兩會熱議利率市場化
3月5日，國務院總理溫家寶作政府工作報告時指出，今年要“深化利率市場化改革”。在昨天的政協討論會上，關于利率市場化的步伐是應該大步走還是穩步行，引發熱議。
熱議利率市場化
發達國家的銀行業存貸利差約為1%，但目前，我國金融機構存貸款利差則為3.06%。引來了很多批評聲音，說其盈利機制與煙草、石油等壟斷企業依靠行政保護發財并無區別。利率市場化推出，無疑將打破銀行靠吃利差生存的狀態。
利率市場化的要點是體現金融機構在競爭性市場中的自主定價權，推進利率市場化改革已經成為各方人士的共識。盡管必要性毋庸置疑，但在時機的選擇上卻存在分歧。
全國政協委員、中國銀監會主席助理閻慶民表示，利率市場化現在時機成熟。在商業銀行盈利壓力不大的情況下，應該盡早推行利率市場化改革。利率市場化是一個水到渠成、瓜熟蒂落的過程，具有一致性，不可能在某幾家銀行之中試點。在利率市場化的地區試點上，閻慶民認為，此類試點倒有可能進行。資金具有逐利性，哪里利率水平高，資金就往哪里走，即使試點，期限也會縮得很短。
閻慶民坦言，利率市場化是一項制度改革，放開存款利率對銀行業影響巨大，商業銀行需要改變目前以息差收入為主的盈利模式，進行商業銀行經營模式的轉型。
目前結構轉型的經濟環境需要加大對中小企業的金融支持，但在利差保護體制下銀行對大客戶的存貸利差受益最大，因此利差保護其實削弱了銀行投放小企業貸款的激勵。
此外，存款利率適度放開類似于存款加息，有利于控制通脹不斷走高背景下社會資金的活化，相反，若提高貸款利率下浮彈性則與貨幣政策取向相背離。
利率市場化的步伐是應該大步走還是穩步行？全國政協委員、北京銀行(10.25,0.03,0.29%)董事長閆冰竹持不同觀點。他表示，今年推出人民幣利率市場化的時機還不成熟，中國目前多層次的金融體系正在建設之中，利率市場化將會使很多農村金融機構面臨倒閉的危險。
而更多的來自銀行業的委員則更加傾向于穩步推進利率市場化。中國銀行(3.01,0.00,0.00%)業協會發布的2011年《中國銀行家調查報告》在“關于推行利率市場化的時間窗口”這一調查時，僅有16.9%的銀行家認為是今年或明后年，55.0%的銀行家認為是未來3到5年。
董文標：資產證券化盤活銀行存量
全國政協委員、民生銀行(6.42,0.01,0.16%)董事長董文標稱，現在銀行業總貸款有50萬億，是個沉重的負擔，經濟上行的時候看不出來，下行的時候就有問題了。“比如說房地產貸款在正常情況下，占一家銀行全部貸款的15%左右，我們的占比較低，占10%。50萬億的貸款15%是多大的一個數字？所以說，威脅非常大。”
目前來看，國內銀行業系統性風險比較大，而應對系統性風險很重要的一個手段就是必須加強資產的流動性管理，資產證券化是一個很好的工具，目前國內有必要繼續推出因次貸危機而中斷的資產證券化實踐。
董文標同時以民生銀行為例介紹：我們賣出去1500億中長期貸款，今年新增規模只需要兩三百億就可以了。這樣的話，就把原來的存量盤活了，這是第一點。此外，銀行通過這種方式也可以搞存款，盈利模式也發生了很大變化。銀行在資產負債表上也就不會體現出都是吃利差。“所以，如果人民銀行，包括監管部門通過這個方式，在信貸資產證券化這些方面加大力度，有可能是使銀行轉變商業模式、轉變盈利模式非常好的一種路子，一個很好的契機。”董文標說。
他認為，目前民間資本在熱炒大宗商品，炒大蒜、白菜、黃豆、玉米，這樣炒來炒去的話，影響非常大。“像信貸資產證券化這一塊兒還是要加速推進，來把現在銀行的存量盤活，另外的話，通過這種方式，還對將來利率市場化影響非常大。”董文標如是說。
500億資產證券化試點將啟動
關于推進銀行資產證券化，在監管層亦多次放風。
銀監會副主席周慕冰表示，在當前信貸增長具有一定剛性的形勢下，資產證券化可增強銀行貸款的流動性，降低銀行加權風險資產規模，進而緩解較為緊迫的資本占用壓力。
南都記者了解到，央行即將啟動的第三輪資產證券化試點額度約為500億元，重啟試點將有兩大方向，一是擴大試點銀行范圍，二是擴大試點資產的范圍，此前試點資產大多為大企業貸款和住房抵押貸款。
據了解，整個資產證券化的流程是將銀行的貸款打包并且標準化，然后在銀行間市場向相關投資者銷售。因此，全套程序涉及銀行多個部門、貸款資產由公司部提供，而全套的證券化和銷售則由投行部操刀。此外，相關的風險管理還須經過風控部門的審核。
針對大型銀行的平臺貸款證券化，銀監會提出兩大條件：一是，應選擇質量較好、收益比較穩定的貸款作為基礎資產；二是，在證券化時要結構簡單、收益明晰、風險有管控，不要將單級證券化產品衍生成復合產品，確保證券化產品的風險在投資者可識別的范圍之內。
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