2013-06-28 08:20:00 來源:國際金融報
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“黃金都跌了三輪了，您還抄底嗎？”
“目前的價格對我很有吸引力，但我想等等再買。”
6月27日，《國際金融報》記者第三次回訪抄底黃金的“中國大媽”章楓萍。這一次，她終于開始觀望了。《國際金融報》曾在4 月、5月兩次采訪過這位“中國大媽”。“五一”期間，章楓萍姐妹三人曾一次購金達10萬元。
抄底反入套。從1620美元每盎司，一路下滑至1230美元每盎司，2013年第一季度，黃金交出了一百年來最差“成績”。當?shù)貢r間6月26日，紐約商品交易所黃金期貨合約價格大幅下挫，8月黃金期價再跌3．55％，收盤價創(chuàng)最近3年新低。至此，紐約黃金本周已下挫近4．5％；6月初以來已下跌11．6％；本季度已下挫23％。
1200美元不是底
章楓萍其實還想買入黃金。她告訴記者：“目前的價格對我很有吸引力，但咨詢了銀行理財分析師意見后，還是決定等等再買。”
已經(jīng)沒有理財分析師敢建議買入黃金了。興業(yè)銀行資金運營中心貴金屬資深分析師蔣舒就對《國際金融報》記者表示：“當前購買黃金并不明智。”
蔣舒指出，與4月中旬的暴跌相比，此輪黃金下跌已在市場預料之中，但是下跌的幅度之大依然令人意外。
近期，高盛、瑞士信貸、德意志銀行、摩根士丹利、法國興業(yè)銀行等機構再度下調(diào)金價預期，在機構以及投資人士預測中，每盎司1200美元成為一個關鍵點位。法國興業(yè)銀行的策略師預計2013年第四季度黃金價格將跌至接近每盎司1200美元。金融大鱷吉姆·羅杰斯認為，金價到每盎司1200美元以下時，可以再投資黃金。
目前國際金價離每盎司1200美元只有一步之遙，這將成為黃金市場的階段性底部嗎？
光大期貨分析師孫永剛告訴記者：“黃金在每盎司1200美元存在邊際成本因素，國外高成本的礦山黃金開采成本大約在這個價格水平，這會對金價產(chǎn)生一定的支撐，但是這種邊際成本支撐的長久性不足，因為邊際成本是隨著價格下跌而變動的。”
蔣舒表示，“每盎司1200美元確實是金價下行中的支撐位，但是在此處反彈后，金價還將繼續(xù)下行，而且短期反彈的力度也不會很大。”
上海中期期貨分析師李寧認為：“目前金價利空因素云集，當前來看，金價下方面臨每盎司1200美元的整數(shù)關口，短期的技術超賣及前期做空動能的釋放可能會令金價有小幅反彈，但反彈高度較為有限，后期金價可能將進入弱勢震蕩期，建議投資者暫以觀望為主，等待有明顯的底部企穩(wěn)跡象再擇機入場。”
美政策長期利空
“此輪黃金價格下跌的原因是黃金市場基本面已經(jīng)有了重大變化，那就是美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)變。”蔣舒在分析下跌原因時指出。
美聯(lián)儲主席伯南克上周表示，如果美國經(jīng)濟增長符合預期，美聯(lián)儲可能在今年晚些時候開始削減850億美元的資產(chǎn)購買規(guī)模，并在2014年年中結束量化寬松。伯南克話音一落，國際金價連連跳水。
蔣舒指出，美聯(lián)儲表態(tài)基于美國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，這一方面削弱了黃金的避險需求，另一方面也促使美元指數(shù)強勁上揚，進而使以美元計價的大宗商品期貨價格受到打壓，“只要美元保持強勢，金價就將走弱。”
光大期貨分析師孫永剛認為：“美國退出量化貨幣政策影響絕不是短期影響，是一種長期影響。美國量化貨幣政策已經(jīng)完成了任務，美聯(lián)儲退出貨幣政策將使得美國社會利率上漲，黃金是全球金融水位的浮標，是貨幣超發(fā)的對沖工具，那么在這樣的環(huán)境之下，黃金的價格自然是一個長期走弱的過程。”
全球最大的黃金上市交易基金ＳＰＤＲ黃金信托持續(xù)拋盤，截至6月27日記者發(fā)稿，該黃金信托基金持倉量已經(jīng)降至969.5噸，自6月初以來倉位減少了11％，黃金ETF的大幅減倉凸顯機構投資者信心不足。
金市創(chuàng)新迎挑戰(zhàn)
國際黃金市場波濤洶涌，促使國內(nèi)黃金市場加緊創(chuàng)新。
上海期貨交易所將于7月5日正式啟動黃金、白銀的連續(xù)交易。夜盤交易時段為每個交易日的21時至次日的2時30分。此外，華安、國泰兩家基金公司于近日發(fā)行其國內(nèi)首批兩只黃金交易型開放式指數(shù)基金。
蔣舒表示：“無論是連續(xù)交易的推出還是國內(nèi)黃金ETF基金的問世都為國內(nèi)黃金投資者增加了工具和選擇。”
對于黃金ETF，雖然當前并不是購買黃金ETF的好時機，但是通過黃金ETF的持倉，可以更為準確地反映出中國黃金市場的需求情況。
“雖然國際市場一直強調(diào)，中國具有強勁的黃金實物需求，但是這種說法的依據(jù)非常模糊，并沒有很好的指標、工具來反映實際的熱度，而黃金ETF可以解決這個問題，可以更為清晰地反映市場情況，對于市場投資者來說，是個不錯的參照。”蔣舒說。
而黃金市場夜盤交易在金價動蕩的背景下更為實用，“夜盤交易時段覆蓋了大部分歐、美黃金市場交易時間，而黃金市場大幅波動往往集中在歐、美黃金市場白天交易時間，推出夜盤交易后，投資者就有了更多選擇余地，如看對方向，那么就可能有更多盈利，而如果看錯方向，也有了止損機會。”蔣舒說。
(張競怡)
