九成券商誤判行情 德邦證券相對準確
“年年不靠譜，歲歲出錯招?！边@似乎已經成為近三年來券商年度策略預測最真實的寫照。回顧2012年券商年度策略報告，近八成券商將今年滬指高點定在3000點以上，但實際上，今年上證指數最高不過2478.38點。兩者點位相差近1000點著實讓投資者大跌眼鏡。
九成券商誤判
東興最不靠譜
據證券時報記者所統計的近40份券商2012年年度策略報告顯示，誤判市場走向的券商至少超過九成。從券商們預測的點位來看，高點普遍落在3000點附近，低點在2200點，多數偏樂觀。
其中，東興證券給出的預測點位最不靠譜，其預測滬指最高點達3567點，與滬指實際高點2478點相差近千點。而東興證券前年也曾預測2011年滬指波動區間為2650點到4500點，成為當年最不靠譜券商。
無獨有偶。國泰君安認為，“2012年的A股市場一季度是低點，但是從通脹、流動性、盈利三者之于股市的筑底關聯性來看，我們現在已經處于底部區域，小牛市格局有望在此后形成真正趨勢?！倍鴮嶋H情況是，5月之后A股幾乎單邊下跌。
除此以外，其他券商對2012年點位也出現不同程度的錯判。如申銀萬國“2200點到3000點”、國信證券“2000點到2700點”、廣發證券“2300點到3100點”、海通證券“2100點到3100點”、中金公司“最高2900點”、東方證券“2300點到2900點”。
事實上，2012年實際行情遠不如多數券商預期中的樂觀。上證指數自2月底創出2478.38點的年度高點后，便一路震蕩下跌，直到12月初跌至1949.46最低點。雖然其后有所反彈，但仍處于較低水平。截至12月20日收盤，上證綜指為2168.35點。
連續三年精準
德邦證券獨樹一幟
盡管有九成券商看走眼，但仍有一小部分券商對大盤走勢方面預測較為精準。
與多數樂觀派不同，德邦證券在2012年年度策略報告中，預計“2012年上半年股市將有結構性機會，整體運行將是先上后下。股指總體將在1900點到2700點范圍內波動?！边@份相對謹慎的報告，使其成為2012年預判最為精準的券商。
在德邦證券2012年度投資策略報告發布會上，德邦證券財富玖功首席策略分析師張海東認為，歐洲經濟惡化拖累全球經濟，中國經濟增速下滑加速，政策趨松但力度遠低于2008年，但流動性總體會比2011年好，預計M2將回升至14％左右。因此股市仍然將是震蕩市。但由于下半年海外存在較大的不確定性，因此需要提防風險在下半年釋放。
德邦證券如此精準的預判并非巧合，回顧其近兩年的年度策略，竟基本說對，堪稱預測最為靠譜的券商。2009年德邦證券認為2010年上證指數波動區間大約在2400點到3400點，呈V形走勢，重要低點大概率出現在6、7月間，果不其然，2010年上證綜指年內的高點是3306點，低點是7月2日創下的2319點，市場的走勢簡直為德邦證券的預測“度身量做”，高低誤差不到100點；2010年德邦證券預測2011年滬指高位在3200點，而當年最高點為3067.46點，相差也不多。
除德邦證券外，也還有少數幾家券商對行情預測基本應驗。華泰證券在其2012年年度策略會中表示，“2012年A股市場整體回落趨勢難以改變，但A股階段反彈的操作性較2011年將有所增強?！边@一判斷與今年的市場行情基本吻合。中信建投預測2012年股指將運行在1800點到2600點區間的判斷，也基本八九不離十。
(張欣然)
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