昌九生化連續7跌停后停牌 A股熱衷炒殼需反思
在經歷了連續7個跌停之后，備受市場關注的昌九生化日前終于以停牌的方式讓其股票持有者“喘了一口氣”。
一段時間以來，“借殼”想象激發了該股的炒作熱情。許多股民甚至大量融入資金追漲。當重組夢碎，兩融風險放大的助跌力量卻讓近3億元融資盤瀕臨爆倉。專家指出，這給熱衷炒作借殼重組的A股市場投資者上了慘痛的一課，有關各方均應反思。
昌九生化曾被市場預期是贛州稀土借殼上市的主要對象，而此股股價亦在此傳聞下不斷被炒高，吸引了不少股民融資買入。該公司股價從每股14元開始上漲，一度被推高至每股40.6元的峰值。然而，當借殼光環褪色之后，該股經歷了“過山車”行情，跌至停牌前的13.89元/股。
由于贛州稀土最終并未與昌九生化“牽手”，昌九生化自此一蹶不振，11月13日停盤報于13.89元。如果按照11月1日跌停前一天的收盤價29.01元計算，昌九生化迄今股價累計跌幅達52.12%。業內粗略估算，剔除控股股東昌九集團所持有的籌碼，短短7個交易日已經蒸發了接近30億元持股市值，許多股民損失慘重。
昌九生化15日在投資者見面會上回應稱，該公司“嚴格履行了信息披露義務”。有投資者質疑，早在今年4月16日，威華股份就發布了重組停牌公告，昌九生化應當有所知曉，但在其后長達近7個月的時間內，沒有進行任何澄清，放任市場傳言助推股票上漲，有誘導投資者之嫌，更有信息披露違規之實。
對此，昌九生化回應，該公司已在1月24日、2月23日、4月10日的《股票交易異常波動公告》中，均披露了沒有在未來三個月內重組的計劃，并提醒投資者理性投資，注意投資風險。
昌九生化重組的遙遙無期讓投資者倍感無奈。但令情況更加糟糕的是，兩融標的“黑天鵝”助跌力量正在施展，近3億元的融資盤正瀕臨爆倉。上交所最新數據顯示，截至15日，該股融資余額約為2.87億元。
上海一名券商人士指出，由于融資買入放大了杠桿，因此，風險也成倍增大。昌九生化連續跌停對于大部分融資滿倉買入昌九生化的投資者來說，其可能的結果就是“跌停打開，券商第一時間平倉，股票沒有了，然后還欠券商的錢”。
一位投行人士指出，融資融券業務本意是為投資者提供避險工具和對沖功能，但一旦出現“黑天鵝”事件，其便展現出助跌及風險放大的一面。因此，普通投資者應謹慎使用。
（中華工商時報）
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