社保寵愛消費(fèi) 保險(xiǎn)QFII券商重拾周期
三季度，保險(xiǎn)、QFII、社保、券商四大機(jī)構(gòu)共同持股1029只，持有總股數(shù)651.9億股、總市值6700.21億元，與今年中期相比，機(jī)構(gòu)持股集中度有所分散。
四家機(jī)構(gòu)中期和三季度持股情況
四大機(jī)構(gòu)重點(diǎn)行業(yè)前五大重倉股
從表1數(shù)據(jù)來看，在大盤三季度下跌6.26%的背景下，保險(xiǎn)等4家機(jī)構(gòu)三季度的平均股價(jià)（平均股價(jià)=合計(jì)市值/合計(jì)市值）與中期相比跌幅均好于大盤。不過，如從4家機(jī)構(gòu)分別所持個(gè)股的平均跌幅看，除保險(xiǎn)資金能夠跑贏大盤外，其他三家機(jī)構(gòu)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸了市場平均水平。（見表1）。
保險(xiǎn)、QFII、券商減消費(fèi)增配周期
三季度，保險(xiǎn)資金持股數(shù)量較中期減少3只，而在投資品種上轉(zhuǎn)向了周期股，在大幅減持醫(yī)藥生物、食品飲料、紡織服裝等消費(fèi)股的同時(shí)，主要增倉化工、采掘、黑色金屬等周期股。從持股市值增減來看，保資資金三季度對金融服務(wù)、房地產(chǎn)、有色金屬等8個(gè)行業(yè)進(jìn)行了增持，而對交通運(yùn)輸、食品飲料、信息設(shè)備等15個(gè)行業(yè)進(jìn)行了減持；從個(gè)股數(shù)量的變化上看，保險(xiǎn)新增對象主要售中于房地產(chǎn)、電子、化工等10個(gè)行業(yè)，減倉對象集中在交通運(yùn)輸、建筑建材、醫(yī)藥生物、食品飲料等11個(gè)行業(yè)。
保險(xiǎn)資金一改前期對房地產(chǎn)股的回避，在地產(chǎn)股三季度出現(xiàn)補(bǔ)跌期間勇于抄底，在原持倉的基礎(chǔ)上對部分品種進(jìn)行增倉，同時(shí)還新進(jìn)了萬科A（000002）、金地集團(tuán)（600383）、保利地產(chǎn)（600048）、榮盛發(fā)展（002146）等一二線地產(chǎn)龍頭股。正是由于保險(xiǎn)資金的積極配置，10月份，在申萬23個(gè)行業(yè)中，地產(chǎn)板塊繼家用電器、黑色金屬之后排在行業(yè)漲幅榜第三位。
QFII則在三季度積極增建倉，持股數(shù)量從中期的131只快速飆升到161只，增加了30只個(gè)股。
從各行業(yè)上個(gè)股數(shù)量變化看，QFII在申萬23個(gè)行業(yè)中的11個(gè)行業(yè)上進(jìn)行了增持，減持了醫(yī)藥生物、電子、交通運(yùn)輸，特別是醫(yī)藥生物，QFII和保險(xiǎn)態(tài)度一致，其在中期持有14只醫(yī)藥股的基礎(chǔ)上剔除了6只，僅新進(jìn)了華潤雙鶴（600062）、泰格醫(yī)藥（300347），而在原持股中僅對羚銳制藥（600285）增倉了412萬股。QFII對周期股青睞態(tài)度明顯，三季度期間重點(diǎn)增倉化工、機(jī)械設(shè)備等周期股。特別是化工股，QFII在中期持有10只個(gè)股的情況下剔除4只后新進(jìn)了17只，持有化工股數(shù)量達(dá)到23只，其中所持有的新鄉(xiāng)化纖（000949）、江山股份（600389）、沈陽化工（000698）等個(gè)股在10月份一度表現(xiàn)突出。
從三季度QFII持股來看，相對新生力量的活躍，老牌機(jī)構(gòu)仍趨謹(jǐn)慎，如瑞士銀行減持包鋼稀土（600111）、宇通客車（600066）、海螺水泥（600585）等，而像科威特政府投資局和新光投信株式會社等新批機(jī)構(gòu)則在市場中相對活躍從投資情況看，科威特政府投資局買入了華錄百納（300291）、天源迪科（300047）、湘鄂情（002306）等多只個(gè)股，而新光投信株式會社則現(xiàn)身于偉星新材（002372）、天富熱電（600509）、高德紅外（002414）等個(gè)股。
相比保險(xiǎn)、QFII的財(cái)大氣粗，曾經(jīng)是市場主力的券商現(xiàn)在已經(jīng)沒落，對個(gè)股的配置只能小打小鬧。三季度，券商在消費(fèi)股上出現(xiàn)分歧，在減倉食品飲料、商業(yè)貿(mào)易的同時(shí)增倉了家用電器和紡織；在房地產(chǎn)上，券商新進(jìn)3只，剔除了華聯(lián)控股（000036）、榮安地產(chǎn)（000517）等5只個(gè)股，在原持股基礎(chǔ)上新進(jìn)了鳳凰股份（600716）、億城股份（000616）、新華聯(lián)（000620）和大名城（600094）。相對于在消費(fèi)股上的謹(jǐn)慎和分歧，對于周期股的配置券商的態(tài)度與保險(xiǎn)、QFII相近似，重點(diǎn)增倉了以化工、機(jī)械設(shè)備為代表的周期股。
在重點(diǎn)減倉的食品飲料業(yè)上，券商在中期持有的12只個(gè)股基礎(chǔ)上新進(jìn)了煌上煌（002695），清倉了湯臣倍健（300146）、加加食品（002650）、酒鬼酒（000799）等9只個(gè)股，目前僅持有易食股份（000796）、克明面業(yè)（002661）、洽洽食品（002557）、煌上煌4只個(gè)股；在重點(diǎn)加倉的化工股上，券商在中期持有29只個(gè)股的基礎(chǔ)上清倉了6只，新進(jìn)了廣東榕泰（600589）、芭田股份（002170）、三聚環(huán)保（300072）等10只，重點(diǎn)增倉了中國石化（600028）、云天化（600096）、天利高新（600339）等，從市值增長上看，券商重倉的化工板塊三季度市值增長明顯。
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