保代高薪松動 IPO放緩迫投行收縮
傳說的保代薪酬調(diào)整如今正一步步的變?yōu)楝F(xiàn)實。
15日，中信證券取消了保代津貼中2萬/月基礎(chǔ)津貼。記者了解到，除中信證券外，華泰聯(lián)合、興業(yè)證券等多家券商投行部門均大幅度降低了保代津貼，包括一些中小券商也開始減少保代津貼，而這種趨勢或?qū)⒃谛袠I(yè)內(nèi)繼續(xù)擴散。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前保代已嚴重供大于求，再加上IPO審核趨緊，保代薪酬降低成必然。而在此次調(diào)整中，沒有項目的保代或?qū)⑹茌^大影響。
“之前很大一部分保薦代表人都不做事，都是一些新人做，他們靠簽字費和保代津貼就可以過得很好。這次降低保代津貼，他們影響最大。”上海某投行人士表示。
2004年，保薦制度剛剛在國內(nèi)起步，當(dāng)時月薪3萬元左右。隨著保代的流動逐漸引發(fā)了價格上漲。2006年新股恢復(fù)后，保代身價開始出現(xiàn)快速上漲，年薪一度漲到百萬，轉(zhuǎn)會費也高達數(shù)十萬。
隨后，2008年新股的暫停，使券商投行暫時進入蕭條時期。當(dāng)年底與次年券商開始裁員。但在2009年新股發(fā)行恢復(fù)后，投行業(yè)務(wù)開始爆發(fā)式增長，保代的薪酬也水漲船高，2009年下半年達到頂峰。
“保代薪酬太高，其實很多券商都扛不住，都在維持著。”深圳某大型券商保薦代表人告訴記者。而伴隨著新股發(fā)行放緩，保代數(shù)量的不斷增加，保代成本也大大增加。
今年推出的雙簽制、IPO審核放緩則成了壓倒券商的最后一根稻草。從國信證券在業(yè)內(nèi)率先為保代開出百萬年薪至今不足五年，制度紅利已漸消退。
“這次保代變革是降低無風(fēng)險收益，提高風(fēng)險收益。”深圳某券商投行人士認為，在保代薪酬制度改革下，能力強的、干活的保代收入不變甚至更高，而普通保代或者能力稍差的，收入肯定會大幅下降。
一直以來，降薪往往伴隨跳槽。但在保代薪酬貶值趨勢與低迷的資本市場環(huán)境下，保代跳槽或更加慎重。
保代津貼降低或減半
15日，中信證券降低保代津貼的消息在業(yè)內(nèi)傳開。而據(jù)記者了解，業(yè)內(nèi)已有多家券商將保代津貼大幅降低。
保代工資一般由四部分組成，基本工資、保代津貼、項目獎金、簽字費。行業(yè)內(nèi)的保代津貼一般為3萬元-5萬元，取消保代津貼盛傳已久。
“中信證券已經(jīng)取消了基礎(chǔ)的2萬/月這部分津貼。”一位投行人士告訴記者。
北京一投行人士向記者表示，中信證券的薪酬一直是行業(yè)的標桿，同等級別的投行人員中信證券的薪酬是其他券商的二倍。現(xiàn)在連中信都開始降薪，行業(yè)真是越來越不景氣了。
9月份，華泰聯(lián)合也已經(jīng)取消了保代非簽字津貼。調(diào)整后，保代津貼稅后減少兩至三萬，最多稅后減少達四萬元。
興業(yè)證券投行部門也已經(jīng)對保代津貼進行了調(diào)整。之前，興業(yè)證券保代無論有項目在會里與否，均享受統(tǒng)一保代津貼，為稅前五六萬左右。調(diào)整后，無項目的保代其津貼變?yōu)槎?/font>
前2萬元，有項目的保代其津貼為稅前4萬元。
采訪過程中，多位投行人士向記者透露，國信證券也降低了保代津貼。隨后，記者向國信證券投行內(nèi)部人士求證，對方表示，據(jù)他所知還沒有進行調(diào)整，公司內(nèi)部也沒有任何關(guān)于保代津貼進行調(diào)整的通知。
“國泰君安投行部門目前還沒有進行任何變動，不過內(nèi)部傳也要動了。”國泰君安一位內(nèi)部人士表示。
而之前經(jīng)常趁大券商降薪之際高薪挖角的中小投行，此時也不得不進行調(diào)整。記者了解到，一些中小券商也開始進行降低保代津貼。
廣州證券保代簽字津貼由之前稅后120萬減少為80萬。南京證券的保代津貼金額也由稅后變?yōu)槎惽啊?/font>
不過，仍有大部分券商沒有任何動靜。事實上，目前更多的券商處于觀望狀態(tài)，降薪成必然，只是時機未到。
北京某投行人士透露，廣發(fā)證券2012年中期會議上，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)就表示，在降薪方面廣發(fā)證券不會成為券商降薪第一波。
“其實領(lǐng)導(dǎo)就是在放風(fēng)會降薪，但是不會是行業(yè)第一批。市場動，廣發(fā)動。其他很多券商都降了，廣發(fā)證券肯定也會降。”上述投行人士表示。
保代跳槽或謹慎
對于那些一直視保代為目標的投行人來說，現(xiàn)狀或是他們最不愿意面對的。一方面保代開始降薪，另一方面保代資格也將越來越不值錢。
15日，中國證券業(yè)協(xié)會公告，將取消保薦代表人注冊行政許可。此后，保薦代表人注冊和變更執(zhí)業(yè)機構(gòu)登記工作由證券業(yè)協(xié)會進行自律管理。22日，協(xié)會開始正式受理相關(guān)業(yè)務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士認為，保代已經(jīng)由之前的供不應(yīng)求變成現(xiàn)在的供大于求，其已經(jīng)變成一種從業(yè)資格證書。每年的考試次數(shù)也會增加至一年三至四次。伴隨越來越多人的涌入，保代“金飯碗”時代將一去不返。
此前，降薪往往伴隨跳槽，但在目前IPO收緊、行情低迷的背景下，跳槽或更加謹慎。不過，也有一些老保代選擇最后一博。
在華泰聯(lián)合取消保代非簽字津貼后，多名老保代相繼出走。深圳某券商保薦代表人告訴記者，在各家券商投行轉(zhuǎn)型之下，老保代未必能適應(yīng)，若不主動走，可能面臨淘汰。
上述人士表示，盡管沒有數(shù)據(jù)統(tǒng)一，但他認為以高額薪酬為內(nèi)在動力的跳槽今年與往年相比大幅度減少，“行情不好，招人謹慎，跳槽更要謹慎”。
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