CNBC：聯儲結束經濟刺激不完全是壞消息
北京時間1月5日凌晨消息，CNBC周五刊登分析文章指出，美聯儲最新的利率決策會議會議紀要顯示，聯儲可能比市場預期更早就結束史無前例的債券采購項目，消息引發了股市的拋售，投資者們擔心歷史性的低利率環境可能結束。
而好的一面來理解，分析師認為美聯儲實際上是在以這種方式提醒市場不要再依賴量化寬松這種刺激，甚至從側面反映了美聯儲對美國經濟的信心。
聯儲的12月利率決策會議紀要與會官員在何時停止這個每個月在聯儲資產負債表上增加850億美元資產的債券采購項目上的看法不一。一部分委員要求項目應該持續到2013年結束，多名委員則是認為應該在遠早于這個時間就停止，甚至有委員認為資產采購可以馬上結束。
會議紀要沒有明確說明美聯儲未來的政策走向，沒有說明資產采購項目結束的可能日期，這也使得市場頗為不安。美聯儲在2012年9月的決策聲明中甚至史無前例的將債券采購項目的執行和失業率指標掛鉤，承諾在失業率高于6.5%的情況下會繼續進行債券采購。
參丹經濟的總裁兼首席經濟學家山姆參丹（Sam Chandan）認為，美聯儲實際上試圖發出兩個信號。首先，美聯儲相信美國經濟正在逐漸發展出“自己的動力”，繼續實施這種寬松貨幣政策已經沒有必要。第二，金融市場需要習慣于這樣一個變化，那就是寬松政策遲早會開始結束的。
山姆參丹在CNBC的節目中指出，“他們正在向市場發出信號，超常規的寬松貨幣政策并不是什么可以永久持續下去的事情。他們采取了好幾種做法——就此事設定一個時間框架，開始連續的討論，暗示利率在什么情況下會開始提升。但是市場還沒有理解和消化這些。”
他在發言中指出，“美聯儲資產負債表上進行無限制的資產增加可能導致他們決定開始出售債券時候面對一個巨大問題。雖然1月2日時聯儲資產負債表已經有2.9萬億美元，但是債券的收益率已經開始升高了，十年期國債的收益率在周四時候增加到了八個月高位的1.904%，周三時候也有1.84%。”
山姆參丹表示，“如果市場相信這種寬松會永遠繼續，這可能是一個相當危險的事情。”他認為，美聯儲需要平衡寬松的風險和收益，他們開始停止這個項目只是時間問題，“在某個時刻。會達到這個臨界點。美聯儲必須評估形勢，然后發現我們可能帶來什么風險，但是一旦經濟開始自己發展出增長動力，這個收益相比之下就太不劃算了。” （孔軍）
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