2012-12-18 09:47:00 來源:中國證券報·中證網(wǎng)
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中證網(wǎng)訊 周一A股市場繼續(xù)放量上攻，不過漲勢根本不能與上周五媲美。盤面?zhèn)€股分化十分嚴(yán)重，以創(chuàng)業(yè)板為首的中小盤個股逆勢走低。放量長陽+露頭藏尾的小陽線顯示多方有意在此進行一定的休整。
股指期貨走勢延續(xù)強勢。綜合當(dāng)月、下月及季月合約來看，多空前二十席位分別增持698手和3061手，空方力量相對較強；不過，從三個合約累計凈持倉角度來看，前二十累計凈空單從9354手減少到8484手，多方力量有所增強。期指在逾百點的飆漲之后，持倉似乎透露出一定的糾結(jié)情緒。
管理層動向偏向樂觀。本周中央農(nóng)村工作會議將召開，農(nóng)業(yè)股短期有望保持活躍。同時，管理層正在研究海外高凈值客戶在前海直接投資A股。
機構(gòu)動向不及預(yù)期。雖然市場升勢如火如荼，但多數(shù)保險機構(gòu)未明顯加倉。最近幾個交易日內(nèi)，雖有個別保險資金開始適量加倉，但中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險等保險大佬未有明顯的跟進動作。
行業(yè)方面，地產(chǎn)調(diào)控政策收緊預(yù)期重燃。近日，杭州、上海、深圳等地高檔住宅市場出現(xiàn)暖冬行情，成交開始陸續(xù)放量。曾在今年年初絕跡的“日光盤”（新推樓盤一日售罄），最近也開始陸續(xù)涌現(xiàn)。高檔住宅熱銷體現(xiàn)了房地產(chǎn)銷售市場整體回暖，但業(yè)內(nèi)人士也提醒，這并不能說明房價已經(jīng)開始大幅反彈。熱銷豪宅之所以成功實現(xiàn)巨額回款，同樣是以價換量的結(jié)果。因為定價策略的調(diào)整，今年房企銷售凈利潤率普遍下調(diào)。另外，中央近來重申堅持房地產(chǎn)調(diào)控不動搖，業(yè)內(nèi)擔(dān)心，一旦樓市出現(xiàn)“量價齊升”，或有更強力政策出臺。
政策放寬化肥出口，尿素價格反彈加速。2013年關(guān)稅調(diào)整方案17日公布。尿素和磷酸二銨的明年淡季出口稅率下調(diào)，前者由7%降至2%；后者由7%降至5%，并把劃定的淡季時間延長了一個月。這將促進化肥企業(yè)增加出口。上周由于經(jīng)銷商采購積極性提升且下游復(fù)合肥企業(yè)批量進貨，尿素市場呈現(xiàn)量價齊升，其中華魯恒升小顆粒尿素周漲幅高達6.7%。
市場傳言2013年焦炭出口關(guān)稅被取消。國內(nèi)焦炭價格在全球有一定的競爭優(yōu)勢。一旦關(guān)稅取消，日本、韓國和印度將會優(yōu)先采購中國焦炭。出口的好漲有望改變行業(yè)大面積虧損的狀況。相關(guān)上市公司包括山西焦化、安泰集團、美錦能源、云維股份等。
近期基金加大回補銀行股力度。從基金對上市銀行調(diào)研的反饋看，銀行不良資產(chǎn)的上升幅度好于機構(gòu)年初預(yù)期，銀行對于明年息差收窄幅度的看法也好于市場預(yù)期。大漲后機構(gòu)對銀行基本面的擔(dān)憂情緒得到大幅度修復(fù)。目前基金仍普遍低配銀行，從博弈角度看，銀行股也具備參與價值。
隔夜市場走勢十分樂觀。此前一直陷入僵局的美國財政談判因為共和黨方面透露出的讓步意愿又變得重現(xiàn)曙光，并極大地提振了市場樂觀情緒。道瓊斯指數(shù)報13235.39點，漲幅0.76%，標(biāo)普500指數(shù)報1430.36點，漲幅1.19%；納斯達克指數(shù)報3010.60點，漲幅1.32%。
