A股一陽指激發基金空翻多 扎堆加倉周期股
A股上周五驟然拔起的一根長陽，徹底點燃了基金經理的做多熱情，而周期股則成為基金扎堆加倉的目標。
多位基金經理在接受中國證券報記者采訪時表示，A股短期仍將維持強勢格局，如若經濟企穩形勢得到進一步鞏固，政策出現穩中有松的勢頭，則A股短期反彈甚至可能演化成一波大級別中期行情。他們認為，從歷史規律分析，周期股在反彈之初常常扮演急先鋒角色，主要以估值修復為主，所以目前仍是建倉周期股的好時機。
搶反彈 盼反轉
上海某基金經理坦誠，上周他將執掌的基金倉位提升了不少。他的邏輯是：A股此番反彈的根源在于對新的改革紅利寄予厚望，而中國又一輪深化改革的步伐，不過剛剛起步，A股向上的空間已被打開。
“據我了解，最近兩周，絕大多數基金都處于加倉狀態。由于量價配合非常漂亮，而且個股拉升的意愿十分強烈，此前機構中偏悲觀的空頭情緒基本一掃而空，看多后市者明顯增多。”該基金經理表示，“雖然A股中期趨勢還不能明確，但至少在最近一兩個月，A股仍能維持目前的強勢格局。”
銀河基金則表示，十八大后，改革成為未來一段時間的主旋律，市場對未來改革釋放的制度紅利推動經濟增長充滿期待。與此同時，監管當局加快引進長期資金的步伐，如取消基金申報通道制和加快QFII審批額度等，A股流動性改善將推動市場上漲。展望未來一段時間，銀河基金認為，A股市場震蕩上行是大概率事件。一方面，由于2013年非金融上市公司盈利同比增速將明顯改善；另一方面，風險溢價下行、流動性改善帶來的資金價格回落都將推動A股特別是權重價值股估值的改善。
不過，A股短期反彈能否演化成中期反轉行情，則取決于經濟基本面的實質性改善和改革紅利的真實釋放。業內人士指出，中長期來看，經濟復蘇和制度改革推進將是決定市場高度的重要因素，如果明年一季度市場觀察到中國經濟改革取得實質性進展，推動經濟復蘇的新增長點將再次成為市場上漲的主線。
周期股仍可布局
作為本次反彈的急先鋒，部分周期股已經累積了相當可觀的漲幅。但在許多基金經理看來，周期股的估值修復行情并未結束，在適度調整后有望發起第二次沖擊。
上周五走勢極其強勁的銀行股引起投資者高度關注。對此，海富通基金結合調研情況指出，從目前情況來看，銀行不良資產的上升幅度好于年初預期，銀行對于明年息差收窄幅度的看法也好于市場預期，這使得市場此前對于銀行基本面的擔憂情緒得到大幅修復，銀行股價呈現修復型上漲，機構補倉的跡象明顯，短時間內持續跑贏市場的概率較大。銀河基金也表示，在板塊配置上更傾向于受益于經濟復蘇的早周期板塊和供給收縮、庫存出清的中游投資品，例如金融、地產和建材等。
也有基金經理強調，雖然A股反彈勢頭已基本確立，但由于短期漲幅過大，周期股在未來一周可能面臨獲利回吐的適度調整行情，投資者不宜在高位介入。上海某基金公司投資總監則認為，在早周期板塊上漲后中下游的周期股將會補漲，投資者可以從中挖掘出低估值品種提前建倉，在規避早周期板塊回調的同時，還有望獲得下一波上漲行情的先機。
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