銀行業績增長“減速” 警惕資產質量下滑風險
隨著本周進入年報披露高峰期，銀行年報也陸續出爐。
周一 （25日），建設銀行（601939）率先披露年報，凈利潤1936.02億元，較上年增長14.26%；26日晚間，中國銀行（601988）、農業銀行（601288）也公布了去年年報。中國銀行去年凈利潤1394億元，同比增12%，農業銀行去年凈賺1450億元，同比增19%。
商業銀行的業績增速更勝一籌。已發布業績快報的興業銀行（601166）、民生銀行（600016）、招商銀行（600036）等業績更優，增幅均超過20%。此前已公布的平安銀行（000001）、浦發銀行（600000）兩家銀行年報顯示，二者凈利潤分別同比增長約30%和25%。
“盡管業績仍保持增長，但受息差減少等影響，上市銀行的業績增速出現明顯下滑；在國內經濟增長乏力的背景下，銀行業資產質量同樣值得關注。”對于銀行股年報“成績單”，山東財經大學證券期貨研究所所長、導報特約評論員張延良如是點評。
息差收入減少
本周，累計有8家銀行公布年報。
對于業績提升的原因，本周率先披露年報的建設銀行在年報中歸因為兩點：一是生息資產規模適度增長，凈利息收益率穩步回升，帶動利息凈收入較上年增加486.3億元，增幅15.97%；二是進一步加強成本管理，嚴格控制費用支出，成本收入比保持在相對較低水平。去年，建行凈利息收益率為2.75%，較上年提高5個基點。
相較盈利，上市銀行業績放緩更值得關注。建設銀行凈利潤創下6年以來最低增幅，引發業內熱議：銀行高利潤增速時代已不再。就在2011年，建設銀行還實現了25.48%的業績增幅。
建設銀行行長張建國在年報發布會上坦陳，在目前經濟大環境下，利潤增速下滑是商業銀行普遍面臨的挑戰。數據顯示，2012年商業銀行全年累計實現凈利潤1.24萬億元，同比增長18.9%，而2011年銀行業凈利潤同比增長37%。
“一方面受經濟環境影響企業貸款需求下降，另一方面利率市場化推進也影響了銀行業利潤增速。”張延良表示，盡管銀行利差仍在擴大，但增幅不斷減小，利率市場化改革的影響已逐步顯現。
以建設銀行為例，年報顯示，建設銀行年利息凈收入增長15.97%至3532.02億元，較2011年21.1%的增幅略有收窄。
“去年下半年開始，利率市場化的影響慢慢顯現，去年該行約60%的存款進行了重新定價。”張建國表示，今年將有更多貸款面臨重新定價，根據市場情況靈活調整價格。
警惕資產質量下滑風險
隨著銀行年報披露進入密集期，圍繞銀行股的多空之爭也逐漸增多。
就在上周，摩根大通、瑞銀等海外機構的分析師建議客戶購買做空中國銀行、農業銀行、工商銀行（601398）和建設銀行的金融衍生品。與之針鋒相對的是，國內機構招商證券（600999）等紛紛表示，A股銀行股目前估值仍偏低，未來倍增不是夢。
除了盈利能力下滑，銀行資產質量下滑的潛在風險也是關注的焦點。以最先披露年報的平安銀行為例，去年不良貸款增長108.36%，逾期90天以內貸款余額增99.88%；逾期90天以上貸款余額增244.5%。
銀監會數據也顯示，截至去年底，商業銀行不良貸款余額4929億元，同比上升647億元。其中，次級類貸款由1725億元增至2176億元，可疑類貸款由1883億元增至2122億元。
據了解，目前不良貸款率較高的領域，主要集中在中小城市的房地產相關行業、紡織行業、酒類貿易、鋼鐵貿易等領域。
但隨著監管的加強，國內機構依然對上市銀行充滿信心。
“行業監管控制和銀行業務創新將加速銀行業轉型，銀行業將由原來同質性較強的板塊逐步過渡到個股的漸進分化。”華泰證券（601688）最近的一份年報表示，銀行業轉型的深度和廣度將決定估值提升的空間，非銀業務占比越高、綜合化經營越成功的銀行將享受更高的估值。（劉翔）
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