中東緊張局勢加劇，紐約商品交易所1月主力原油合約周一漲47美分，收于每桶87.20美元，漲幅是0.5%；紐約商品交易所Comex金市二月交割的黃金期貨收于每盎司1,698.20美元，上漲1.2美元，漲幅為0.1%。
技術(shù)上，短期升勢過猛，導(dǎo)致短期均線乖離率過大，休整要求較為強烈。投資者需要密切關(guān)注大盤調(diào)整的時間和空間：如果大盤本周能夠結(jié)束休整，那么短期仍有望進一步攻城略地；相反，不排除大盤對1949點以來的上漲進行休整。
A股200點長陽揭秘 海外游資或成推手
上證指數(shù)
A股200點長陽揭秘 海外游資或成推手
本報記者 曉晴 廣州報道
否極泰來，多空轉(zhuǎn)換往往一念之間。自從A股大盤指數(shù)在12月4日盤中跌破1950點至今，上證指數(shù)大幅反彈已近200點。
截至12月17日收盤，上證指數(shù)從12月4日收盤的1975.14點快速反彈至當(dāng)天收盤的2160.34點，短短十個交易日內(nèi)，上證指數(shù)拉出了一根185.2點的長陽。
近期，伴隨A股指數(shù)大幅反彈的同時，滬深兩市成交量也急劇放大。繼12月14日滬深兩市單日累計成交超過兩千億元之后，17日全天成交額也再度高達1984.7億元。
長城證券金融研究所副所長張勇直言，這是近幾個月來罕見的現(xiàn)象。“一旦大盤出現(xiàn)轉(zhuǎn)強趨勢，場外資金也會躍躍欲試。盡管趨勢投資者往往不會輕易抄底，可是趨勢一旦好轉(zhuǎn)，多方的陣營會逐漸增強。”
申銀萬國分析師王勝則認(rèn)為，近期外管局明顯加快了QFII以及RQFII的審批節(jié)奏， A股長陽背后，海外游資很可能是幕后推手嗎？“前一段時間，我們在香港路演，海外投資者明顯比國內(nèi)投資者樂觀”。
同花順統(tǒng)計，12月5日、7日和14日三個交易日均有巨量資金抄底，當(dāng)天主力資金分別凈流入103.25億元、101.29億元和179.13億元。
而益盟操盤手通過對主力資金的行業(yè)監(jiān)測統(tǒng)計也顯示，最近五個交易日主力資金凈買入的前五大行業(yè)板塊分別是銀行、證券期貨、煤炭、有色金屬以及農(nóng)林牧漁，主力資金分別凈流入24.47億元、10.48億元、7.41億元、3.71億元、3.23億元。
海外游資抄底
“在我們和海外投資者交流的過程中，很多投資者都表示出了對銀行股的關(guān)注和青睞。”王勝直言。
海外投資者對于A股市場的投資熱情可以從近期QFII以及RQFII的申購熱情中就明顯看出。
繼10月份外管局審批了26億美元的QFII額度之后，11月份，外管局又新批了24.75億美元的QFII額度。
而RQFII方面，在11月中國務(wù)院批準(zhǔn)增加2000億元的RQFII投資額度之后，近期RQFII及QFII資金匯入速度明顯加快，相關(guān)機構(gòu)踴躍購買，預(yù)計本次新增的2000億元額度也將很快用完，屆時監(jiān)管部門還會繼續(xù)增加投資額度。
此前，今年7月份才相繼登場的RQFII A股ETF在香港市場受到資金熱烈追捧，不僅二級市場上量價齊升，一級市場的申購需求也異常火爆，甚至頻頻出現(xiàn)因額度不足暫時關(guān)閉申購?fù)ǖ赖那闆r。
12月初，南方東英和華夏基金（香港）又獲得了額外增加的RQFII 額度各50億元。早在10月底，由于RQFII A股ETF的熱賣導(dǎo)致RQFII 額度告急，國家外匯局已分別向華夏基金（香港）、嘉實國際、南方東英增批了30億元（人民幣）RQFII額度。
