非公開募集基金首次納入監管 發展面臨新契機
日前，全國人大常委會通過修訂后的《證券投資基金法》，新基金法專門設立第十章“非公開募集基金”，將非公開募集基金納入監管并實行備案制，明確了非公開募集基金的法定地位，這是國內發展近十年的私募基金行業首次得到法律承認。
多位接受證券時報記者采訪的私募人士表示：“未來私募納入監管后對私募產品創新、成本支出、公司品牌方面都會起到有益作用，有利于保護私募投資者利益和促進行業長期健康發展。”
私募基金走上規范化道路
私募納入監管一方面規范了私募行業發展秩序，另一方面打破制度藩籬，有利于促進私募行業發展。
在私募基金的營銷推廣方面，目前私募在通過銀行等渠道發行產品時往往會進行推介和宣傳，而新基金法規定，非公開募集基金不得通過報刊、電臺、電視臺、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介，因此此條法規成為私募界關注焦點之一。對此，通力律師事務所合伙人呂紅表示：“界定關鍵在于推介對象是不是不特定對象，如果推介信息出現在報紙或互聯網等公共媒介上，往往面對的是不特定對象，這樣會涉嫌違法，如果是私募自有客戶這樣的特定對象，可以以講座或報告會等形式進行推介。”
在私募基金產品發行方面，新基金法規定，非公開募集基金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。目前通過信托平臺發行的陽光私募產品，除了100萬到300萬之間認購額有50人人數限制外，300萬以上認購額人數并不受限。
對此，業內人士表示，由于合格投資者人數的限制會導致未來私募產品門檻的提高以及產品發行數量的增加。日前，原華夏明星基金經理王亞偉轉投私募后發行的首只私募產品起點是1000萬，限額為20億，恰好滿足新基金法中不超過200人的規定。
在私募基金業務拓展方面，新基金法規定，非公開募集基金管理業務的基金管理人，達到一定條件可以從事公募業務。這為私募機構發行公募產品在法律層面留下空間，也順應了行業發展趨勢，目前隨著基金專戶的發展和基金子公司的成立，國內公募呈現“私募化”趨勢，而一些大型私募效仿公募機制，在管理基金規模上也超過一些中小公募，呈現出私募“公募化”。公募與私募在法規框架下的有序競爭和合作，有利于基金行業真正向財富管理行業轉型。
此外，新基金法還規定了非公開募集基金的投資運作、收益分配等內容主要由基金合同約定，非公開募集基金應當由基金托管人托管等條款。
據悉，目前監管層正在依法進行相關配套政策的制定，對私募基金公司的設立到股東資格認定，從私募公司成立以后備案流程到對合格投資者的界定等一系列具體細則進行研究。
相關新聞
更多>>
