英國一季度經(jīng)濟(jì)華麗轉(zhuǎn)身 歐元深受降息困擾
4月22日至26日匯市概述：本周外匯市場中英鎊表現(xiàn)搶眼。受一季度強(qiáng)勁GDP表現(xiàn)提振，英鎊兌其他主要貨幣對手普遍走高，英鎊/美元攀升觸及1.5497，創(chuàng)2月22日當(dāng)周以來反彈最高紀(jì)錄。英國一季度GDP初值季率增長0.3%，增幅超過預(yù)期的0.1%，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)面臨三次衰退的尷尬窘境，提振市場信心。同時(shí)，英國央行以及財(cái)政部決定擴(kuò)大融資貸款機(jī)制(FLS)。雙方面作用下，令市場對英國央行的寬松預(yù)期大幅削減，幫助英鎊走強(qiáng)。
美國方面，美國一季度GDP表現(xiàn)增幅不及預(yù)期，增長2.5%，預(yù)期增長3.0%，但強(qiáng)于去年四季度增速0.4%。因此，數(shù)據(jù)出爐后令美元短線承壓，但幅度有限。
歐元區(qū)方面，經(jīng)濟(jì)火車頭德國的表現(xiàn)黯然失色，引發(fā)歐洲央行降息預(yù)期。德國制造業(yè)萎縮加劇，服務(wù)業(yè)PMI也跌破榮枯分界線。
本周匯市要聞盤點(diǎn)
@英國經(jīng)濟(jì)免于三底衰退
英國統(tǒng)計(jì)局(ONS)周四(4月25日)公布的數(shù)據(jù)顯示，英國第一季度經(jīng)濟(jì)增幅好于市場預(yù)期，意味著英國暫時(shí)避免陷入三底衰退的境地。
數(shù)據(jù)顯示，英國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值季率上升0.3%，預(yù)期上升0.1%；年率上升0.6%，預(yù)期上升0.3%。
統(tǒng)計(jì)局表示，GDP增長的最大貢獻(xiàn)源自服務(wù)行業(yè)，季率增長幅度為0.6%，貢獻(xiàn)度為0.47個(gè)百分點(diǎn)。而建筑業(yè)則對GDP產(chǎn)生負(fù)面影響，季率降幅為2.5%，貢獻(xiàn)度為-0.17.
同時(shí)，統(tǒng)計(jì)局指出，雪天和寒冷天氣限制了GDP的增長幅度。因?yàn)榕c之連續(xù)程度最高的零售行業(yè)產(chǎn)出出現(xiàn)下滑。不過電力和燃?xì)庑枨髤s在2月和3月異常旺盛。
英國財(cái)政大臣奧斯本(GeorgeOsborne)在聲明中稱：“今日的數(shù)據(jù)鼓舞人心，顯示經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇。盡管經(jīng)濟(jì)環(huán)境艱難，但我們在前進(jìn)。”
DailyFX貨幣分析師ChristopherVechhio表示，GDP數(shù)據(jù)橫掃市場擔(dān)憂，寬松預(yù)期也隨之減弱，且英債收益率走低。
@美國一季度增速顯著加快，但不及市場預(yù)期
美國商務(wù)部(DOC)周五(4月26日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度經(jīng)濟(jì)總量增幅較去年第四季度顯著加快，但仍遠(yuǎn)不及市場預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值年化季率增長2.5%，預(yù)期增長3.0%，四季度GDP年化季率確認(rèn)為增長0.4%。
美國經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)指出，實(shí)際GDP增長動力來自個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)，私營庫存投資，出口，居民投資和非居民固定資本投資，其抵消了聯(lián)邦及地方政府支出造成的負(fù)面影響。而作為GDP負(fù)面指標(biāo)的進(jìn)口貨的增長。
同時(shí)，實(shí)際GDP增速加快的動力來自私營庫存投資，個(gè)人消費(fèi)支出，出口的加速增長，以及聯(lián)邦政府支出下滑的減速。其抵消了進(jìn)口的加速增長以及非居民固定資本投資增速的減緩。
數(shù)據(jù)并顯示，作為GDP占比最重的分項(xiàng)，一季度PCE初值年化季率上升3.2%，四季度增幅為1.8%。而作為美聯(lián)儲(ECB)最為關(guān)注的通脹指標(biāo)，一季度核心PCE物價(jià)指數(shù)初值年化季率上升1.2%，符合預(yù)期。
@德國經(jīng)濟(jì)黯然，歐元受降息預(yù)期縈繞
數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)(Markit)周二(4月23日)公布的數(shù)據(jù)顯示，德國4月Markit/BME制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值較3月下降1.1至47.9，遠(yuǎn)不及49.0的預(yù)期，創(chuàng)去年12月以來最低水平。隨后公布的歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)同樣延續(xù)疲軟走勢。
周三數(shù)據(jù)顯示，德國4月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)自106.7下降至104.4；預(yù)期為106.2，連續(xù)第二個(gè)月下滑。
歐洲央行副行長康斯坦西奧(VitorConstancio)周三(4月24日)表示，可以調(diào)整貨幣政策以反應(yīng)通脹的回落。
康斯坦西奧表示，如果經(jīng)濟(jì)狀況繼續(xù)惡化，我們將全方位觀察我們能夠?yàn)榇俗鲂┦裁辞译S時(shí)準(zhǔn)備行動。將繼續(xù)保持寬松貨幣政策以應(yīng)對當(dāng)前通脹顯著下降的情況。
野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家NickMatthews表示：“近期令人失望的數(shù)據(jù)令歐洲央行對經(jīng)濟(jì)的理解出現(xiàn)了下行風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為行長德拉基(MarioDraghi)所說的‘對采取行動已經(jīng)準(zhǔn)備完備’將是歐洲央行在下個(gè)月采取降息的清晰聲明。”
穆迪分析(MoodysAnalytics)首席經(jīng)濟(jì)師MarkZandi表示，“我們需要更多貨幣刺激政策，在我看來就是要降低利率”。他稱，下調(diào)歐洲央行0.75%的政策利率不會使銀行借貸市場獲得復(fù)蘇，不過利率下降或削弱歐元。這會有助于出口貿(mào)易，尤其是德國。
下周匯市展望
下周又將迎來歐洲央行利率決議、美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。不同的是，英國央行將利率決議推遲至5月9日，被美聯(lián)儲取而代之。
目前，在本周疲軟的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面前，市場對歐洲央行降息的預(yù)期悄然升溫，市場猜測歐銀或進(jìn)一步25個(gè)調(diào)降基準(zhǔn)利率水平基點(diǎn)至0.5%。但不論如何，決議之后的新聞會上，德拉基措辭必然溫和，對經(jīng)濟(jì)看法也會較為悲觀。整體對歐元表現(xiàn)不利。
而美聯(lián)儲方面，預(yù)計(jì)將維持當(dāng)前貨幣政策不變。盡管本周的數(shù)據(jù)顯示一季度經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期，但可以看出較去年四季度經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)明顯改善。下周五公布的非農(nóng)報(bào)告大可不必十分華麗，只要基本符合預(yù)期即能幫助美元獲得市場青睞，美元整體前景相對樂觀。
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