今年以來，短期理財(cái)基金發(fā)行如火如荼，問世3個(gè)多月就突破千億規(guī)模，達(dá)到了1300億元左右，占到今年以來全部新發(fā)基金募資總額的1/3多，成為規(guī)模增長(zhǎng)最快的基金品類。動(dòng)輒超百億的規(guī)模使得基金公司對(duì)于短期理財(cái)基金趨之若鶩。目前，已有多家基金公司上報(bào)了三四十只短期理財(cái)基金產(chǎn)品。如何讓市民在眾多短期理財(cái)基金相中自家產(chǎn)品，考驗(yàn)著每家基金公司的智商、情商。
《金證券》記者獲悉，為了多銷三五斗，基金公司銷售短期理財(cái)基金時(shí)，一邊討好投資者，一邊討好渠道。例如，幾乎所有的理財(cái)基金都免收申購(gòu)和贖回的費(fèi)用，近日首募近400億的工銀瑞信7天理財(cái)基金更是主動(dòng)降低了管理費(fèi)和托管費(fèi)用。
不過，《金證券》了解到，工銀瑞信表面上看似降低了管理費(fèi)和托管費(fèi)，但實(shí)際上卻通過高企的渠道服務(wù)費(fèi)繞著彎收錢，著實(shí)狠狠地?cái)[了投資者一道。
看似親民營(yíng)銷 主動(dòng)下調(diào)管理費(fèi)、托管費(fèi)
今年以來，首募規(guī)模最為惹眼的莫過于工銀瑞信7天理財(cái)基金，該基金經(jīng)歷4天的募集，首募額接近400億元，成為五年半以來規(guī)模最大的基金。
為了討好投資者，工銀瑞信采用了其他短期理財(cái)產(chǎn)品慣用的手法其招募說明書承諾，“本基金不收取申購(gòu)費(fèi)用與贖回費(fèi)用”。為了爭(zhēng)取更多的市場(chǎng)份額，工銀瑞信還特意下調(diào)了7天理財(cái)?shù)墓芾碣M(fèi)和托管費(fèi)。
資料顯示，工銀瑞信基金的年均管理費(fèi)和托管費(fèi)分別為0.27%和0.08%，均低于目前貨幣型基金0.33%和0.10%的年均水平。
《金證券》記者算了一筆賬，假設(shè)工銀瑞信7天理財(cái)400億的基金規(guī)模一年不變的話，那么該基金一年少收管理費(fèi)2000萬元，少收托管費(fèi)800萬。
羊毛出在羊身上 狠賺銷售服務(wù)費(fèi)貢獻(xiàn)渠道
然而，羊毛終究出在羊身上。每年向投資者少收的巨額管理費(fèi)和托管費(fèi)，只是理財(cái)基金“親民”的表相。《金證券》發(fā)現(xiàn)，工銀瑞信7天理財(cái)基金在下調(diào)管理費(fèi)及托管費(fèi)的同時(shí)，卻向散戶投資者收取0.30%的銷售服務(wù)費(fèi)。
按照工銀瑞信7天理財(cái)基金招募說明書的說法，“本基金A類基金份額的銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率為0.30%，對(duì)于由B類降級(jí)為A類的基金份額持有人，基金年銷售服務(wù)費(fèi)率應(yīng)自其達(dá)到A類條件的開放日后的下一個(gè)工作日起適用A類基金份額持有人的費(fèi)率。”
《金證券》記者了解到，所謂的A類基金份額是指認(rèn)購(gòu)1000元以上，500萬元以下的客戶，B類則是指500萬元以上的認(rèn)購(gòu)份額。簡(jiǎn)單說，A類即散戶認(rèn)購(gòu)，B類即機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)。
記者算了一筆賬：假設(shè)A、B份額各一半計(jì)算，那么，工銀瑞信7天理財(cái)基金將向散戶收取6000萬元的銷售服務(wù)費(fèi)，向機(jī)構(gòu)收取200萬元的銷售服務(wù)費(fèi)。光銷售服務(wù)費(fèi)，工銀瑞信7天理財(cái)基金就收取了6200萬元。
《金證券》記者了解到，與管理費(fèi)和托管費(fèi)有所區(qū)別的是，銷售服務(wù)費(fèi)是前端收費(fèi)，即如果投資者認(rèn)購(gòu)10000份的理財(cái)基金，那么，事實(shí)上到賬的時(shí)候要先扣除0.3%銷售服務(wù)費(fèi)，即投資者最終認(rèn)購(gòu)份額僅為9970份。
盡管工銀瑞信可以收取巨額的銷售服務(wù)費(fèi)，但按照行規(guī)，這筆錢可能進(jìn)不了自己的口袋，而是要進(jìn)貢給渠道。或許因此，才刺激了渠道的銷售熱情，換來了近400億的首募規(guī)模。
散戶埋單“買路錢” 推銷哪家更多就看錢說話
“理財(cái)基金是個(gè)新玩意兒，投資標(biāo)的都差不多，投資也沒什么技巧可言。”一家股份制商業(yè)銀行的客戶經(jīng)理與《金證券》記者聊天時(shí)表示，推薦哪一只理財(cái)基金，真的完全是由客戶經(jīng)理說了算。
“客戶經(jīng)理到底推薦哪一只基金，一方面看哪家基金公司的品牌和口碑好，如果品牌和口碑都差不多，那么就要看渠道整體的壓力，即上面壓下來的任務(wù)。另一方面，就完全看基金公司的獎(jiǎng)勵(lì)力度。”
事實(shí)上，渠道的獎(jiǎng)勵(lì)刺激在短期理財(cái)基金今年甫一問世就經(jīng)受了市場(chǎng)的檢驗(yàn)。
今年5月初，華安月月鑫和匯添富理財(cái)30天短期理財(cái)基金同時(shí)亮相。在費(fèi)用設(shè)計(jì)上，匯添富理財(cái)30天的管理費(fèi)比華安月月鑫略低0.03%，但匯添富卻提高了銷售服務(wù)費(fèi)為0.3%，高于貨幣基金和華安月月鑫的0.25%，這無疑意在刺激銀行的銷售積極性。
結(jié)果是，盡管匯添富在銷售服務(wù)費(fèi)上比華安多掏了銀子，首募獲得244億元的好成績(jī)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過華安月月鑫近190億的首募規(guī)模。多出區(qū)區(qū)的0.05%，卻收到了多出近50億首募的奇妙效果。（管偉）
