基金上報產品方案首現約定收益率
創新基金又爆新意。證券時報記者獲悉，創新基金匯添富、華安短期理財基金產品上報方案中首次提及“約定收益率”，可以像銀行、信托等理財產品一樣對投資者約定具體收益率，這對公募基金來說還是頭一遭。
《基金法》第二十條規定，基金管理人不得“向基金份額持有人違規承諾收益或者承擔損失”，這意味著，無論是產品說明書、還是銷售宣傳材料，甚至與投資人口頭溝通，都不能承諾收益率。那么，“約定收益率”是否有違規之嫌？業內人士認為，信托產品、銀行理財產品一直都有預期收益率，基金同類產品約定預期收益也最多只能說是擦邊球，不算違規。并且，隨著基金業創新步伐的加快，這樣的擦邊球或成為一個突破口，為基金發展打開嶄新的局面。
創新產品再添新意
匯添富、華安基金短期理財產品自從進入審批通道后就一直是市場熱點。對此類產品，業界認為是可以和銀行短期理財產品競爭的基金業一大創新，如果再約定具體收益率，必能在銷售中占據優勢。
記者致電華安基金相關人士了解月月鑫、季季鑫理財產品詳情，“據我了解，理財產品的收益率，到時應該是一個區間范圍。”他表示關于產品細節目前對外尚不便提及。
記者也從匯添富基金知情人士處獲悉，“短期理財產品收益率會穩定在一個水平上，比貨幣基金高。目前產品還處于審批敏感階段，不方便對外公布產品細節。”
一直以來，公募基金在產品設計、營銷宣傳中的監管審查可謂嚴厲，不要說在產品設計中約定收益率，即便是為了銷售規模的營銷宣傳，各類資料中也是“提收益率色變”，甚至連一些類似“避險”、“高收益”等強調收益的詞語也謹慎使用，也曾有不少基金公司為此而受到監管層的警示。
如何實現收益是關鍵
事實上，和銀行理財產品、信托理財產品相比，基金最大的劣勢在于收益率的不確定性太大，無法給投資者一個比較穩定的收益預期。雖然此前的分級基金低風險份額也有約定收益率，但那是指高風險份額每年給低風險份額的資金使用成本，這兩種約定收益率有本質不同。
深圳一家基金公司高管表示，證券市場不斷變化，規則也需要與時俱進不斷完善，信托產品、銀行理財產品在這方面的監管就一直相當寬松。以前基金業禁止對投資者承諾收益，是為了防范風險、避免欺騙投資者。短期理財基金只要提供一個較寬的約定收益率區間，并且同時聲明在特殊情況下可能達不到約定收益率，就可避免違規風險。
對于這類約定收益率的基金短期理財產品，未來收益究竟能夠做多少，成為關注焦點。上海某家大型基金管理公司產品設計總監表示，公司未來創新方向不是短期理財產品，原因是對約定收益究竟如何達到存有疑慮。而另一家基金公司固定收益總監也認為，基金理財產品從投資范圍上來說，難與銀行抗衡，公募基金約定收益率理財產品效果如何，還需拭目以待。
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