基金看好“美麗中國”概念股 迎接板塊左側(cè)機(jī)會(huì)
盡管上周政策環(huán)境“暖風(fēng)拂袖”，但A股仍然“寒風(fēng)瑟瑟”，繼續(xù)維持震蕩下行的走勢，期間上證指數(shù)險(xiǎn)破2000點(diǎn)關(guān)口。對此，基金業(yè)內(nèi)人士表示，股市短期仍然面臨下行壓力，后市趨勢仍然不明朗，看好“美麗中國”概念股。
企穩(wěn)趨勢正在確立
基金認(rèn)為雖然數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)在企穩(wěn)，但短期內(nèi)由于多種因素影響市場仍然會(huì)維持震蕩態(tài)勢，看好明年的行情，迎接部分板塊的左側(cè)投資機(jī)會(huì)。
“11月份，影響股市的不確定性因素非常多，市場持續(xù)走弱。”大成基金表示，雖然10月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但市場反應(yīng)平淡，股市還沒有擺脫窄幅震蕩的格局，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和未來政策走向仍值得繼續(xù)跟蹤。
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春分析說，10月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，周期性力量正在集聚。在投資方面，地產(chǎn)投資增速持續(xù)平穩(wěn)狀態(tài)，土地購置面積增速小幅回落，開工面積同比上月數(shù)據(jù)無顯著變化，銷售同比增速繼續(xù)提升，向正增長方向發(fā)展。采礦業(yè)投資繼續(xù)快速下滑，制造業(yè)繼續(xù)回落。基建投資增速繼續(xù)明顯提升，鐵路投資增速更是大幅提升11個(gè)百分點(diǎn)，對經(jīng)濟(jì)起到了托底作用。
基金同時(shí)認(rèn)為股市的連續(xù)下跌為偏樂觀的后市提供了一定機(jī)會(huì)。大成基金預(yù)計(jì)，市場將繼續(xù)震蕩，但近期宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)可能正在觸底，而CPI也在回落，居民收入水平逐漸改善，大成基金認(rèn)為，中長期對市場不必過于悲觀，短期的下跌為明年的配置調(diào)整提供了一定的機(jī)會(huì)。
魏鳳春同時(shí)表示，盡管A股市場在2100點(diǎn)左右備受考驗(yàn)，但他對后市依然樂觀。EPFR數(shù)據(jù)顯示，盡管海外資金從發(fā)達(dá)股市流出，但仍持續(xù)流入中國等新興股市，說明未來存在中外股市分化的可能。而貨幣環(huán)境也在趨于穩(wěn)健。三季度信貸方面的數(shù)據(jù)顯示，中長端資金價(jià)格正在趨于下行，加上通脹預(yù)期的緩解，債市資金價(jià)格有重估的必要，因此短期內(nèi)利多債市。
金鷹基金也認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)趨勢正在確立，明年的經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)有所好轉(zhuǎn)。考慮到創(chuàng)業(yè)板解禁大潮延后至明年一季度，預(yù)計(jì)明年一季度創(chuàng)業(yè)板將出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此，四季度可以中低倉位在主板成長股中尋找左側(cè)投資機(jī)會(huì)。
投資注重防御性
對于后市板塊的配置，基金各有側(cè)重。申萬菱信基金認(rèn)為，年關(guān)將至，伴隨著資金面的逐步緊張，市場向下風(fēng)險(xiǎn)加劇。操作上以觀望為主，注意下行風(fēng)險(xiǎn)。
大成基金認(rèn)為，在當(dāng)前市場環(huán)境下，大成基金在看好醫(yī)藥、白酒、家電等業(yè)績穩(wěn)定的公司的同時(shí)，認(rèn)為可考慮增加銀行和地產(chǎn)板塊的配置。
博時(shí)基金魏鳳春認(rèn)為，短期內(nèi)，A股可能仍將維持動(dòng)蕩態(tài)勢，未來A股驅(qū)動(dòng)力仍在于基建主線，偏中下游的中間企業(yè)仍須謹(jǐn)慎對待。
申萬菱信基金對A股短期表現(xiàn)持謹(jǐn)慎但不悲觀的態(tài)度，認(rèn)為在挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績具有持續(xù)增長力的行業(yè)，如汽車、家電、地產(chǎn)等下游行業(yè)。這些行業(yè)不僅需求回暖、估值較低，而且防御性強(qiáng)，可以規(guī)避A股短期震蕩帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，需要警惕那些業(yè)績存在風(fēng)險(xiǎn)及估值較高的中小盤股票。
金鷹基金認(rèn)為，可關(guān)注需求增長未來3年內(nèi)沒有瓶頸的行業(yè)，其中醫(yī)藥、服裝、餐飲旅游和文化娛樂等行業(yè)符合條件。“三化”(城鎮(zhèn)化、工業(yè)化、農(nóng)業(yè)化)以及“兩型”(資源節(jié)約型和環(huán)境友好型)的強(qiáng)調(diào)使得“十二五”中環(huán)保投資帶來的投資機(jī)會(huì)仍然是值得關(guān)注的領(lǐng)域。不過政策出臺(tái)已經(jīng)接近尾聲，股價(jià)對于政策敏感度降低，而板塊內(nèi)業(yè)績分化，因此投資環(huán)保板塊需要精選個(gè)股。
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