債市火熱 轉換傳統投資思維
昨日，A股回落，滬深基指也雙雙飄綠，而杠桿債基多數飄紅，2012年紅火的債基熱潮延續至2013年。
Wind統計數據顯示，截至2月26日，今年來市場上共發行了105只基金（A、B、C分開計算），其中債券型基金占比達30%。面對債基的火熱發行，正在發行的申萬菱信定期開放債基擬任基金經理古平經過多年實戰經驗后總結認為，投資債券型基金需改變“擇時”這一傳統的思維模式，在制定中長期資產配置的同時，2013年可以把握票息收入，挖掘轉債投資機會。
古平認為，在權益類基金的投資運作中，經常會擇時。而這一思維方式在過去幾年也沿襲到債券基金投資中，即何時買何種債券。事實上，這一思維定式對于如今具有豐富品種的債券市場而言，并不是最佳的投資方式。對于債券型基金管理人而言，與其擇時不如制定中長期資產配置策略，靈活運用可轉債、杠桿等豐富的債券投資工具，使基金資產在獲取穩健收益的同時進一步增厚收益。Wind數據，從2008年至2012年，債券型基金五年平均凈值增長率達到4.22%，股票型基金則為-0.70%，而同期大盤下跌了56.87%。古平擬管理的申萬菱信定期開放債基將采取封閉運作方式，封閉期為一年，期滿開放一次申贖回，與其強調的中長期投資理念不謀而合。
具體投資品種上，古平指出，由于中短期信用債規避風險能力強，同時存在票息價值，票息收入將是未來一段時間信用債投資收益的主要來源。他同時透露，在制定中長期資產配置策略的同時，2013年將及時把握轉債帶來的波段收益機會，特別是在2013年股市缺乏持續性上漲機會的情況下，以跟隨股市波段操作為宜，相對看好防御性較強的轉債品種，力爭在穩定回報的基礎上，獲取超額收益。因此，申萬菱信定期開放債基這樣兼顧收益與流動性的債基，在2013年的表現值得關注。 實習生 孫怡雯
（記者 尹武）
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