“工弱農強”或轉齊頭并進 貴金屬領漲
上周四，美聯儲會議紀要刺激市場QE3預期迅速升溫，致使屬性最強的率先飆升，其中滬銀累計上漲7.79%領冠全市。但豆類和油脂等品種仍然不甘退居幕后，豆粕漲7.47%緊隨其后，為2009年1月后最大周漲跌幅，棕櫚油漲逾5%，大豆、豆油漲逾3%。分析人士認為，“工弱農強”格局或演化為多品種齊頭并進態勢。
寬松預期升溫
上周四，美聯儲議息會議紀要給出明確的QE3暗示，大幅提升了市場的寬松預期。分析人士認為，最為受益的是、白銀和其他基本金屬、能源等大宗商品。
美聯儲8月議息會議紀要顯示，多位委員認為，“除非未來美國經濟持續、快速復蘇，否則進一步放寬貨幣政策很快將被證明是合理的”。同時業內人士指出，考慮到本次會議在公布近期較好的經濟數據之前，結合時點因素，綜合大幅提升市場對于美聯儲在9月推出QE3措施的預期。
銀河證券有色金屬研究小組認為，市場風險偏好的提升，早在該次會議紀要公布之前即可有所預見，主要原因是近期為事件密集發生期。自8月下旬到9月上中旬短短三周時間內，市場將經歷包括全球央行年會（伯南克講話）、歐洲央行會議、歐洲和希臘問題的新進展、德國最高法院對歐洲穩定機制(ESM)的合法性作出裁決、美聯儲在美國大選之前最重要的議息會議等一系列事件。
對于QE3的影響，分析人士認為，在QE3時點之前的風險偏好相對可控。另外，目前美國經濟數據并不差，盡管市場對QE3預期會有波動，但總體臆測會提升。
貴金屬品種領漲
QE3預期大幅升溫，刺激金融屬性最強的貴金屬品種量價飆升。上周四，滬銀主力1212合約成交41.9萬手，歷史性大漲4.25%。隨后周五小幅回落至6487元。不過，周五白銀期貨所有合約持倉繼續增長至17.8萬手，滬銀日成交達到32.6萬手。
上海連漲三周，亦同步大幅上揚，滬金主力1212合約周四漲幅近2%，為一個多月來最大單日漲幅，成交量亦突破9.6萬手，隨后周五微幅調整，收于344.79元/克。
分析人士認為，黃金經歷了大幅上漲后，價格走勢處于前期下降通道的上軌，恰好是長期均線、調整趨勢線和前期整理平臺的結合點。
同時，外盤金銀價格相繼走高。WIND數據顯示，上周五（8月24日），紐約商品交易所12月份交割的黃金期貨價格報收于每盎司1672.9美元，周漲3.43%，創四月中旬以來最高收盤價；9月份交割的期銀價格漲至每盎司30.7美元，周漲9.25%；東京工業品交易所（TOCOM）黃金期貨基準合約2013年6月合約連漲七個交易日，收報4219日元/克，周漲1.93%。
銀河證券有色金屬研究小組表示，QE3對黃金的作用是顯著正面，但是在長期看相對有限。未來影響黃金的最重要因素仍然是投資需求的爆發，這需要實質性的通脹預期或重新激活黃金的避險功能。
供需偏緊推動豆粕
上周，豆粕繼續大漲7.47%，緊隨漲幅第一的滬銀。外盤方面，芝加哥期貨交易所（CBOT）各品種多數上漲，豆油、大豆漲逾5%，豆粕漲逾2%，玉米微幅上漲。
中信建投期貨認為，未來數月進口大豆到港量明顯低于正常水平，且成本較高，工廠挺價意愿較強，將繼續對國內豆粕價格形成支撐。
據悉，上周沿海地區豆粕價格漲幅普遍在160-220元/噸，一舉突破8月初創下的近四年高點，逼近2008年7月初的歷史最高位。但是，高價亦令飼料需求有所萎縮，飼料企業采購日趨謹慎，另外，近期豆油價格漲幅明顯加快，也將限制后期豆粕價格漲勢。
道通期貨首席農產品專家范適安認為，今年大豆減產且質量不佳，致使出油率偏差。因而伴隨天氣轉涼，豆油需求將會更旺，市場存在反彈空間。不過，油廠主要靠豆粕和豆油來實現利潤，一旦豆油受限，那么豆粕價格還有上漲空間。(楊蘇)
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