基金幫忙資金年底狂“漲價(jià)”
公募基金
“幫忙資金”越幫越忙，剛剛公布的基金三季報(bào)顯示，八成次新基金開(kāi)放后規(guī)模縮水超過(guò)50%。記者在采訪中了解到，臨近歲末，流動(dòng)性緊縮，基金公司按點(diǎn)沖規(guī)模，導(dǎo)致“幫忙資金”價(jià)格全面上漲，最高者年化收益甚至超過(guò)20%。
新基依然“注水”嚴(yán)重
天相顧投的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年7~9月份，公募基金整體凈贖回比例約3.29%，基金份額基本保持穩(wěn)定。從各類(lèi)型基金來(lái)看，除指數(shù)基金凈申購(gòu)3.24%外，其余基金均遭到凈贖回，其中股票型和混合型凈贖回分別為0.88%和1.63%。
從贖回比例來(lái)看，嘉實(shí)優(yōu)化紅利的贖回率最高，達(dá)到了71.13%。該基金今年5月28日發(fā)行、6月才成立，當(dāng)時(shí)公告稱：主要投資于盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定、過(guò)去兩年連續(xù)高分紅的紅利股票，追求穩(wěn)定的股利收入和長(zhǎng)期的資本增值。不過(guò)，“追求穩(wěn)定的收益”只是基金公司的一廂情愿，該基金剛成立時(shí)的份額為5.89億份，到了三季末已經(jīng)縮水至1.699億份。被瘋狂贖回的還有泰達(dá)宏利逆向股、農(nóng)銀消費(fèi)主題股票，贖回率分別為71.01%和59.19%。這兩只基金也是今年中完成募集，成立時(shí)間分別是6月和5月。
“農(nóng)銀匯理背靠大樹(shù)好乘涼，因?yàn)橛修r(nóng)行作為背景，新基金的成立應(yīng)該不難，但是由于該公司之前的業(yè)績(jī)"一般般"，所以資金幫完忙之后，出現(xiàn)如鳥(niǎo)獸散狀。”有分析師如是表示。國(guó)金證券（600109）也發(fā)文道，上述情況意味著產(chǎn)品發(fā)行不到一個(gè)季度，多半基金份額已經(jīng)被贖回掉，直接損害了正常持有人的利益。
值得注意的是，這種現(xiàn)象不僅僅出現(xiàn)在三季度。有統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)新設(shè)立的294只基金，有167只基金的份額縮水幅度在10%以上，其中57只縮水幅度達(dá)80%以上，22只縮水幅度超過(guò)90%。
一位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示，雖然此前監(jiān)管部門(mén)下文要求基金自查幫忙資金，但基金“注水”現(xiàn)象并沒(méi)有改善。他表示，目前無(wú)論權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品還是低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類(lèi)產(chǎn)品，都難以吸引投資者目光，“幫忙資金”仍是新基金發(fā)行中的主要力量。
“幫忙資金”可年周轉(zhuǎn)4次
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，一般基金公司拿到新基金的批文后，須在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行，否則，發(fā)行批文過(guò)期后只能重新向證監(jiān)會(huì)提交募集申請(qǐng)。再加上年底規(guī)模排名日期的日益臨近，目前無(wú)論新老基金都在尋找“幫忙資金”來(lái)沖量。在此背景下，此類(lèi)資金的價(jià)格也開(kāi)始一路上漲。
“上半年業(yè)內(nèi)通行的行規(guī)是5%~6%左右，但是臨近年底，這點(diǎn)收益顯然不能滿足"幫忙資金"的胃口了，已經(jīng)漲到10%。有些沒(méi)有"好爹"可拼的小基金公司，這個(gè)收費(fèi)可能更高，翻倍并不奇怪。”談及基金發(fā)行，一家基金公司的銷(xiāo)售人員無(wú)奈地表示。
記者采訪多家基金公司了解到，有的基金公司不僅大幅提高了“過(guò)橋”成本，而且還承諾對(duì)“幫忙資金”免除申購(gòu)贖回費(fèi)用，并且保證在封閉期不大規(guī)模建倉(cāng)。
據(jù)深圳某基金公司內(nèi)部人士透露，近期一家中型基金公司發(fā)行產(chǎn)品，發(fā)行近兩周規(guī)模也沒(méi)超過(guò)5000萬(wàn)份，為此他們計(jì)劃給予較高激勵(lì)，刺激渠道賣(mài)力發(fā)行。一般來(lái)說(shuō)，“幫忙資金”的鎖定期是1到3個(gè)月，一年少說(shuō)也有4次的操作機(jī)會(huì)，即使每次按照5%的收益計(jì)算，年化收益率也達(dá)到20%。
記者了解到，“幫忙資金”的規(guī)模從上千萬(wàn)元到幾億元不等，一般這類(lèi)資金會(huì)在新基金發(fā)行的最后幾日進(jìn)場(chǎng)，但有一個(gè)前提是，進(jìn)場(chǎng)也要看基金公司的召喚。如果趕上市場(chǎng)回暖，或是在代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)等多方的齊心協(xié)力之下，基金發(fā)行局面一片大好，“幫忙資金”就會(huì)按兵不動(dòng)，等待下一次召喚；反之，如果在一個(gè)月左右的時(shí)間里，新發(fā)基金無(wú)人買(mǎi)賬，“幫忙資金”就會(huì)果斷出手。
“幫忙資金”市場(chǎng)危害大
由于有“幫忙資金”的存在，導(dǎo)致基金規(guī)模“忽胖忽瘦”，更重要的是，令基金無(wú)法踏準(zhǔn)節(jié)奏，往往錯(cuò)失市場(chǎng)反彈的良機(jī)。同花順（300033）的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年次新股票型基金的收益全部為負(fù)。而老基金中，上投摩根新興動(dòng)力的收益達(dá)到25%。
渤海證券的分析師對(duì)此表示，“幫忙資金”的危害不說(shuō)大家也知道，在這個(gè)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)上，除了“幫忙資金”本身外，其余均是“受害者”。其實(shí)對(duì)現(xiàn)在這個(gè)情況來(lái)分析，應(yīng)該考慮取消基金首發(fā)規(guī)模的紅線，完全通過(guò)市場(chǎng)來(lái)運(yùn)作，如果基金發(fā)行規(guī)模過(guò)小，基金公司應(yīng)該考慮暫停發(fā)行，讓基金產(chǎn)品正常發(fā)育，而不是目前這種靠打營(yíng)養(yǎng)針勉強(qiáng)出生的畸形兒。
好買(mǎi)基金的曾令華也表示，“幫忙資金”的介入，使基金公司付出高額的成本，打亂了基金經(jīng)理的操作節(jié)奏，有時(shí)候明知有反彈行情，但受限于“幫忙資金”不能建倉(cāng)的約定，只能眼睜睜看著機(jī)會(huì)溜走。基民的代價(jià)更不用說(shuō)了，這筆錢(qián)都是羊毛出在羊身上，最終的買(mǎi)單者肯定是基民。
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