天膠棕櫚油崛起 強(qiáng)勢(shì)格局短期難改
國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)昨日漲跌互現(xiàn)。其中，棕櫚油、滬膠期貨領(lǐng)漲市場(chǎng)，漲幅逾1%。市場(chǎng)人士分析，若南美天氣干旱持續(xù)，豆油、棕櫚油等油脂類品種有望繼續(xù)走強(qiáng)。而天膠期貨昨日大漲因市場(chǎng)預(yù)期日本央行將擴(kuò)大寬松力度，就后市而言，強(qiáng)勢(shì)格局短期難改。
南美干旱憂慮支撐
自2013年1月中旬以來(lái)，豆油、棕櫚油等油脂類品種紛紛反彈，文華財(cái)經(jīng)油脂指數(shù)近兩周漲幅逾3%。
對(duì)于近期偏強(qiáng)的走勢(shì)，浙商期貨首席油脂分析師朱金明認(rèn)為，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）1月供需報(bào)告整體符合市場(chǎng)預(yù)期但季度庫(kù)存報(bào)告數(shù)值低于市場(chǎng)預(yù)期，且世界大豆供需調(diào)整中結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存下調(diào)47萬(wàn)噸。雖然南美豐產(chǎn)及美國(guó)產(chǎn)量恢復(fù)，但需求同樣旺盛?！霸谥匾獔?bào)告塵埃落定之后，短期利空出盡，國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)有所企穩(wěn)并反彈?！彼f(shuō)。
朱金明分析，近期行情持續(xù)走穩(wěn)的原因還在于，南美干旱引發(fā)市場(chǎng)憂慮。不過(guò)，他認(rèn)為市場(chǎng)似乎過(guò)于夸大了南美干旱的影響，其實(shí)質(zhì)影響尚不明顯。
棕櫚油價(jià)格受此影響更為明顯。市場(chǎng)人士分析，短期來(lái)看，阿根廷和巴西干燥天氣料損及大豆產(chǎn)量的擔(dān)憂為棕櫚油價(jià)格提供支撐。昨日國(guó)內(nèi)棕櫚油主力合約報(bào)收6818元/噸，上漲70元，漲幅1.04%，居于期市前列。
不過(guò)，南美天氣因素導(dǎo)致的價(jià)格升水似乎并未足夠的可靠性。朱金明認(rèn)為，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注目前南美產(chǎn)區(qū)干旱的持續(xù)性以及2月以后天氣變化。
對(duì)于油脂品種的后市而言，朱金明分析，南美大豆上市前大豆供應(yīng)依然緊張，但長(zhǎng)期南美豐產(chǎn)利空猶存，今年2月中下旬之后隨著南美大豆的陸續(xù)上市，仍然將在一定程度上對(duì)國(guó)內(nèi)外油脂油料市場(chǎng)構(gòu)成壓力。
滬膠大幅拉漲
自2012年11月底以來(lái)，滬膠持續(xù)反彈，主力1305合約在1月4日一度創(chuàng)出26700元/噸的近期新高。不過(guò)，此后滬膠一路下行調(diào)整數(shù)兩周。昨日，滬膠主力1305合約大幅上漲330元/噸，漲幅達(dá)1.28%，居于期市之首。市場(chǎng)人士分析，盡管滬膠基本面向好，但昨日價(jià)格拉漲主要由于金融屬性所致。
興業(yè)期貨高級(jí)分析師施海認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于日本央行昨日將進(jìn)一步擴(kuò)大寬松政策力度的預(yù)期推動(dòng)了橡膠上漲，進(jìn)而帶動(dòng)了滬膠走強(qiáng)。在此之前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該行將在會(huì)議結(jié)束后宣布將刺激政策的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大10萬(wàn)億日元（合1120億美元)，若這一預(yù)期兌現(xiàn)，這將成為該行九年多來(lái)首次在連續(xù)兩次貨幣政策會(huì)議上放松政策。
施海分析，因?yàn)槿漳z前期漲幅較大，滬膠漲幅較小，致使昨日前者漲幅較小，后者向上突破。后市滬膠還可能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局。
海通期貨資深分析師毛建平認(rèn)為，目前天膠基本面處于去庫(kù)存的復(fù)蘇階段，對(duì)膠價(jià)形成支撐。他分析，滬膠等商品漲跌看股指，而股指看金融股。在股指大漲一段之后，無(wú)論A股投資者還是天然橡膠貿(mào)易商都開始警惕頂部是否已經(jīng)出現(xiàn)。
“行情總是在絕望中產(chǎn)生，在猶豫中發(fā)展，在歡樂(lè)中死亡，這是規(guī)律。”毛建平分析，目前行情在猶豫中發(fā)展，投資者心態(tài)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到歡樂(lè)的地步，所以言頂尚早。技術(shù)上走勢(shì)良好，膠價(jià)突破5日周線和20日均線25800元，上漲阻力在27000元整數(shù)關(guān)口，行情在猶豫中發(fā)展。在他看來(lái)，滬膠自1月初以來(lái)的調(diào)整可能是洗盤，也為投資者提供了逢低買進(jìn)的機(jī)會(huì)。
值得關(guān)注的是，資金方面，多方前20名主力增加凈多單135手至31528手，空方前20名主力增加空單78手至36316手。施海分析，在資金實(shí)力方面，多方正逐漸縮小對(duì)空方的差距。
(記者 熊鋒）
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