2012年保險資金投股市虧8.21%
保監會：保險業15年以上資產負債缺口已逾2萬億
保監會副主席陳文輝日前警告稱，當前保險資金運用面臨的突出問題，是保險資金收益和結構不能有效支持負債。截至2012年末，行業15年以上的資產負債缺口近20225億元。陳文輝稱，從長遠發展看，保險資金錯配的風險還可能不斷加大。
陳文輝是在上月28日的2013年保險資金運用監管政策通報暨培訓會議上作出上述表示的，保監會官網昨日公布了講話內容。
陳文輝還稱，今年是壽險滿期給付的高峰年，僅銀保五年期業務就有2300億元，退保和滿期給付因素疊加，對保險資金運用提出更高的要求。
關注跨行業風險
險企資金緣何會產生巨大缺口？
陳文輝在會上給出一組保險投資收益數據：2008年至2012年，保險業投資收益率分別為1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%，大部分年度的收益率都低于五年期定期存款利率，相比一般5.5%左右的壽險產品精算假設，收益率缺口較大。
他分析認為，保險資金權益投資平均收益較高，波動大，是重要的風險收益來源。他指出，保險資金自2003年開展基金、股票投資以來，累計投資收益為2767億元，年均收益率7.76%。10年來，權益投資以13.17%的占比取得21.66%的投資收益，特別是2006、2007、2009年，投資收益率分別達到29.46%、46.18%、22.71%，總體業績不錯。但2008年、2011和2012年，投資虧損分別為-11.66%、-2.34%和-8.21%，顯示出高波動性特征。
陳文輝稱，未來保險資金運用面臨的挑戰依然嚴峻。保險與券商、基金、信托、銀行理財等金融機構和產品的競爭加劇，推高了渠道銷售費用和負債成本。
此外，陳文輝還提到跨行業傳遞風險加大。
“今明兩年，約25%的地方融資平臺貸款將集中到期，其‘借新還舊’的傳統模式受到限制，市場融資需求強烈，經濟增長放緩，實體經濟下行風險可能逐步傳導至債券、理財、信托、股權、不動產等投資領域，風險跨領域、跨行業傳遞趨勢顯著增強。”陳文輝說道。
擬推第三方內部控制審計
在陳文輝看來，保險資金運用問題與壽險業面臨的困境有一定聯系。比如，投保人認為收益率應該超過五年期存款利率，而實際收益率與預期不符，這正是引發退保和銷售誤導問題的原因之一。
“雖然我們一直強調，壽險公司要多開發些保障功能較強的保險產品，但這個轉變過程需要很長的時間，當前還是應想辦法提高投資收益率。”陳文輝說。
對于創新，陳文輝看好另類投資。他認為，另類投資基數較小，但增長潛力大。截至去年12月末，保險機構累計發售83項基礎設施投資計劃、11項不動產債權計劃，備案金額3025億元，平均投資年限7年，平均收益率6.36%。
此外，陳文輝還稱，將參照國際通行標準，研究制定保險資產管理公司等受托機構的內控標準，并要求上述機構接受第三方內部控制審計。
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