2013-08-14 09:53:00 來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
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在中國第互聯(lián)網(wǎng)大會召開前一天，中國電信宣布啟動第三次全國寬帶大提速，全面推廣100M寬帶。分析認(rèn)為，未來互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展離不開網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的大幅度提升，包括寬帶提速、移動基站建設(shè)，也包括服務(wù)器、安全網(wǎng)關(guān)等信息安全設(shè)施的強(qiáng)化。互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)備有望迎來投資熱潮，移動基站相關(guān)的富春通信、杰賽科技、大富科技、武漢凡谷，以及信息安全相關(guān)的深信服、北信源、啟明星辰、綠盟科技、任子行、藍(lán)盾股份等相關(guān)公司或受益。
掘金移動基站市場
據(jù)中證報(bào)報(bào)道，12日，中國電信在北京宣布啟動第三次全國寬帶大提速，全面推廣100M寬帶。這意味著100M速率的寬帶將不再是一些大型企業(yè)、政企單位的專利，很快百兆寬帶將飛入尋常百姓家。
前不久，國務(wù)院常務(wù)會議部署實(shí)施“寬帶中國”戰(zhàn)略，提出加快網(wǎng)絡(luò)、通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和升級，全面推進(jìn)三網(wǎng)融合。“寬帶中國”戰(zhàn)略實(shí)施后，以光纖化寬帶網(wǎng)絡(luò)為依托，中國電信等電信運(yùn)營商將能夠提供從底層網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)到上層增值應(yīng)用的全方位多層次通信、應(yīng)用和外包服務(wù)。寬帶建設(shè)施工類公司，寬帶設(shè)備、配件類公司及提速后的寬帶視聽服務(wù)類公司等都有望受益。
除了寬帶提速外，支撐互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的移動基站投資也非常關(guān)鍵。目前，4G技術(shù)漸行漸近，相關(guān)4G基站建設(shè)已經(jīng)是擺在各家運(yùn)營商面前的重要任務(wù)。6月底，中國移動2013年TD-LTE網(wǎng)絡(luò)無線主設(shè)備招標(biāo)的靴子落地。中國移動在其官網(wǎng)上宣布，TD-LTE無線主設(shè)備集采涉及全國31個(gè)省市，采購規(guī)模約為20.7萬個(gè)基站，共計(jì)55萬載扇。市場預(yù)計(jì)，總投資將達(dá)200億元。按照中國移動集采招標(biāo)一般流程推算，8月底至9月或公布正式招標(biāo)結(jié)果并交貨。
國都證券認(rèn)為，龐大的基站投資最先受益的是網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)與規(guī)劃類廠商，如富春通信和杰賽科技，其次是射頻器件廠商，如大富科技和武漢凡谷。
面對中國移動邁開20萬TD-LTE基站招標(biāo)步伐，中國聯(lián)通已完成主要城市向HSPA+網(wǎng)絡(luò)升級。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)10月份4G牌照發(fā)放是大概率事件，甚至也可能提前到9月份。一旦4G牌照發(fā)放，整個(gè)4G產(chǎn)業(yè)鏈將有大發(fā)展。
掘金信息安全產(chǎn)業(yè)
互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，使得信息安全問題日益突出。近期的“棱鏡門”事件讓信息安全成為全民關(guān)注的焦點(diǎn)。近期，工信部、公安部等部門密集開會預(yù)示相關(guān)信息安全政策有加碼空間。
