上周五的紐約黃金市場究竟發(fā)生了什么？
市場 2013年04月15日 22:57 文 / xiaopi
今天血雨腥風(fēng)的全球黃金市場大跌的根源在于上周五紐約交易時(shí)段黃金那波擊破關(guān)鍵技術(shù)點(diǎn)位的大幅下挫，那么那一天紐約黃金市場發(fā)生了什么呢？或許下面Ross Norman的說法可以提供一些解釋：4月12日周五紐約黃金期貨市場開盤時(shí)就出現(xiàn)了驚人的340萬盎司（100噸）的6月交貨的黃金期貨合約拋售，而隨后證明這只是個(gè)開始。這波拋售讓金價(jià)跌至非常重要的技術(shù)點(diǎn)位1540美元，這不僅是2012年的低點(diǎn)，也被許多人認(rèn)為是2000年以來的長期牛市的確認(rèn)點(diǎn)位。在許多交易員心目中，這是牢不可破的支撐位....是的，所謂的馬奇諾防線。
在最初這波拋售的兩小時(shí)后，市場迎來了一波更加猛烈的拋售，在30分鐘內(nèi)出現(xiàn)了高達(dá)1000萬盎司（300噸）的拋售，市場傳言這是美林的交易部門干的。很明顯，這絕不是多頭失望離場的表現(xiàn)，這顯示是蓄意的集中“賣空”，通過拋售引發(fā)的恐慌大幅拉低價(jià)格，這將使得一些人爆倉或觸及止損位（很可能就是1540美元），促使更多人拋售手中頭寸。拋售的時(shí)機(jī)掐的很準(zhǔn)，就在紐約市場流動(dòng)性最活躍的時(shí)間段，而包括倫敦在內(nèi)的重要海外黃金市場仍未收盤，也會(huì)受到影響。預(yù)計(jì)兩撥合計(jì)400噸的黃金期貨拋售占到了全球黃金年產(chǎn)量的1/4，市場對(duì)此猝不及防，尤其是在市場情緒處于低谷之時(shí)。這筆合計(jì)400噸的黃金拋售大約價(jià)值200億美元，但由于杠桿的存在，這筆空單實(shí)際只需要10億美元。這筆交易背后的邏輯非常清晰-許多銀行在四季度看多黃金的預(yù)測(cè)此后并未得到買盤響應(yīng)。
2013年1月份的小規(guī)模賣空并未引發(fā)多頭的強(qiáng)烈反應(yīng)，這讓人對(duì)其真實(shí)的意愿存疑。通過拉低市場價(jià)格，背后的資金希望引發(fā)拋盤跟風(fēng)，而此前媒體對(duì)黃金的看空?qǐng)?bào)道實(shí)際上也幫了空頭的忙。這一變化使得當(dāng)前的黃金市場處于有趣的格局，目前空頭頭寸規(guī)模龐大，與多頭一樣暴露在風(fēng)險(xiǎn)之下，也就是說目前市場的多空雙方處于你死活我的局面。要么黃金多頭殺個(gè)回馬槍，迫使空頭恐慌和回補(bǔ)，要么多頭什么都不做，坐等“黃金時(shí)代結(jié)束”之類的媒體報(bào)道最終摧毀金價(jià)。而結(jié)局最終取決于誰的實(shí)力更強(qiáng)，空頭已經(jīng)出招了，現(xiàn)在就看多頭如何應(yīng)對(duì)。關(guān)于空頭此次拋售的400噸黃金，Mark O'Byrne認(rèn)為：除了這次集中拋售的400噸黃金外，另外值得關(guān)注的是近期COMEX黃金庫存的大幅下降。紐約Comex黃金庫存自2月以來的大幅下跌反映出對(duì)于現(xiàn)貨黃金的需求上升，以及一些對(duì)沖基金和機(jī)構(gòu)出于對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂而選擇在一些低風(fēng)險(xiǎn)賬戶配置黃金。
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