2013年關稅政策利好磷肥出口
事項:
經國務院批準,2013年繼續對部分化肥征收特別出口關稅,自2013年1月1日起實施。其中對重過磷酸鈣、磷酸一銨、磷酸二銨、其他礦物磷肥或化學磷肥暫定稅率5%,64%淡季出口基準價3500元,57%淡季出口基準價3200元;旺季(1月1日-5月15日,10月16日-12月31日)特別出口稅率75%。
平安觀點:
上調出口基準價格,助于磷肥價格上揚。讓磷肥生產企業翹首以盼的2013年化肥出口關政策稅終于塵埃落定。出口基準價格上調略超市場預期:64%二銨淡季出口基準價上調100元至3500元/噸,57%二銨出口基準價上調300元至3200元/噸。目前國內市場,55%一銨出廠價為2300元/噸,60%一銨出廠價為2750元/噸;57%二銨出廠均價為2820元/噸,64%二銨出廠均價為3150元/噸。此次上調基準價格,將極大提振磷肥市場信心,助于國內磷肥價格上揚,擴大企業出口利潤。
下調淡季出口稅率,延長淡季出口窗口期,利于出口量增長。同時本次關稅調整將磷肥淡季出口窗口期定為5月16日~10月15日,較2012年延長1個月,并將淡季出口稅率由7%下調至5%。將極大提高我國磷肥企業的出口積極性,緩解國內產能壓力。2012年1~10月份我國磷肥(折純)產量為1723萬噸,同比增長16.71%,由于今年較為嚴格的關稅政策,導致1~10月份磷肥出口數量僅206萬噸,同比下降25.62%。受益此次關稅調整,明年磷肥出口量將有望大幅超過今年。
看好具有磷礦資源,上下游一體化的磷肥企業。磷肥最主要成本之一來自于磷礦石,而磷礦具有不可再生的資源屬性,因此對于國內的磷肥企業,企業的核心競爭力主要集中在上游磷礦資源上,擁有磷礦石資源的磷肥企業,可以有效抵御原材料價格的波動。我們推薦擁有磷礦石資源,上下游一體化的磷肥企業,重點推薦個股為興發集團、湖北宜化。
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