2013-03-12 09:00:00 來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《證券日報(bào)》
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編者按：素有定海神針之稱的銀行股，今年兩次上演驚險(xiǎn)的蹦極：第一次發(fā)生龍年蛇年交替之際：1月25日至2月7日的兩周，大智慧銀行板塊指數(shù)漲幅合計(jì)超過10%，而其后的兩周，該指數(shù)累計(jì)跌幅同樣超過10%；第二次發(fā)生于3月初：3月4日，受新“國五條”細(xì)則出臺影響，該指數(shù)單日下跌4.27%，但令市場更為吃驚的是，次日該指數(shù)單日上漲4.46%。
銀行股暴漲暴跌的背后，究竟何種力量是真正的幕后推手？銀行股年報(bào)披露即將進(jìn)入密集期，業(yè)績浪能否再現(xiàn)？本報(bào)從公開數(shù)據(jù)中為您尋找答案。
機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)戰(zhàn)兩融市場：
239億元資金爭奪銀行股“風(fēng)向標(biāo)”
■本報(bào)記者 張 歆
有二級市場風(fēng)向標(biāo)之稱的融資融券市場已經(jīng)不再是中戶和大戶的“自留地”，而正在成為機(jī)構(gòu)對決的主戰(zhàn)場。
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，16家上市銀行合計(jì)239.44億元的融資融券余額以及今年以來累計(jì)近700億元的融資買入顯然已經(jīng)超出通常意義上散戶的“購買力”范圍。一個(gè)可比數(shù)字是，銀行股本輪大行情啟動前（選取去年11月30日為時(shí)間點(diǎn)）合計(jì)的融資融券余額僅為90.91億元。而個(gè)股的融資買入方面，以民生銀行為例，該行近期融資買入額約為4億元，這一數(shù)字已經(jīng)大致相當(dāng)于去年11月底民生銀行二級市場全天交易的日均成交額。
銀行股兩度蹦極
幕后資金強(qiáng)勢
銀行業(yè)作為滬深兩市第一大權(quán)重板塊，原本被譽(yù)為“定海神針”，但是，今年以來，銀行股的表現(xiàn)卻有些“猴性”，震蕩得十分猛烈，在個(gè)別時(shí)間段甚至玩起了蹦極。
銀行板塊今年第一次蹦極發(fā)生于龍年蛇年交替之際：1月25日至2月7日的兩周，大智慧銀行板塊指數(shù)漲幅合計(jì)超過10%，而其后的兩周，該指數(shù)累計(jì)跌幅同樣超過10%；第二次蹦極發(fā)生于3月初：3月4日，受新“國五條”細(xì)則出臺影響，該指數(shù)單日下跌4.27%，但令市場更為吃驚的是，次日該指數(shù)單日上漲4.46%。
事實(shí)上，市場之所以對銀行股的蹦極如此關(guān)注，主要是因?yàn)椋苿鱼y行股暴漲暴跌所需的資金量是十分驚人的。而如此大額資金的態(tài)度顯然對于銀行板塊乃至整個(gè)大盤的方向選擇有著重要的影響。
機(jī)構(gòu)“當(dāng)家”
兩融交易額成倍放大
在銀行股暴漲暴跌的背后，有一股資金的力量不容小覷，那就是兩融市場的資金。過去，兩融市場的交投主體以大戶和中戶為主，受限于資金實(shí)力，其對二級市場的影響力比較有限。但是，資深市場人士對《證券日報(bào)》記者表示，“由于在兩融市場可以部分實(shí)現(xiàn)‘T+0’的交易模式，因此，機(jī)構(gòu)資金越來越多地介入這一領(lǐng)域”。
“從操作手法來看，機(jī)構(gòu)資金可以在短時(shí)間先進(jìn)行融券賣出，再進(jìn)行融資買入，從而完成一次‘T+0’，而且機(jī)構(gòu)資金的規(guī)模比較龐大，對二級市場的影響自然更為明顯，兩融市場與二級市場的互動也較過去明顯增強(qiáng)了”，該人士介紹，“之前，兩融市場的風(fēng)向標(biāo)作用更多地停留在理論和心理層面，兩融市場與二級市場的相關(guān)性在多數(shù)時(shí)間內(nèi)缺乏有力的印證”。
與上述人士說法一致的是，數(shù)據(jù)顯示，銀行股近階段融資融券余額激增，單只銀行個(gè)股的融資買入和償還的數(shù)量也成倍放大。
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月8日，16家上市銀行合計(jì)融資融券余額高達(dá)239.44億元。而上述16家銀行股本輪大行情啟動前（選取去年11月30日為時(shí)間點(diǎn)）合計(jì)的融資融券余額僅為90.91億元。兩個(gè)月時(shí)間融資融券余額增長了163%。此外，今年以來16家上市銀行的融資買入總額為669.49億元，融資償還總額為548.87億元。其中僅3月份以來（截至3月8日）上市銀行的融資買入總額合計(jì)就高達(dá)117.58億元，而融資償還額也超過了百億元。這顯然已經(jīng)超出通常意義上散戶的“購買力”范圍。
而從更為直觀的個(gè)股數(shù)據(jù)來看，以民生銀行為例，該行近期日均融資買入額約為4億元，今年以來最高的單日融資買入額為8.43億元，同時(shí)6億元以上的單日融資買入也并不鮮見。而去年11月份，民生銀行最高的單日融資買入僅為6800萬元，且當(dāng)時(shí)大多數(shù)交易日的單日融資買入為不足2000萬元，甚至少數(shù)交易日的單日融資買入不足千萬元。此外，與二級市場相比，日均4億多元的融資買入已經(jīng)大致相當(dāng)于去年11月底民生銀行二級市場全天交易的日均成交額。
轉(zhuǎn)融券剛起航
銀行股受沖擊不大
值得注意的是，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)已經(jīng)在2月28日正式推出。中信證券、光大證券、廣發(fā)證券、國泰君安證券、國信證券、海通證券、華泰證券、申銀萬國證券、招商證券、中國銀河證券、中信建投證券11家證券公司作為首批試點(diǎn)與證金公司開展轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。試點(diǎn)初期，轉(zhuǎn)融券標(biāo)的證券為90只股票，25只是金融股，其中有14只銀行股。對于大量銀行股入選，有業(yè)內(nèi)人士表示，銀行股交投活躍，流動性和交易活躍度較好，流通市值較大，相對來說更容易操作。
從目前的情況看，轉(zhuǎn)融券的成交尚比較清淡，尚談不上沖擊銀行股估值。轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)首日，有45筆轉(zhuǎn)融券交易成交，涉及30只個(gè)股，期限均為28天期，成交數(shù)量71.2萬股，成交金額883.5萬元。其中滬市524.93萬元，占59%；深市358.57萬元，占41%。轉(zhuǎn)融券融出數(shù)量排名前4的證券分別是中國銀行、招商銀行、廣發(fā)證券和萬科A，不過轉(zhuǎn)融券融出數(shù)量僅僅分別為：10萬股、5.2萬股、5萬股、5萬股。3月8日，滬市僅大秦鐵路有轉(zhuǎn)融券交易，銀行股并未上榜。
