消費好轉 銅價走勢強于其他工業品
上周五，滬銅1211期貨合約價收于54760元/噸，較上一交易日上漲1.24%，連續兩個交易日出現上漲行情。對此，業內人士表示，市場對歐洲主權債務危機的擔憂得到緩解，美元出現大幅下跌，對工業品價格來說，是短期利好。現貨方面，由于銅下游消費出現好轉，使得其價格走勢要強于其他工業品，銅價在8月份振蕩回升的可能性較大。
“盡管6月國內精銅產量創出51.8萬噸新高，同比環比均大幅增長，但由于中國是銅的凈進口國，且期銅價格可能早已對國內銅產量做出反映，所以6月國內銅產量并不是影響目前銅價的主要因素。”中國國際期貨高級金屬分析師劉旭向期貨日報記者表示，歐債危機和國內下游需求預期變化才是左右目前銅價走勢的焦點。
據了解，進入7月下旬，西班牙和意大利的借款成本已經攀升到兩國經濟難以承受的水平。7月26日，歐洲央行總裁德拉吉承諾，將采取一切措施避免歐元區崩潰。其中包括采取行動降低成員國政府過高的借款成本。“這一舉動表明歐洲央行準備重新介入歐債危機，保護處于債務危機中的意大利和西班牙。受此影響，市場的擔憂情緒相應有所緩解，歐元匯率、歐洲股市以及國際市場中的金屬價格均出現大幅上漲，提振了國內工業品價格。”金瑞期貨金屬分析師葉羽鋼向記者表示。
除市場對歐債危機擔憂情緒有所緩解外，下游消費的增加也是支撐銅價反彈的重要原因。據記者了解，盡管目前滬銅價格比5月份的階段高點59000元/噸仍跌了不少，但進入6月以來，銅的表現還是要強于其他工業品。
“與其他形式的基礎設施投資相比，今年前5個月電網投資已處于領先地位，達到1000億元。而通常情況下，電網投資主要還是集中在下半年，新一輪的電網投資對6月份后的銅需求起到了支撐作用。”廣西有色金屬集團相關部門負責人向記者表示，受益于近期電力領域的投資力度加大，電纜企業的訂單有所增加，6月銅桿線企業開工率環比也出現了小幅增長。
而國內經濟形勢回暖，一定程度上也促進了銅下游消費的增加。據了解，7月匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）初值升至49.5，為5個月來的最高值。對此，劉旭表示，這顯示前期的經濟刺激政策已經開始出現效果，企業對經濟回升的信心開始提升，房地產建設的加速以及家電行情的回暖對銅價可能也有一定提升作用。“此外，前段時間銅價下跌后，逢低買盤的增加，對銅價上升也起到了一定作用”。
對于后市，劉旭告訴記者，從大趨勢來看，西班牙債務危機仍然存在著未知的風險，同時，銅消費也仍處于傳統淡季，這些都對銅價起到了一定的壓制作用。不過，目前國內“保增長”的經濟政策，有利于國內經濟企穩回升，8月中下旬銅企補庫存的可能性較大。另外，國外基金看空的氛圍有所減輕，美元連續上漲后也已是強弩之末，銅價在8月份振蕩回升的可能性較大。（朱思銘）
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