基金公司調(diào)整分級(jí)基金銷售策略
分級(jí)基金在過(guò)去幾年一度出現(xiàn)熱銷局面，但《分級(jí)基金產(chǎn)品審核指引》去年年底發(fā)布并實(shí)施以來(lái)，對(duì)分級(jí)基金的銷售造成了一定的沖擊，不僅一些基金公司今年主動(dòng)撤回了分級(jí)基金的申請(qǐng)，那些堅(jiān)持發(fā)行的基金公司也對(duì)銷售戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整。
業(yè)內(nèi)人士表示，提高分級(jí)基金認(rèn)購(gòu)下限后，基金公司提高了對(duì)券商渠道的重視度，并在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更加注重滿足投資者結(jié)構(gòu)化的需求。
基金更加重視券商渠道
近期，某基金公司旗下一只股票型分級(jí)基金發(fā)行完畢，該只基金最后的募集規(guī)模并不大。公司人士表示，基金發(fā)售結(jié)果與市場(chǎng)環(huán)境、銷售檔期等多方面因素均有關(guān)系，但單筆認(rèn)購(gòu)金額不得低于五萬(wàn)元的規(guī)定也確實(shí)使之感到一定壓力，公司因此提前調(diào)整了一些發(fā)行策略。
“今年的確有些公司撤回分級(jí)基金申請(qǐng)，主要原因應(yīng)該與認(rèn)購(gòu)門檻提高導(dǎo)致發(fā)行難度加大有關(guān)。”一位基金公司人士不久前這樣表示。從監(jiān)管部門公開(kāi)的基金審核進(jìn)度信息來(lái)看，自去年年底以來(lái)，已有四只左右的分級(jí)基金申請(qǐng)被各自公司撤回，其中三只是分級(jí)債基，一只是中小盤分級(jí)股票型基金。
不過(guò)，基金公司推出分級(jí)基金產(chǎn)品的熱情并沒(méi)有冷卻。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至4月底，已成立的分級(jí)基金就達(dá)到12只，目前在發(fā)的分級(jí)基金還有6只。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，有部分上半年發(fā)行的分級(jí)基金是在《分級(jí)基金產(chǎn)品審核指引》實(shí)施之前申報(bào)或獲批的，因此尚不受“5萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)門檻”的約束。此外，一些基金公司可能在大的銀行渠道有多年深耕的基礎(chǔ)，因?yàn)檎J(rèn)購(gòu)門檻提高而感受到的客戶流失壓力就會(huì)小一些。
對(duì)于“深耕”銀行渠道的說(shuō)法，一些基金公司并不完全認(rèn)同。上海一家基金公司人士表示，其所在公司前兩年推出的一只杠桿倍數(shù)較高的股票型分級(jí)基金，由于運(yùn)作較為成功，市場(chǎng)反響良好，打下了不錯(cuò)的客戶基礎(chǔ)。此外，在最近一次的分級(jí)基金發(fā)行過(guò)程中，公司也加強(qiáng)了對(duì)券商渠道的重視和走訪，券商方面所積累的高凈值客戶較多，市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)較豐富，并且風(fēng)險(xiǎn)承受能力更高，對(duì)于具有杠桿效應(yīng)的基金產(chǎn)品更感興趣。
創(chuàng)新產(chǎn)品仍有較大需求
“我覺(jué)得單筆認(rèn)購(gòu)金額下限提高到5萬(wàn)元，這個(gè)影響還是很大的，關(guān)鍵是可能把一批小客戶擋在外面了。”一位曾經(jīng)設(shè)計(jì)過(guò)分級(jí)基金產(chǎn)品的基金公司人士對(duì)與中國(guó)證券報(bào)記者表示。
另一位業(yè)內(nèi)人士則指出，相關(guān)規(guī)定對(duì)于股票型分級(jí)基金的影響會(huì)更大一些，因?yàn)殂y行渠道方面目前仍然較為偏好低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，在推銷債券型基金方面熱情較高，分級(jí)債基由此也“運(yùn)氣更好一些”。此外，對(duì)于分開(kāi)募集的分級(jí)基金，目前相關(guān)規(guī)定中并沒(méi)有要求低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的A類份額設(shè)定“五萬(wàn)元”的門檻，而分開(kāi)募集的分級(jí)基金僅限于債券型分級(jí)基金。
有基金業(yè)內(nèi)人士表示，分級(jí)基金其實(shí)較好地把握了市場(chǎng)對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)收益組合的結(jié)構(gòu)化需求。“從去年的情況來(lái)看，一些中小基金公司的分級(jí)債券基金IPO規(guī)模也達(dá)到了一、二十億左右，這在不利的市場(chǎng)環(huán)境下讓一些公司化解了短期的生存之憂。總體而言，把握投資者多樣化的風(fēng)險(xiǎn)和收益需求的產(chǎn)品，將對(duì)基金公司在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中立足起到日益重要的作用，這在近期上海一些基金公司的滬深300ETF和短期理財(cái)基金的熱賣中也可窺見(jiàn)一斑。”
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