實(shí)的選擇。
但據(jù)一家正在積極接觸B股公司的中資券商透露，雖然認(rèn)同B轉(zhuǎn)H對(duì)上市公司的正面意義，但由于赴港掛牌的要求并不低，一些B股公司仍有顧慮；另外，也有一些符合條件的B股公司，認(rèn)為B轉(zhuǎn)H并未公司的唯一出路，打算先觀望一段時(shí)間再做決定。
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