邱炯/插畫
“圈錢”、“跑路”……提起P2P網(wǎng)貸平臺，很容易想起這些負面消息。不過，如果P2P與銀行“聯(lián)姻”，情況會否不同呢？
最近一段時間，在投資人印象中頗為草根的P2P網(wǎng)貸平臺正在悄然變身——它們與銀行合作成立的P2P事業(yè)部，成為銀行小微貸款業(yè)務(wù)的執(zhí)行者。銀行自主試水P2P業(yè)務(wù)的平臺也開始逐步形成各自特色格局。
不僅如此，P2P平臺還與公募基金合力開發(fā)專項產(chǎn)品，使貨幣基金成為P2P用戶投資“閑時”的理財工具。
面對這一系列的動作，外界不禁感嘆，難道，P2P“大逆襲”的號角已經(jīng)吹響？
首次“結(jié)盟”銀行
10月13日美國最大P2P平臺lendingclub創(chuàng)始人在中國創(chuàng)立的P2P平臺點融網(wǎng)宣布，與蘇州銀行深度合作。蘇州銀行將成立一個專門從事P2P業(yè)務(wù)的事業(yè)部，而點融網(wǎng)則將提供自身的先進成熟技術(shù)幫助該事業(yè)部搭建一個P2P平臺并提供相關(guān)服務(wù)。據(jù)了解，傳統(tǒng)銀行和成熟P2P平臺選擇直接“結(jié)盟”并深度合作，在中國尚屬首次。
無獨有偶，就在兩天之后，國內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺拍拍貸也在10月15日宣布與長沙銀行、華安基金達成戰(zhàn)略合作，在資金托管、轉(zhuǎn)賬和余額理財方面推出創(chuàng)新服務(wù)。這也是國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺、城商行、基金公司首度進行三方跨領(lǐng)域合作。
而作為傳統(tǒng)金融機構(gòu)中掀起互聯(lián)網(wǎng)金融風潮最早的基金公司更是借助余額寶的示范效應(yīng)，頻頻接觸互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用貨幣基金滲透P2P等投資理財平臺。
今年6月，博時基金與宜信普澤聯(lián)合推出的“滿盈寶”業(yè)務(wù)上線。該業(yè)務(wù)借助于宜信普澤的基金銷售平臺，為宜信集團旗下P2P客戶提供余額理財工具，實現(xiàn)P2P理財資金與貨幣基金的無縫銜接，幫助客戶進行現(xiàn)金流管理，避免理財資金出現(xiàn)“站崗”空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。
此次華安基金為拍拍貸用戶提供的余額理財服務(wù)也是同樣性質(zhì)，根據(jù)華安基金電商部高級總監(jiān)胡偉介紹，新產(chǎn)品將會把拍拍貸用戶引流到華安旗下一款互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品，“相當于為P2P用戶私人訂制的一款貨基”。
專注金融機構(gòu)小微貸款
P2P在發(fā)達國家應(yīng)運而生的商業(yè)邏輯是:P2P對銀行的比較優(yōu)勢在于可以低成本滿足銀行無法服務(wù)的貸款需求。這部分需求主要來自個人和小微企業(yè)，這一以往被傳統(tǒng)金融機構(gòu)“遺忘”或“放棄”的角落，被P2P開掘為一座金礦。
除了瞄準P2P平臺展開合作的蘇州銀行、長沙銀行之外，自主試水開展P2P業(yè)務(wù)的銀行也已有五家。從2012年平安集團的陸金所上線至今，已有招商銀行、民生銀行、包商銀行、國開行成立了小企業(yè)e家、民生易貸、小馬bank、金開貸等關(guān)聯(lián)金融機構(gòu)。
