11年時間里，基金公司共為持有人賺取利潤3034.52億元，平均每年27.59億元。與此相對應(yīng)的是，基金公司共提取管理費1646.56億元。也就是說，基金公司的凈貢獻只有1388億元，平均每年只有12.62億元。相比龐大的基金平均規(guī)模而言，這一成績顯得微不足道。
從2001年開放式基金推出至去年底，11年時間里，中國股市發(fā)生了巨大變化，也經(jīng)歷了極大波折。中國公募基金在這樣的市場環(huán)境下發(fā)展，并于2007年達到行業(yè)的巔峰，但隨著2008年股市的暴跌，公眾、投資者和媒體對公募基金的質(zhì)疑聲不斷出現(xiàn)。作為大眾理財?shù)闹饕ぞ撸鹪谶^去11年間到底為投資者帶來了多少回報？有多少基金公司在創(chuàng)造著正貢獻？又有多少基金公司自己賺得盆滿缽滿而投資者卻在虧錢？
我們試圖通過對基金歷年年報中公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，找到上述疑問的答案，從絕對收益的角度，去認識基金業(yè)和基金公司。事實上，從回報投資者的角度考察，并非大公司就是好公司，不少大公司成立以來從投資者身上提取了巨額的管理費，給投資者的回報卻少得可憐，甚至出現(xiàn)了較大虧損；也有一些優(yōu)秀的基金公司從投資者那里收取了一塊錢，帶給投資者的回報遠遠超出1元。
絕對收益榜
基民賺3034億
基金公司收1646億
據(jù)統(tǒng)計顯示，從2001年到2011年11年時間里，基金公司通過自身的所謂專業(yè)管理，共為投資者賺取利潤3034.52億元，平均每年賺27.59億元。
與該回報相對應(yīng)的是，11年間基金公司共從投資者身上提取管理費達到1646.56億元，也就是說，基金公司的凈貢獻只有1388億元，平均每年只有12.62億元。相比龐大的基金平均規(guī)模而言，這一成績顯得微不足道。
當然，由于成立時間不同，投資能力差異巨大，基金公司之間為投資者帶來的回報也差異懸殊。據(jù)統(tǒng)計，截至去年底，共有64家公司旗下有基金運作，其中自2001年以來為投資者賺取了正回報的基金公司有41家，其余23家公司的持有人命運悲慘，整體虧錢。
在41家取得正回報的公司中，有16家公司為投資者累計賺錢超過100億元，有4家公司累計回報超過200億元，其中華夏基金為投資者累計賺取利潤達到494.82億元，獨占行業(yè)總利潤的16.3%，是為投資者創(chuàng)造正回報最多的公司。緊隨其后的易方達基金為投資者累計賺取利潤354.61億元，占行業(yè)總利潤的11.69%。南方基金和嘉實基金分別為投資者賺取利潤321.5億元和211.24億元，排名第三和第四位。這四家為投資者賺取利潤最多的公司合計回報達到1382.17億元，貢獻了行業(yè)總利潤的45.55%。
除了這四家公司，富國、銀華、博時、交銀施羅德、國泰、工銀瑞信、長盛、鵬華、華安、興業(yè)全球、海富通和建信等基金公司為持有人累計賺錢也都超過了100億元。
由此可見，基金公司為投資者賺錢多少和規(guī)模雖然有一定相關(guān)性，但并沒有必然聯(lián)系，如國泰基金、長盛基金、興業(yè)全球基金、海富通基金、建信基金等的規(guī)模排名只是排在中等水平，但它們對投資人的回報卻排在了前20名。相反，一些規(guī)模排名靠前的公司卻表現(xiàn)糟糕，與其龐大的管理規(guī)模相比，這些公司為投資者賺取的利潤實在少得可憐。
凈貢獻榜
中小公司表現(xiàn)突出
大公司分化嚴重
過去11年間，到底哪些基金公司“吃下去的是草，擠出的是牛奶”，即它們?yōu)橥顿Y者賺取的利潤超過了收取的管理費？又有哪些公司為投資者賺取的利潤還不及從他們身上抽取的管理費？
據(jù)統(tǒng)計，在41家為投資者帶來了正回報的公司中，有35家公司持有人的回報超過管理費，體現(xiàn)出了自身存在的價值，另外6家公司基民利潤和管理費之比低于1，如果加上23家雖收取了管理費但卻讓投資者虧錢的公司，負貢獻的公司就達到了29家。