另據(jù)美國全球投資基金研究公司（EPFR）最新報告披露，12月12日至16日，流入EPFR跟蹤的中國股票基金資金已創(chuàng)下4年來的新高。
截至該統(tǒng)計周，中國股票基金獲得資金流入量達到14.36億美元，為此前一周的1.62倍，創(chuàng)下4年來最大的單周凈流入，僅次于EPFR監(jiān)測以來的2008年4月首周的資金流入。
其中，EPFR監(jiān)測的兩只最大的中國交易型開放式指數(shù)基金（ETF）吸納了當(dāng)周70%的凈流入資金，遠遠超過香港或大中華基金等渠道吸納的資金規(guī)模。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，從此前單周凈流入數(shù)據(jù)來看，中國股票基金近期資金流入額頻創(chuàng)新高。其中，截至10月24日一周中國股票基金吸金9.13億美元，截至12月5日一周資金凈流入8.85億美元，分別列今年單周流入金額的第二位和第三位。
“此前，由于國內(nèi)市場正處在大幅度的調(diào)整之中，海外資金的做多并不能改變市場整體的頹勢。但是，近期在市場下跌的力量開始有所衰竭的情況下，海外資金做多A股的力量開始凸顯。”王勝認(rèn)為。
基金逆勢減倉
不過，與海外游資抄底A股形成鮮明對比的是，作為市場主流投資者的公募基金卻在2100點上方逆勢減倉，這在反彈走勢中顯得極不“和諧”。
據(jù)德圣基金研究中心倉位測算數(shù)據(jù)顯示，在目前大盤反彈已經(jīng)超過10%的背景下，部分基金趁機套現(xiàn)，落袋為安。
就整體倉位水平而言，偏股基金平均倉位上周繼續(xù)下降。可比主動型股票基金加權(quán)平均倉位為75.78%，相比前周降2.4個百分點；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為68.71%，相比前周降2.29個百分點；配置混合型基金加權(quán)平均倉位61.70%，相比前周降2.52個百分點。測算期間滬深300指數(shù)漲1.77%，倉位略有被動變化。在扣除被動倉位變化后，偏股方向基金有較明顯的減倉。
從具體基金來看，上周減倉基金明顯多于加倉基金。扣除被動倉位變化后，295只基金主動減倉幅度超過2個百分點，其中69只基金主動減倉超過5個百分點。
廣州萬隆（微博)認(rèn)為，這或體現(xiàn)了基金對未來市場走勢仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，也可能是調(diào)倉換股。
王勝認(rèn)為，自今年6月份以來，銀行股有明顯的超額收益，這也是最近資金避險的場所。但是，臨近年末，隨著壞賬預(yù)期提升以及可能隨之而來的銀行配股等再融資，銀行股也可能會下跌，這也可能成為市場最后一跌的動力。
另據(jù)中原證券分析師王啟敢測算表明，從市場整體的流動性情況、A股市場的吸引力和股票的供求關(guān)系來看，雖然這幾個方面均有所改善，但是相對與歷史大底，仍然有一定的差距，所以目前A股市場大級別的上漲可能難以兌現(xiàn)。
截至目前，盡管市場整體的流動性有所改善，但是資金價格仍然處于相對高位水平，說明市場整體的流動性環(huán)境并不是特別寬裕。
就股票市場供求而言，目前相對于998點和1664點的情況來看，股票供給仍然偏大。從新股發(fā)行來看，在2005年和2008年末均出現(xiàn)了長達數(shù)月的暫停新股發(fā)行。
而且，如今市場環(huán)境與從前也大不相同。在A股實施全流通的情況下，前期解禁的限售股的不斷減持對市場供求也形成了一定的壓制。從大小非的減持情況來看，目前大小非減持金額也有明顯改善，但是近幾個月以來月減持金額仍高達20億左右。
