上市銀行平臺貸款余額不良普降 債券市場接棒
“城鎮化”建設釋放出的巨大潛力，引發政府基礎設施投資債務融資膨脹，但銀行卻極為謹慎，2012年各家上市銀行普遍壓縮地方平臺貸款。
其中，中行地方政府融資平臺貸款余額3982億，同比減少23億元，下降0.54%；交行地方融資平臺貸款占比8.49%，同比下降了2.15%；招行地方政府融資平臺貸款余額904.56億元，同比減少237.27億元，降幅達20.78%。
今年1月，來自銀監會的數據表明，地方政府融資平臺貸款余額高達9.2萬億，占到銀行業貸款余額的13.8%。同時，2012-2014年三年內有35%的平臺貸款要集中到期，地方政府平臺仍處于償債高峰期。
平臺貸雙線下降
年報顯示，平安銀行地方融資平臺貸款目前無不良貸款，招商銀行地方融資平臺貸款不良貸款率僅0.17%，資產質量保持穩定。建行方面表示，全口徑平臺貸款7400億，監管類平臺貸款4500億，現金流全覆蓋超過93%；包括城投債在內的其他金融產品合計200多億，整體呈現不良下降的趨勢。
分析師報告顯示，浦發的政府平臺余額凈下降，總額占比從去年年初的16.55%下降到年末的12.74%。到2012年底，投資的債券中政府背景只有1.56%。平臺貸款的客戶數量也有顯著減少，從715戶下降到546戶。
中國銀行業績發布會的分析師紀要顯示，中行93%的融資平臺投向省市級平臺。地方融資平臺全覆蓋和基本覆蓋率97%。撥貸比4.2%，撥備覆蓋率1781%，不良余額9.94億，不良率0.25%，比上年末下降0.1個百分點， 2017年以后到期的占比達63%。
“對滿足及符合一般公司標準的，也會促進把平臺公司作為一般企業來經營，嚴格防止地方政府違規擔保承諾行為。”中行行長李禮輝在會上表示，2013年還會嚴格控制平臺貸投放，占比降低。
據農行方面介紹，97%的政府平臺貸款為現金流全覆蓋或基本覆蓋貸款，7%的平臺貸款為鄉鎮或以下級別平臺貸款。農行地方政府融資平臺貸款目前總額在3900億左右，比2011年減少48億元，在2012年有900億平臺債到期，98%現金還清。
對于城鎮化是否會引發地方融資平臺類貸款激增，農行行長張云表示，“城鎮化蘊含著投資機會，土地開發等政府投資項目必然會增加對銀行貸款需求。但如果把握不好也容易產生風險，守住風險底線非常重要?！睆堅普f，“目前各地政府已經探索了發債等多種新型融資手段，而銀行也不需要遵循之前的投資模式，可以考慮購買債券的方式支持城鎮化發展。”
債券市場：信貸替代品
繼財政部去年年底發布463號文《關于制止地方政府違法違規融資行為的通知》后，今年3月中旬，銀監會又下發了《關于加強2013年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見(討論稿)》。
某股份制銀行金融市場部人士認為，這一系列舉措表明了監管機構壓縮地方融資平臺債務風險及發展國內債券市場的決心。
“目前，債券市場還未出現真正的違約事件，但隨著信用債市場的發展，各種類型的市場參與者大量涌入市場，倒債事件也是有可能發生的?！鄙鲜鋈耸糠治?。
目前，地方平臺企業的融資形式主要有貸款、信托和債券三種方式。繼基建類信托、銀行平臺貸款受限以后，地方平臺的融資渠道大有轉移至信用債市場之勢。今年以來，一路狂飆的城投債市場繼續擴容。
據Wind資訊統計，2013年第一季度包括企業債、中票和短融在內的各類城投債累計發行達2831億，同比增長104%。
北京鵬揚投資管理有限公司總經理楊愛斌認為2013年債券市場總體機會大于風險，但需時刻警惕通貨膨脹風險或信用違約風險，以及各級資產負債表和經濟增長率的不斷惡化，這些因素或將迫使金融市場從“加杠桿”被迫進入“去杠桿”階段。
中央結算公司數據顯示，2012年全年地方政府債發行2500億元，較上年增加500億元；銀行間債券市場發行的城投類債券累計達6367.9億元，較2011年增加3805.9億元，同比增長148%，增幅較2011年同期增長120%。（王冠）
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