國(guó)開(kāi)行五期增發(fā)金融債中標(biāo)利率低企
6月5日，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行第三次增發(fā)2012年第十八至二十二期金融債券。發(fā)行結(jié)果顯示，本次增發(fā)的五期債券中，除7年期品種收益率略高出市場(chǎng)預(yù)期外，其余四個(gè)品種中標(biāo)利率均低于市場(chǎng)預(yù)期。分析人士表示，依然嚴(yán)峻的內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)基本面、寬松的資金面及對(duì)于政策松動(dòng)預(yù)期的持續(xù)，推動(dòng)主流機(jī)構(gòu)對(duì)于此次增發(fā)的國(guó)開(kāi)債的認(rèn)購(gòu)熱情依然高漲。
來(lái)自中債網(wǎng)和交易員的消息顯示，本次發(fā)行期限分別為1年、3年、5年、7年、10年的五期金融債，發(fā)行參考收益率分別為2.6513%、3.3512%、3.6905%、3.9490%、4.0649%，相較于中債估值以及此前國(guó)海證券等機(jī)構(gòu)給出的預(yù)測(cè)均值，五期新債中只有7年期品種略高，其他四期債券中標(biāo)利率均低于中債估值和市場(chǎng)預(yù)測(cè)均值水平。與此同時(shí)，五期債券認(rèn)購(gòu)倍數(shù)依次為1.73倍、2.80倍、2.22倍、1.52倍和2.11倍，除1年和7年期品種外，其他三期債券認(rèn)購(gòu)倍數(shù)均在2倍以上水平，顯示出主流機(jī)構(gòu)對(duì)于本次增發(fā)的五期債券均較青睞。
分析人士表示，投資者仍然在等待政策面的進(jìn)一步明朗，在內(nèi)外部環(huán)境依舊十分負(fù)面的背景下，央行繼續(xù)推出降準(zhǔn)、降息等政策手段依然可以期待。在近幾個(gè)交易日的二級(jí)市場(chǎng)上，現(xiàn)券收益率水平仍然在低位徘徊，前期機(jī)構(gòu)對(duì)于債市預(yù)期所出現(xiàn)的一些分歧，并未導(dǎo)致利率債產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。考慮到當(dāng)前國(guó)債收益率已經(jīng)突破了1月份的收益率低點(diǎn)，而政策性金融債收益率尚未跌破前期低點(diǎn)，政策性金融債收益率依然可能存在補(bǔ)跌動(dòng)力，因此，此次國(guó)開(kāi)行五期增發(fā)金融債獲得市場(chǎng)較高認(rèn)可也在情理之中。
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