分析人士認(rèn)為，從細(xì)分行業(yè)來看，當(dāng)前我國工控系統(tǒng)有兩大隱患較為突出：首先是通信協(xié)議和OS(操作系統(tǒng))的安全問題。當(dāng)前工業(yè)化、信息化深度融合，TCP/IP協(xié)議和OPC協(xié)議等通用協(xié)議越來越廣泛地應(yīng)用在工業(yè)控制網(wǎng)絡(luò)中，通信協(xié)議漏洞問題日益突出。另外，目前我國工業(yè)控制軟件系統(tǒng)的OS多采用Windows平臺，為了維持系統(tǒng)的穩(wěn)定性，工程師在系統(tǒng)啟用后一般不再進(jìn)行update更新，這同樣給安全問題埋下炸彈。
中信證券報(bào)告指出，未來三年政府在信息安全上的投入意愿將大幅加強(qiáng)，行業(yè)復(fù)合年均增長率有望達(dá)到35%-40%，并伴隨進(jìn)口替代過程。
政策力推國產(chǎn)替代，中國本土的軟硬件生產(chǎn)、系統(tǒng)集成、網(wǎng)絡(luò)安全提供商以及中國本土的互聯(lián)網(wǎng)公司將迎來重大利好。
西南證券研報(bào)稱，信息安全，箭在弦上。關(guān)注熱度提升，本土企業(yè)迎來壯大時(shí)機(jī)。
西南證券稱，當(dāng)數(shù)據(jù)泄密造成全球多國政府、金融業(yè)及科技類企業(yè)的持續(xù)恐慌，人們才真正意識到信息安全的重要性。安全危機(jī)爆發(fā)，進(jìn)口替代進(jìn)程加快。市場格局悄然變化，份額逐漸集中。需求快速膨脹，行業(yè)規(guī)模快速增長。政策及市場推動下行業(yè)加速洗牌：我國雖具備完善的信息安全產(chǎn)業(yè)鏈，但行業(yè)集中度較為分散，較多區(qū)域性企業(yè)缺乏技術(shù)產(chǎn)品化的能力。隨著企業(yè)技術(shù)產(chǎn)品化、服務(wù)全面化、品牌全球化理念的提升，行業(yè)格局將發(fā)生較大變化，長期看好信息安全行業(yè)的發(fā)展。
申銀萬國認(rèn)為，信息安全企業(yè)遵循的兩種典型成長模式：持續(xù)并購、技術(shù)擴(kuò)散型的精耕細(xì)作。信息安全行業(yè)細(xì)分程度較高，國內(nèi)廠商憑借渠道優(yōu)勢在大部分產(chǎn)品線上占據(jù)主流。
信息安全行業(yè)將步入有序競爭時(shí)代，UTM、內(nèi)容管理等領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會。信息安全細(xì)分行業(yè)眾多，驅(qū)動要素各異，但總體而言，安全威脅日益加劇導(dǎo)致的實(shí)質(zhì)需求與可實(shí)施性越來越強(qiáng)的政策催化開始共振。我們對行業(yè)未來幾年的判斷是：增速會加速至20%以上，但爆發(fā)性等需等待，更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會。綜合產(chǎn)品生命周期及市場規(guī)模，我們看好UTM、內(nèi)容管理、數(shù)據(jù)防泄漏等細(xì)分行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
申銀萬國認(rèn)為信息安全行業(yè)的細(xì)分特性決定了國內(nèi)企業(yè)也會遵循兩類成長路徑：
（1）持續(xù)并購：以賽門鐵克為代表，通過持續(xù)的并購獲得外延式增長，這類企業(yè)能否獲得成功的關(guān)鍵為是否有統(tǒng)一且可復(fù)制的輸出平臺（管理、技術(shù)、渠道），上市公司中相對具有潛質(zhì)的是啟明星辰、藍(lán)盾股份；
（2）技術(shù)擴(kuò)散型的精耕細(xì)作：以CheckPoint為代表，這類企業(yè)能否獲得成功的關(guān)鍵為是否有較突出的底層技術(shù)驅(qū)動的新產(chǎn)品開發(fā)能力，上市公司中相對具有潛質(zhì)的是綠盟科技、北信源。?投資策略篩選原則：細(xì)分行業(yè)增速、用戶消費(fèi)習(xí)慣變遷、行業(yè)集中化程度。
從細(xì)分行業(yè)增速看，看好增速最快的UTM、終端內(nèi)容安全、DLP等領(lǐng)域的廠商，如深信服、北信源。
從供給端看，看好行業(yè)集中度上升進(jìn)程中研發(fā)積累深、已具有品牌優(yōu)勢的企業(yè)，如啟明星辰、綠盟科技；從主題投資角度看，看好外延性較好的任子行（平臺嫁接）和藍(lán)盾股份（異地?cái)U(kuò)張）。
