機構連續三月看空大宗商品
由于歐債危機進一步惡化，加之美國經濟前景不佳，導致大宗商品價格下滑，美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示，機構投資者在過去三個月持續削減大宗商品的凈多頭持倉，創下金融危機以來最長看空周期。
分析人士認為，歐債危機給全球經濟帶來諸多不確定性，預計投資者不會大舉介入大宗商品，終端消費者也將在購買活動上更加謹慎，商品價格將繼續受到沖擊。
商品價格普跌
CFTC最新發布的數據顯示，截至5月29日當周，機構投資者削減了18種美國商品期貨和期權的凈多頭頭寸至62.0715萬份合約，較前一周下降8.1%。至此，整個5月份機構投資者持有的大宗商品凈多頭頭寸累計下降26%。自今年2月底以來的過去三個月中，機構投資者持續削減凈多頭頭寸，累計削減幅度達到47%，為2008年10月底以來最長的看空周期。
5月29日當周，機構投資者持有的原油、銅、玉米、黃金和白銀的多頭頭寸均降至年內新低。
其中原油凈多頭頭寸下降0.1%至13.6584萬份，為2010年9月以來最低水平，這已經是機構投資者連續第四周削減多頭持倉。黃金凈多頭頭寸沒有明顯變化，仍為7.7325萬份，接近于2008年12月以來的最低水平。銅期貨和期權的凈空頭合約增加一倍至6757份，為去年11月29日以來最高水平。美國11種農產品凈多頭頭寸下跌11%至38.97萬份，其中玉米凈多頭合約下跌44%，至6.15萬份，為2010年6月以來最低水平。
上周追蹤24種原料價格走勢的標普高盛商品現貨指數(GSCI Spot Index)下跌6.4%，創下去年9月以來最大單周跌幅。整個5月份該指數累計下跌13%。6月4日，該指數一度降至571.5的18個月低點。
在2008年7月至2009年1月期間，標普高盛商品現貨指數曾出現持續跳水，七個月內下跌61%。相比之下，該指數在今年2月觸及715點的高位后，一路下滑，目前累計跌幅為20%。
標普高盛商品現貨指數追蹤的原材料價格上周普遍出現下跌。其中原油價格下跌8.4%至八個月最低水平，棉花價格跌至27個月新低。基本金屬中，鎳成為領跌品種，當周跌幅達到5.6%；銅期貨價格下跌3.9%至去年12月20日以來最低的水平。盡管機構投資者持有的小麥凈多頭頭寸達到去年6月以來最高水平，但上周小麥價格仍下跌10%。
大宗商品中期前景趨淡
太平洋投資管理公司（Pimco）基金經理Mihir Worah認為，商品價格下跌主要是因為投資者正在下調全球經濟增長預期，由于歐洲充滿不確定性，市場上存在規避風險資產的普遍趨勢。Mihir Worah是Pimco旗下規模220億美元的商品回報策略基金的管理人。
目前全球經濟活動均遭遇不同程度的打擊。最新數據顯示，歐元區制造業活動降至三年來新低，失業率升至創紀錄的11%。歐洲對銅和小麥的需求占到全球需求的18%。全球最大經濟體美國也傳出令人不安的信號，美國勞工部6月1日公布的數據顯示，5月份美國新增就業崗位僅為6.9萬個，遠不及市場預期，失業率也從此前的8.1%小幅反彈至8.2%。美國是目前全球最大的石油和天然氣消費國。
分析人士認為，由于對全球經濟感到擔心，投資者不會涌進大宗商品，終端消費者也將在購買活動上更加謹慎。管理1150億美元資產的史帝佛尼古拉斯公司基金經理摩根蘭德認為，在全球宏觀經濟不確定性較強的情況下，大宗商品將繼續受到沖擊。
不過管理220億美元資產的史考特投資咨詢公司基金經理簡森認為，如果各國政府采取進一步措施刺激經濟增長，推動全球經濟走向正確方向，大宗商品價格有望在今年下半年出現某種程度的反彈。(楊博)
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