近年來(lái)，時(shí)而會(huì)有一些人士呼吁央行發(fā)行500或1000元的大面額紙幣，比如經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾就長(zhǎng)期堅(jiān)持這項(xiàng)建議，最近，這一呼聲又在兩會(huì)提案中出現(xiàn)，宗立成委員為此提出了三條理由：便于攜帶、節(jié)約流通環(huán)節(jié)的時(shí)間、節(jié)約紙張；不過(guò)，胡曉煉副行長(zhǎng)在新聞發(fā)布會(huì)上，再次聲明近期不會(huì)發(fā)行大面額紙幣。
這一選擇是明智的，目前的情況下，確實(shí)沒(méi)有什么靠得住的理由發(fā)行更大面額的紙幣；有人說(shuō)，自從1988年發(fā)行百元紙幣以來(lái)，收入和物價(jià)都已上漲了很多倍，紙幣面額應(yīng)順應(yīng)這一變化；可是，這種說(shuō)法忽略了兩點(diǎn)：首先，當(dāng)初發(fā)行百元紙幣時(shí)，并不僅僅是要適應(yīng)當(dāng)時(shí)的支付需要，它已經(jīng)考慮了未來(lái)的需要，很可能，百元幣在起初的使用頻率是不經(jīng)濟(jì)的，如今的頻率才合適。
其次，在1988年，我們的支付手段還非常單一，很少有人擁有銀行卡，也很少有商家接受它，更沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)支付，而現(xiàn)在，我們有了紙幣之外的大量替代手段，特別是對(duì)于大額支付，這些新型手段遠(yuǎn)比紙鈔更方便也更安全；所以，紙幣的最大面額，無(wú)須與收入和物價(jià)水平同步，只須與現(xiàn)實(shí)中頻繁發(fā)生的交易的支付規(guī)模同步即可，因而在特定技術(shù)條件下何種面額是恰當(dāng)?shù)模枰山?jīng)驗(yàn)來(lái)回答。
然而各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)卻顯示，我們不需要500或1000這么大面額的紙鈔，相反，經(jīng)驗(yàn)表明，目前支付技術(shù)條件下，約當(dāng)于人均GDP千分之二的最大面額已足敷使用，而超出人均GDP千分之十的面額則是大而無(wú)當(dāng)?shù)模诟鞔笾饕泿胖校挥袣W元有500元大鈔，美元和英鎊都只有百元鈔，日元最大面額一萬(wàn)，近似于百元美鈔。
一個(gè)更有啟發(fā)意義的例子是港元，按上述GDP標(biāo)準(zhǔn)，港幣的最大面額500元就夠了，實(shí)際上，港元早就有了千元大鈔，可是，有大量證據(jù)顯示，千元港鈔的發(fā)行是個(gè)很大的失敗；和所有大面額紙幣一樣，千元港鈔從誕生之初起，面臨的最大問(wèn)題就是偽造，面額越大，偽造的收益率便越高，而紙幣克服偽造問(wèn)題的終極手段是規(guī)模優(yōu)勢(shì)，用巨大的規(guī)模一方面攤薄自己的印制成本，一方面稀釋偽幣，使得實(shí)際流通中的偽鈔比例降低到普通交易者能夠接受的程度。
所以，當(dāng)紙幣因面額過(guò)大而缺少足夠的流通量因而無(wú)法將偽鈔稀釋到足夠低水平時(shí)，它就會(huì)喪失交易者的信任，而同時(shí)增加了自己的單位印制成本，從而進(jìn)入一個(gè)惡性循環(huán)，最終失敗退出流通；實(shí)際上，過(guò)去十幾年千元港鈔正是處于這種尷尬境地，許多市民和商家都拒絕接受它，大部分柜員機(jī)也不提供千元鈔，其發(fā)行量始終處于低水平并有萎縮趨勢(shì)，發(fā)鈔行也逐步在用500元鈔取代它。
除了偽造，大額紙幣的另一個(gè)問(wèn)題是找零困難，試想，為了達(dá)到與以往同樣的找零滿(mǎn)足率，比如至少能應(yīng)付連續(xù)三筆最大鈔支付，商家需要在錢(qián)柜里至少保留20多張百元鈔，而以前則只需要保留百元以下的零鈔，這樣一來(lái)，便大幅增加了社會(huì)的現(xiàn)鈔持有量；同時(shí)，大額紙幣的出現(xiàn)相當(dāng)于擴(kuò)大了每個(gè)錢(qián)包的容量，降低了攜帶單位紙幣的成本，這同樣會(huì)增加社會(huì)總現(xiàn)鈔量。
在市場(chǎng)機(jī)制作用下，大批商家已經(jīng)用銀行卡取代現(xiàn)鈔的需求做出了反應(yīng)，倒是那些對(duì)市場(chǎng)需求向來(lái)反應(yīng)遲鈍的國(guó)企和政府機(jī)構(gòu)，已成為制造這些不便的主要來(lái)源，比如國(guó)營(yíng)加油站遲遲不接受銀行卡支付，盡管如今的油價(jià)已讓每次加油的支付額高達(dá)三四百甚至過(guò)千，還有各種公共事業(yè)、行政收費(fèi)和罰款，也很少有支持現(xiàn)鈔以外支付手段的，即便有，也常常因限于指定銀行而帶來(lái)比現(xiàn)鈔更大的不便。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道評(píng)論員 周飆
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