黃金QDII遭集體贖回 寬松支撐金價(jià)上漲預(yù)期
黃金價(jià)格市場(chǎng)低迷，曾經(jīng)風(fēng)光無限的黃金合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)基金遭遇集體贖回。
去年四季度，易方達(dá)黃金主題凈贖回4739萬份，嘉實(shí)黃金被贖回2418萬份，諾安黃金是唯一一個(gè)申購大于贖回的基金，出現(xiàn)凈申購1348萬份，匯添富黃金及貴金屬有凈贖回的1643萬份。從全年看，黃金QDII份額下降更為迅猛，易方達(dá)黃金主題由2011年底的11.5億份下降至7.98億份，嘉實(shí)黃金由3.88億份下降至2.96億份，諾安基金基本持平，仍保持13億份左右，但與2011年一季度成之初的31億高峰期相比，已下降一半。此外，匯添富黃金與貴金屬份額也下降了7000萬份左右。
黃金QDII出現(xiàn)大面積贖回，與去年黃金走勢(shì)低迷相關(guān)。上述4只黃金QDII均是在2011年3月至8月成立，彼時(shí)正值黃金牛市，但至2011年11月沖擊2000美元/盎司未果后，國(guó)際黃金在1600美元~1800美元之間寬幅震蕩，尤其是從去年10月開始，國(guó)際金價(jià)從10月初的1800美元左右下跌至1600美元，從而拖累黃金QDII變現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，易方達(dá)黃金、嘉實(shí)黃金、諾安全球黃金和匯添富黃金分別下跌7.2%、7.0%、7.0%和6.6%，在QDII業(yè)績(jī)中排名墊底。今年以來，其表現(xiàn)仍處于QDII基金后1/5。
不過，2013年伊始，隨著各國(guó)寬松政策的加碼以及經(jīng)濟(jì)回暖，市場(chǎng)樂觀情緒也在抬頭。招商期貨研究員候書鋒認(rèn)為，從宏觀上看，2013年上半年歐美將保持“緊財(cái)政寬貨幣”的政策導(dǎo)向。從消費(fèi)領(lǐng)域看，1月21日印度將黃金進(jìn)口關(guān)稅從4%上調(diào)至6%，將抑制印度黃金進(jìn)口，但目前并不是印度的主要節(jié)日消費(fèi)旺季，短期內(nèi)對(duì)金價(jià)影響有限，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升也將提振貴金屬消費(fèi)預(yù)期，此外，目前貴金屬市場(chǎng)已出現(xiàn)資金回流情況。
嘉實(shí)基金也認(rèn)為，在2012年最后一個(gè)月黃金價(jià)格的下跌更多是獲利回吐賣家的影響，特別是美國(guó)有可能增加資本利得稅的消息讓很多獲利的投資者選擇拋售黃金，對(duì)于今年黃金價(jià)格走勢(shì)，嘉實(shí)基金保持樂觀看法。
鏈接
黃金ETF與黃金QDII比較：
黃金ETF：
運(yùn)作模式：是以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行投資，緊密跟蹤黃金價(jià)格，并在證券交易所上市的開放式基金，運(yùn)作機(jī)制大體與股票交易型開放式指數(shù)基金(ETF)類似。目前，國(guó)泰、華安、博時(shí)、易方達(dá)等4家基金均在去年12月遞交了成立申請(qǐng)。
特點(diǎn)：有市場(chǎng)人士認(rèn)為，與QDII相比，黃金ETF的出現(xiàn)有利于投資者降低成本，提高投資效率。根據(jù)規(guī)定，黃金ETF主要投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金現(xiàn)貨合約，持有的黃金現(xiàn)貨合約的價(jià)值不得低于基金資產(chǎn)的90%。
黃金QDII：
運(yùn)作模式：目前4只投資海外黃金的QDII產(chǎn)品，實(shí)質(zhì)是以FOF形式運(yùn)作的基金產(chǎn)品。
特點(diǎn)：投資海外ETF要交納管理費(fèi)，而投資者持有這些黃金類QDII基金還要再次交納管理費(fèi)，這就有了雙重收費(fèi)的問題，降低了收益性。另一方面，黃金類QDII基金持有海外黃金ETF的倉位各不相同，有的還可以投資除黃金以外的其他貴金屬。因此黃金類QDII基金的黃金屬性并不純粹，這將降低其作為單純的配置類資產(chǎn)的工具性特征。
(陳春雨)
相關(guān)新聞
更多>>
