期指迎史上最大交割洪峰 35億資金對決最后一日
今天是股指期貨上市以來的第28個交割日，截至昨日收盤，1208合約剩余的持倉量創(chuàng)出了交割日前夜的最大持倉記錄：16910手。期指將在弱市中迎來史上最大的一次“交割洪峰”。 業(yè)內(nèi)人士表示，股指期貨規(guī)則較為嚴格，出現(xiàn)“交割日行情”的可能性并不大，但由于1208合約相對于現(xiàn)貨指數(shù)仍有將近10點的溢價，在價格收斂中或?qū)a(chǎn)生較大波動。目前市場處于較為脆弱的時刻，多空“末日對決”的熱情需要市場引起警覺。
35億資金戀戰(zhàn)最后一刻
截至昨日收盤，1208合約的持倉量定格在16910手。在經(jīng)歷了移倉換月之后，1209合約已經(jīng)順利成為主力合約。不過由于周五就是期指交割日，1208合約的持倉量就引發(fā)了人們的注意。資料顯示，股指期貨待交割合約在交割日前夜的持倉量從未超過1.5萬手，此次的16910手創(chuàng)出了歷史紀錄。
按照2330.0點的結(jié)算價和行業(yè)內(nèi)主流的15%保證金計算，1208合約在交割日前夜滯留的多空資金達到了35.5億元。這一持倉資金，也是交割日前夜的最大紀錄。從持倉排名來看，前20名多方持倉為11869手，前20名空方持倉為15066手，空方持倉的集中度相對較高。從席位上看，國泰君安還持有4635手的空單，海通期貨和華泰長城的空單量也超過了1000手。
值得注意的是，昨日收盤后，1208合約的收盤價是2329.2點，而滬深300現(xiàn)貨指數(shù)是2319.67點，也就是說，1208合約依然存在著將近10個點的溢價。考慮到本周以來，1208合約一直都較現(xiàn)貨有較大升水，可以看出多方的戀戰(zhàn)情緒是相當濃厚的，但機構(gòu)席位上的空單，也顯示空方有意“玩到底”。
上海中期分析師陶勤英表示，從持倉排名來看，昨日主力多頭和空頭都已基本完成了移倉操作，不過由于遠月合約與近月合約的價差進一步拉大，導(dǎo)致多頭的移倉積極性有所減弱，或許造成了臨近交割1208合約的持倉量仍很高。中國國際期貨分析師宋楚平也表示，昨日1208持倉量仍然維持高位的原因是行情偏弱，多頭離場意愿并不強。
新晉主力1209合約也依然是“空強多弱”的格局，凈空單達1萬手，其中，中證期貨增持1209合約空單4631手，其空單總量達到了1.3萬手之多，也顯示出主力資金看空的鮮明態(tài)度。
投資者需多加警覺
數(shù)據(jù)顯示，股指期貨此前進行過27次交割，此前每個待交割合約在交割前夜的持倉從未超過1.5萬手，其中去年12月15日收盤的1112合約持有12400手，是此前27次中最多的一次。據(jù)統(tǒng)計，此前總共只有3次在交割日前夜超過了1萬手，其他合約多數(shù)不超過1萬手左右，以四五千手的規(guī)模居多。
“這樣的持倉，恐怕對多方有所不利。”東方證券首席金融衍生品分析師高子劍表示，1208合約之前的走勢一直是“多方死杠、空方占優(yōu)”。在濃重的空頭氛圍下，多方一直不愿意放棄，因此維持著較高升水。如果最后一日現(xiàn)貨指數(shù)沒有如多方所愿拉升的話，那么價格收斂就將使得多方處于被動格局。一般來說，在交割周中，一旦升水較高，最后的結(jié)局也往往是對多方不利。加之有較多的資金需要在最后時刻出場，屆時不排除對盤面造成一定的影響。
但業(yè)內(nèi)人士也表示，從期指自身來看，16910手的手數(shù)是比較多的，但跟資本市場整體資金量比較，僅僅35億資金也算不了什么，應(yīng)該不具備撬動大行情的條件。加之中金所監(jiān)管嚴格，“交割日行情”發(fā)生條件并不具備。“但由于市場處于較為脆弱的弱市格局中，也有產(chǎn)生連鎖反應(yīng)并影響股市的可能，投資者還是應(yīng)多加注意。”
業(yè)內(nèi)人士表示，一般來說，滯留在交割合約中的資金越大，在交割日出現(xiàn)較大幅度震蕩的可能性就越大。由于交割日是時間極為有限并必須決出勝負的戰(zhàn)斗，因此參與者較多的話，是需要引起注意，投資者需要理性對待，盡量及早移倉，不要參與最后時刻的博弈。（葉苗）
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