“綜合來看，市場大的趨勢性行情所需的流動性條件并不具備，未來仍然以結(jié)構(gòu)性機會為主。”王啟敢預(yù)測。(21世紀(jì)經(jīng)濟報道)
春季行情提前上演 抓大放小藍籌主導(dǎo)
上證指數(shù)
春季行情提前上演 抓大放小藍籌主導(dǎo)
昨日兩市資金合計凈流出約37億元。其中，小盤股凈流出33億元，中盤股凈流出12億元，而大盤股凈流入8億元
證券時報記者 陳剛
上周五A股市場超預(yù)期大漲，上證指數(shù)創(chuàng)出近3年最大單日漲幅，市場被全面激活。本周一A股市場延續(xù)強勢格局，主要指數(shù)均再創(chuàng)近4個月的新高。上證指數(shù)全天保持高位整理，收盤小漲0.45%，日K線收出帶較長上影的小陽線，顯示強勢上攻中壓力漸顯。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小板指數(shù)相對弱勢，收盤均有小幅下跌，日K線收出小陰線。整體看，諸多券商預(yù)期的明年春季行情已提前啟動，大盤中期可看高一線，但短線有整理要求。
盤面上看，多頭依然主導(dǎo)大局，但個股出現(xiàn)了明顯分化。兩市個股漲跌比大約在2比1，共有25只非ST股報收漲停。值得關(guān)注的是，近期深市的漲停家數(shù)近期首次少于滬市，說明中小盤股票的限售股解禁壓力不可小覷。兩市共4只個股報收10%跌停，其中3只為電子類個股。熱點方面，采掘、能源、食品飲料、農(nóng)業(yè)、有色金屬相對強勢，醫(yī)藥、電子行業(yè)整體調(diào)整幅度較大。權(quán)重股有所分化，滬市前10大權(quán)重股7漲3跌，中國石化、貴州茅臺、中國人壽、中國平安漲幅超過1%，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行跌幅超過了1%。地產(chǎn)股沖高回落，“保招萬金”收盤跌幅均超過了1%。
市場保持活躍，成交維持在較高水平。昨日兩市合計成交1975億元，比上周五略有萎縮。從資金流向看，根據(jù)證券時報數(shù)據(jù)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，雖然股指紅盤報收，但昨日兩市資金合計凈流出約37億元。其中，小盤股凈流出33億元，中盤股凈流出12億元，而大盤股凈流入8億元，資金的結(jié)構(gòu)性流動特征明顯。分行業(yè)看，主力資金流入的前三名行業(yè)分別為采掘、食品飲料和銀行；資金流出的前三名行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)和建筑建材。
連續(xù)兩周大漲之后，上證指數(shù)累計漲幅已接近10%，后市如何演繹？從成交看，兩市近兩個交易日的成交都在2000億元左右，為年內(nèi)的天量級別，顯示有一定的新增資金進場。從這個角度看，多數(shù)分析師認(rèn)為行情的價量配合良好，后市仍可看高一線。從技術(shù)面上看，上證指數(shù)已連續(xù)兩個交易日站在2150點上方，意味著突破前期整理了3個多月的大箱體的概率很大。若滬指確認(rèn)突破箱體，按照量度升幅，短線可達到2300點附近。
從中線看，目前多數(shù)券商發(fā)布的2013年策略報告均看好明年一季度或上半年的行情，因此也可以認(rèn)為本輪反彈是這種一致預(yù)期的提前反映。因此在操作上，多數(shù)分析師建議投資者繼續(xù)持有手中股票，倉位可以保持在7成左右，倉位較低的可以考慮介入一些近期漲幅不大且業(yè)績優(yōu)良的成長股，等待下一輪補漲機會。
