寬松成大勢(shì)所趨 全球央行被迫寬松
6月5日，澳大利亞央行在利率決策會(huì)議上，將官方隔夜拆借利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至3.50%，一舉回到2009年年末水平。
各界普遍預(yù)計(jì)，澳大利亞央行將進(jìn)一步降息。在全球經(jīng)濟(jì)前景不斷惡化的當(dāng)下，盡管各國(guó)所采取的具體方式有所不同，但放松貨幣政策似乎成了普遍的共識(shí)。
澳央行連續(xù)降息
未來幾個(gè)季度，澳央行還會(huì)采取更多降息措施
昨日，澳大利亞央行主席斯蒂文斯在對(duì)外發(fā)布的一份聲明中表示：“在今日的利率會(huì)議上，委員會(huì)認(rèn)為，當(dāng)前本土經(jīng)濟(jì)增速適中，且國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)疲軟，且存在諸多不確定性，未來通脹前景也在我們的調(diào)控區(qū)間范圍內(nèi)。”
值得注意的是，昨日的降息也是澳大利亞央行在5月份宣布降息之后，連續(xù)第二個(gè)月宣布降息。而且此前5月份的降息幅度為50個(gè)基點(diǎn)，大大超出了市場(chǎng)的普遍預(yù)期。
“連續(xù)兩個(gè)月的降息舉措，以及澳大利亞央行行長(zhǎng)言辭中所暗示的未來進(jìn)一步降息的可能性，足見澳大利亞央行對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的悲觀情緒。”一位銀行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行戰(zhàn)略分析師指出，在過去數(shù)日內(nèi)，讓人備感失望的全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，諸如美歐疲軟的就業(yè)人數(shù)，意味著未來市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)一步偏緊，這改變了澳央行早前的預(yù)期。“隨著歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的深化以及越來越多跡象顯示中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)放緩，未來幾個(gè)季度，澳央行還會(huì)采取更多降息措施。”
寬松成大勢(shì)所趨
歐央行很難再以“擔(dān)心通脹為由”拒絕降息
除了澳大利亞央行頻頻降息外，巴西央行出于同樣的刺激經(jīng)濟(jì)的目的，也在日前降息50個(gè)基點(diǎn)。本周，歐洲央行、英國(guó)央行、加拿大央行都將陸續(xù)宣布利率決策。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德在接受媒體采訪時(shí)指出：“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以通過貨幣政策來推動(dòng)，比如歐洲央行已經(jīng)用過的長(zhǎng)期再融資操作（LTRO），并且歐洲央行現(xiàn)在也有下調(diào)利率的空間。”
當(dāng)前，希臘是否退出歐元區(qū)的問題始終懸而未決，歐債危機(jī)毫無改善的跡象反而有著進(jìn)一步蔓延可能。美國(guó)方面近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不理想；與此同時(shí)，中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)同樣愈趨疲弱。在濃烈的悲觀預(yù)期下，近日全球股市出現(xiàn)暴跌，大量資金紛紛流出股市。
德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，鑒于過去兩個(gè)月的歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)十分疲軟，歐洲央行可能會(huì)在周三的會(huì)議上降息。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)，5月份歐元區(qū)通脹率將降至2.4%，創(chuàng)下近15個(gè)月以來的新低。因此市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，歐洲央行官員在本周的政策會(huì)議上，很難再以“擔(dān)心通脹為由”拒絕降息。
此外，英國(guó)商會(huì)日前將今年英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從之前的0.6%下調(diào)至0.1%。德意志銀行和花旗集團(tuán)表示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于衰退狀態(tài)，或?qū)⒋偈褂?guó)央行重啟經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克利預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將在7月份增加500億英鎊的債券購(gòu)買計(jì)劃。
中國(guó)信貸增速回升
5月份全部新增信貸有望達(dá)到7500億元
市場(chǎng)除了對(duì)歐美各國(guó)央行降息以刺激經(jīng)濟(jì)的期待外，也對(duì)中國(guó)或出臺(tái)更多刺激政策，充滿期待。
但上述分析人士表示：“中國(guó)決策層對(duì)于使用價(jià)格工具來調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)的做法向來比較謹(jǐn)慎，因此，雖然近期中國(guó)出爐的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)疲弱，但是近期內(nèi)中國(guó)央行采取降息措施的可能性很小。”
“不過，中國(guó)央行已經(jīng)陸續(xù)采取一些數(shù)量型的貨幣工具來調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性。”上述分析人士表示。近日，有消息指出，5月份工、農(nóng)、中、建四大行新增信貸2500億元，盡管四大行在5月上中旬信貸投放偏慢，但是下旬出現(xiàn)了明顯沖刺之勢(shì)。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，5月份全部新增信貸有望達(dá)到7500億元。
同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前內(nèi)外需求不振，經(jīng)濟(jì)增速加速放緩，在物價(jià)增速進(jìn)入快速下降期背景下，預(yù)計(jì)貨幣信貸政策將繼續(xù)趨松。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策下，一批重大項(xiàng)目審批提速對(duì)信貸需求帶動(dòng)作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來信貸增速有望緩步回升。
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