銀率網(wǎng)分析師吳靜淼分析，在利率市場化和客戶下沉的大背景下，近兩年來一些銀行正在加緊爭奪小微信貸市場。民生銀行、招商銀行、平安銀行、包商銀行都是在該領(lǐng)域成長較快的銀行，以P2P“助跑”其小微業(yè)務(wù)似是其順理成章的一步棋。
在吳靜淼看來，銀行系P2P其實更像銀行將小微甚至中小業(yè)務(wù)資產(chǎn)出表（不計入資產(chǎn)負債表）的一個渠道。在這五個P2P平臺上，小企業(yè)e家、民生易貸、金開貸的標的規(guī)模較大，融資模式仍采用傳統(tǒng)信貸模式，起投金額較高。陸金所和小馬bank則標的規(guī)模較小，起投金額較低。融資模式上，陸金所的一部分項目不提供擔保和抵押，小馬bank所有的項目都無擔保和抵押。但小馬bank客服告知客戶，借款人發(fā)生違約情況時，平臺會兌付該本金。P2P的價值核心應(yīng)當是為風險定價，而非為風險兜底。在這些平臺中，目前可以看到陸金所正開始向“中介”的角色轉(zhuǎn)換。
總體上看，銀行系P2P開始顯現(xiàn)一些分化的端倪。一些銀行系P2P平臺試圖向P2P的核心價值靠攏:定位于撮合借貸交易的中介，以數(shù)據(jù)和技術(shù)發(fā)掘更大的市場和進行更精確的風險定價。然而相對于發(fā)軔于互聯(lián)網(wǎng)的專業(yè)P2P企業(yè)，目前受制于數(shù)據(jù)、技術(shù)和商業(yè)環(huán)境的客觀現(xiàn)實，銀行系P2P完成“卡位”草根P2P這一目標的達成還需要更多的時間。
風險大小仍取決于項目本身
“P2P的風險控制基于大數(shù)定理，特點是客戶數(shù)量眾多，且相互獨立，借款金額較小，一般可實現(xiàn)風險對沖，因此P2P可以采用可復制性的自動化信貸風險管理方式?！焙苯?jīng)濟學院金融學院戴靜博士分析，傳統(tǒng)銀行信貸風險管理是依靠抵押品，線下收集客戶信息來判斷其還款能力與意愿，線下跟蹤借款人的貸后財務(wù)信息。由于線下收集信息不可輕易復制，因此出于成本的考慮傾向于服務(wù)大客戶。目前除了房貸和信用卡之類的零售業(yè)務(wù)，尚不能實現(xiàn)自動化風險管理。
對于傳統(tǒng)銀行來說，引入網(wǎng)貸平臺技術(shù)或?qū)⒊蔀榛忏y行小微信貸業(yè)務(wù)短板的出路之一。蘇州銀行董事長王蘭鳳表示，如果能夠?qū)⒆钕冗M的互聯(lián)網(wǎng)信貸審核技術(shù)，與傳統(tǒng)銀行的信貸審核方法相結(jié)合，不僅能夠使得融資服務(wù)覆蓋到更多小微企業(yè)，還能夠幫助降低很多小微企業(yè)的融資成本。
“而對于普通投資人來說，無論是銀行系P2P還是與銀行‘結(jié)盟’的P2P平臺，這些P2P投資是否靠譜，較大程度上仍取決于項目本身以及網(wǎng)貸平臺的風險管理制度，如資金使用制度，是否有擔保等?！贝黛o判斷，從整體上看，能與銀行、基金合作的P2P平臺管理相對完善，因為監(jiān)管更嚴，風險披露較充分，消費者保護制度更為完備。
然而專家也提醒投資人，風險永遠存在。從網(wǎng)貸平臺角度看，與銀行基金合作的P2P平臺，相對具有較完善管理體系和較高知名度，因此合作在一定程度上提升了P2P的聲譽。但網(wǎng)貸投資風險，較大程度上仍取決于投資項目本身以及網(wǎng)貸自身的風險管理模式。
戴靜認為，跨界合作不能簡單評價風險是否升降。“銀行＋基金＋網(wǎng)貸”加大金融產(chǎn)品多樣性，同樣加大風險多樣性。（記者 王原）
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