上有壓力下有支撐 高位震蕩或成常態
上證K圖
上有250日均線壓制，下有120日均線支撐，因此分析認為，大盤短線繼續橫盤震蕩走勢概率較大。操作上，穩健型投資者可逢低布局受政策扶持的城鎮化概念股。
周三，上證指數在前收盤點位附近窄幅震蕩，終盤以小陽線報收，成交量較上一交易日大幅萎縮。與此同時，大盤在目前高位已維持了3個交易日的橫盤震蕩走勢。
我們從經濟的基本面，市場的流動性，估值以及技術面等四個角度來判斷一下大盤的近期趨勢。
從經濟基本面來看，最大的利好在于經濟回暖趨勢的逐步確立，從之前9月和10月份GDP環比增長，到11月份規模以上企業實現利潤繼續回升，再到先行指標PMI的持續攀升，經濟數據輪番佐證了我國總體經濟回升的態勢，給股市予基本面的支撐。
從市場流動性方面看，隨著季末與月末的時間堆積，銀行間市場資金將逐步呈現緊張局面。根據數據統計，從本周資金面來看，逆回購到期量1020億元，到期量較前期大幅下行，預示本周資金面仍有偏緊格局。從股市流動性方面看，本周滬深兩市解禁市值規模為910億元，較上周大幅上升88%左右，周度解禁規模處于年內最高水平。整體而言，本周市場流動性存在較大壓力，流動性對市場形成中性偏負影響。
從估值方面看，隨著市場情緒轉暖及市場反彈，市場的整體估值水平連續兩周呈現上升格局。從數據上看，目前滬深300指數市盈率為10.45倍，較上周上升4.5%，連續兩周處于個位數以上；中小板指數市盈率為26.28倍，較上周上升3.5%；創業板指數市盈率為31.26倍，較上周上升3.4%。從三大指數的估值提升節奏看，主板指數估值提升幅度明顯強于中小板及創業板，其中銀行板塊估值提升對主板估值提升起到重要作用。我們認為，當前管理層推進改革的力度對市場樂觀情緒有重要推動作用。對比來看，以滬深300指數為代表的藍籌股仍有估值提升空間。
技術面上，首先從MACD上看，DIF和DEA的開口出現放大，說明從指標上看多方處于強勢中。其次從均線上看，120日均線是多空雙方兵家必爭之地，而多方目前已牢牢站上了120日均線，說明多方力量很強。最后從成交量上看，大盤連續九個交易日的成交量都屬于放量形態，已經形成了堆量結構，說明有增量資金正在大量介入A股市場。但我們也應該看到，大盤上方的年線250日均線壓力重重，對于股指的壓力不可小覷。
因此，綜合技術面和基本面判斷，我們認為大盤短線仍將橫盤。操作上，建議穩健型投資者可逢低布局有政策刺激的城鎮化概念股，激進型的投資者在控制倉位的前提下，可重點關注有年報高送轉預期的股票。
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