在35家為基民賺取利潤超過管理費的正貢獻的公司中，基民利潤和管理費之比超過3倍的有19家，超過4倍的有11家，3家公司超過了5倍，其中銀河基金自2002年有基金運作以來到去年底，共為投資者賺取利潤87.25億元，10年間累計提取管理費卻只有12.56億元，也就是說，銀河基金的基民利潤和管理費之比達到了6.95倍，成為凈貢獻比例最高的公司。截至去年底，銀河基金資產(chǎn)管理規(guī)模只有140多億元，排在行業(yè)中等偏下的水平。這充分說明，中小公司可以通過自身優(yōu)秀的管理為基民創(chuàng)造令大型公司都難以匹敵的超額回報。
在銀河基金之后，國海富蘭克林和匯豐晉信基金的基民利潤和管理費之比均超過5倍，分別達5.58倍和5.42倍，位居凈貢獻榜第二和第三位。其中，國海富蘭克林基金自2005年才開始管理基金，截至去年底總管理規(guī)模不足150億元，但該公司過去7年共為投資者賺取利潤72.61億元，自身提取管理費僅為13.02億元。匯豐晉信則從2006年才開始管理基金，過去6年投資者回報為34.77億元，自身僅累計提管理費6.41億元，該公司去年底管理規(guī)模只有85億元。
此外，興業(yè)全球、建信、工銀瑞信、交銀施羅德、信達澳銀、長盛、中歐、國泰等基金公司過去11年間基民利潤和管理費之比均超過4倍，為投資者貢獻了超額回報。華夏基金過去11年間累計提取管理費145.57億元，基民利潤和管理費之比為3.4倍。易方達、南方、富國、銀華、鵬華、海富通等大中型公司為基民賺取的利潤也都在管理費的3倍以上。
有6家公司雖然過去11年也為投資者賺取了正利潤，但該利潤遠不及它們從基民身上提取的管理費，其中4家還是實力雄厚的大中型公司。2002年開始管理基金的長城基金過去10年共提取管理費達30.03億元，但為投資者賺取的利潤卻只有可憐的0.35億元，該利潤額只相當于管理費的1.17%。大成基金過去11年累計提取管理費高達65.92億元，但為投資者賺取的利潤卻只有12.22億元，賺取的利潤不足管理費的兩成。廣發(fā)基金自2003年底開始管理基金，過去8年共提取管理費67.98億元，為基民賺取的利潤卻只有17.63億元，基民利潤只相當于管理費的四分之一。2005年開始管理基金的匯添富基金累計收取管理費34.64億元，為基民只賺了13.03億元。這四家大中型公司的表現(xiàn)令人失望。金元惠理和諾德基金兩家小公司收取的管理費遠超過基民利潤。
絕對虧錢榜
17家“杯具”公司
2家虧損超百億
或許更令人難以接受的是，一些基金公司特別是運作時間較長的公司，雖然從基民身上提取了不菲的管理費，但持有人卻處于虧錢狀態(tài)。
據(jù)統(tǒng)計，讓投資者虧錢的基金公司共計23家，考慮到2008年以來股市整體大幅下跌，剔除掉浦銀安盛、民生加銀、平安大華、紐銀梅隆西部、浙商基金和富安達基金等6家公司，共計有17家公司成為“杯具”。據(jù)統(tǒng)計，共有兩家公司成立以來投資者虧損超過100億元，虧損最多的當屬中郵創(chuàng)業(yè)基金，該公司自2006年開始管理基金，到2011年底的六年時間，該公司持有人共累計虧損224.16億元，而該公司累計提取管理費達29.01億元，截至去年底該公司總管理規(guī)模近250億元。分析顯示，該公司大部分虧損都來自中郵核心成長基金，該基金于2007年8月17日成立，成立規(guī)模近150億份，到當年年底規(guī)模激增至423億份，但到去年底，該基金單位凈值只有0.4695元，虧損逾半。
虧損額僅次于中郵基金的是光大保德信基金，該公司2004年開始管理基金，8年間共提取管理費22.69億元，但該公司持有人累計虧損172.97億元。長信基金、華商基金、華泰柏瑞基金自成立以來提取管理費均超過11億元，但三家公司持有人分別虧損88.89億、71.45億和56.34億元。萬家基金自2003年就開始管理基金，雖然9年間只提取了6.69億元的管理費，但投資者卻累計虧損53.51億元。天治、天弘、泰信、東吳、益民、大摩華鑫、金鷹、華富和新華等基金公司的持有人均未能擺脫虧損的命運。
除了上述中小公司之外，有兩家大型公司的表現(xiàn)尤為令人失望，分別是諾安基金和融通基金。諾安基金自2004年開始管理基金，8年時間累計提取管理費達33.68億元，但是該公司持有人8年累計虧損卻達到43.95億元。融通基金的歷史更為悠久，自2001年就開始管理基金，11年時間累計提取管理費高達38.61億元，但該公司持有人卻累計虧損20.4億元。在兩家公司股東和員工賺得盆滿缽滿的情況下，它們的持有人卻在虧錢。這，也許才是基金業(yè)真正的“杯具”。
